#数字货币市场回升 قبل ثلاثة أيام من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، طرح عليّ صديقي سؤالاً مهماً: لماذا تؤثر خفض أسعار الفائدة بشكل ملحوظ على سوق التشفير؟ هذا السؤال يستحق منا مناقشة معمقة.

توجد علاقة وثيقة بين تقلبات سوق العملات الرقمية وتوقعات خفض أسعار الفائدة، وجوهر هذه العلاقة هو في الواقع مشكلة تدفق الأموال. عندما تنخفض أسعار الفائدة، فإن الأموال في السوق ستبحث بطبيعة الحال عن قنوات استثمارية يمكن أن تقدم عوائد أعلى، بينما تصبح الأصول التشفيرية جزءًا مهمًا من هذه الخيارات.

أولاً، ستؤدي بيئة انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل جاذبية الاستثمارات التقليدية المحافظة بشكل ملحوظ. عندما تنخفض عائدات المنتجات منخفضة المخاطر مثل الودائع البنكية وسندات الخزانة مع انخفاض أسعار الفائدة، سيجد المستثمرون أن طرق تخزين الأموال الآمنة التي كانت في السابق تحقق عوائد جيدة أصبحت تحقق عوائد ضئيلة. على سبيل المثال، إذا كانت 100 يوان تحقق عائدًا سنويًا قدره 3 يوان، بعد خفض سعر الفائدة قد يتبقى فقط 1 يوان. في هذه الحالة، سيفكر المستثمرون حتمًا في نقل أموالهم من بيئة العائد المنخفض بحثًا عن طرق أكثر فعالية لزيادة رأس المال.

ثانياً، تعتبر العملات المشفرة كفئة أصول ذات مخاطر عالية وعائدات مرتفعة، وتبدو بارزة بشكل خاص في هذا السياق. على الرغم من أن أسعار الأصول المشفرة مثل بيتكوين وإيثريوم تتقلب بشكل كبير، مما يسبب مخاطر انخفاض ملحوظة، إلا أنها تحتوي أيضاً على إمكانيات كبيرة للارتفاع. عندما تستمر عوائد الاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة في الانخفاض، ستتجه بعض الأموال المستعدة لتحمل مخاطر أعلى إلى السوق المشفرة، على أمل تحقيق عوائد فائقة من هذه الأصول. يشبه ذلك الأشخاص الذين كانوا يستثمرون فقط في منتجات استثمارية محافظة، عندما يواجهون عوائد ضئيلة، قد يحاولون سحب جزء من أموالهم للاستثمار في سوق العملات المشفرة.

من المهم أيضاً أن نلاحظ أن توقعات السوق تلعب دوراً ك amplificateur خلال هذه العملية. سلوك الاستثمار مدفوع إلى حد كبير بالتوقعات، وعندما يعتقد السوق بشكل عام أن هناك المزيد من خفض أسعار الفائدة في المستقبل، فإن المشاركين غالباً ما يتخذون إجراءات مسبقة. إذا توقع المستثمرون حدوث خفض أسعار الفائدة عدة مرات أخرى خلال الأشهر الستة المقبلة، فمن المحتمل جداً أنهم سيزيدون من تخصيصهم للعملات المشفرة الآن، متوقعين تدفق المزيد من الأموال في المستقبل لدفع الأسعار للأعلى. هذا السلوك الاستباقي غالباً ما يؤدي إلى ارتفاع ملحوظ في العملات المشفرة قبل أو في بداية خفض أسعار الفائدة الفعلي.

بشكل عام، فإن منطق تدفق الأموال في بيئة تخفيض أسعار الفائدة هو: يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تقليل عائدات الأصول التقليدية ذات المخاطر المنخفضة، مما يحفز المستثمرين على البحث عن فرص استثمارية جديدة، ويتجه جزء من الأموال نحو سوق العملات المشفرة ذات العائد المرتفع المحتمل، مما يدفع في النهاية أسعار الأصول المشفرة للارتفاع. في هذه العملية، تلعب نفسية التوقعات دورًا حاسمًا، وغالبًا ما تسرع وتعزز ردود فعل السوق.