اليابان تحذر من ارتفاع درجة حرارة السوق والمخاطر الناجمة عن الأموال الأجنبية

حذر بنك اليابان (BOJ) يوم الخميس من أن سوق الأسهم الياباني يظهر علامات مبكرة على overheating، في الوقت الذي حذر فيه من مخاطر تصحيح حاد محتمل ناتج عن عدم اليقين التجاري مع الولايات المتحدة.

بلغ مؤشر نيكاي 225 ذروته التاريخية الجديدة هذا الأسبوع بعد انتخاب سناي تاكايتشي كأول وزيرة للبلاد، مدفوعًا بموقفها المؤيد للتحفيز المالي.

مؤشر يتراكم بارتفاع يقارب 26% في 2025، مما يعكس شهية المستثمرين القوية التي تثير قلق البنك المركزي الآن. ! تطور مؤشر نيكاي 225 في عام 2025. المصدر: Google Finance

صناديق التحوط وتقلبات السندات

في تقريره نصف السنوي حول النظام المالي، أشار بنك اليابان إلى أن الدور المتزايد لصناديق التحوط الأجنبية قد رفع من مستوى الرافعة المالية في سوق السندات الحكومية اليابانية (JGB).

حذرت الهيئة من أن الخروج السريع من المراكز قد يضخم التقلبات في أسعار الأصول، مما يؤثر على مجموعة واسعة من الأدوات المالية.

بين أبريل ومايو، ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل بشكل كبير بسبب مبيعات جماعية بعد شائعات حول حزمة إنفاق حكومي كبيرة. على الرغم من أن العوائد استقرت لاحقًا، إلا أن المحللين يحذرون من أن خطط تاكايشي قد تعيد تنشيط الضغوط البيعية وتضعف الين أكثر.

إشارات ارتفاع درجة الحرارة في الأسهم والعقارات

تضمن التقرير خريطة حرارية للاختلالات المالية، حيث ظهرت الأسهم اليابانية باللون الأحمر، بينما ظلت المؤشرات الأخرى الـ 13 باللون الأخضر.

أبرز البنك المركزي أن الكيانات المالية تحتفظ بتعرض كبير للأسهم، مما يزيد من المخاطر في حال حدوث تصحيح محتمل.

كما حذر من ارتفاع أسعار العقارات في طوكيو ومدن كبيرة أخرى، مدفوعًا بالطلب على الاستثمار، بما في ذلك التدفقات الأجنبية. ارتفعت أسعار الشقق الجديدة في منطقة طوكيو الحضرية بنسبة 20.4% على أساس سنوي بين أبريل وسبتمبر، وفقًا لمعهد الاقتصاد العقاري.

استقرار مع تدرجات وسياسة نقدية حكيمة

على الرغم من التحذيرات، أكد بنك اليابان أن النظام المالي لا يزال مستقراً، مع بنوك ذات رأس مال جيد وتمويل قوي لتحمل سيناريوهات مختلفة.

رفعت الهيئة سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.5% في يناير، بعد الخروج من عقد من السياسة التوسعية للغاية، لكن المحافظ كازو أيدا يبقى حذرًا تجاه التأثير المحتمل للرسوم الجمركية الأمريكية على الاقتصاد الياباني.

وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، يتوقع معظم الاقتصاديين زيادة جديدة في الأسعار في الربع الرابع، ربما في أقرب وقت ممكن الأسبوع المقبل.