سوق ETP يستعيد زخمه بفضل بيتكوين

تلخيص هذه المقالة بـ: شات جي بي تي بيربلكسيتى جروك

تتحول الرسوم البيانية إلى اللون الأخضر، والمتداولون مبتسمون مرة أخرى، ويستيقظ سوق العملات المشفرة من حالة الكآبة المطولة. تتسارع الزخم وتنفجر الأصول المدارة. في أسبوع واحد، شهدت المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة (ETPs) تدفقًا كبيرًا من رأس المال. وهذه الزيادة ليست مصادفة. لقد أعاد مؤشر التضخم المنظم جيدًا في الولايات المتحدة إحياء الشهية للبيتكوين، ومعه السوق بأكمله.

باختصار

• استحوذ البيتكوين على $931 مليون في التدفقات بعد أسبوع أحمر لصناديق الاستثمار المتداولة.
• التضخم في الولايات المتحدة عند 3% يعيد إحياء الآمال في خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• إثير وسولانا وإكس آر بي تشهد تباطؤ تدفقها قبل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية.
• تبلغ قيمة الأصول المشفرة المدارة الآن $229 مليار وفقًا لـ CoinShares.

بيتكوين تقود الرقصة بعد مؤشر أسعار المستهلك

مع $931 مليون دولار من التدفقات الصافية في أسبوع واحد، استعاد البيتكوين السيطرة على سوق ETP. يأتي هذا الانتعاش الرائع بعد $513 مليون دولار من التدفقات الخارجة في الأسبوع السابق. وراء هذا التحول توجد أخبار جيدة: ارتفعت التضخم في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في سبتمبر، مما أدى إلى انخفاض المعدل السنوي إلى 3%، دون توقعات السوق.

تدفقات ETP المشفرة حسب الأصول اعتبارًا من يوم الجمعة ( بملايين الدولارات الأمريكية ). المصدر: كوين شيرز

لقد منح هذا المفاجأة الأجنحة مرة أخرى للمستثمرين المؤسسيين الذين يتوقعون مرة أخرى خفض سعر الفائدة. وفقًا لجيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في كوينشيرز:

أدى الشلل الحالي في الحكومة الأمريكية، وغياب البيانات الاقتصادية الرئيسية الناتجة عن ذلك، إلى ترك المستثمرين بدون توجيه واضح بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية. ومع ذلك، ساعدت بيانات التضخم التي تم إصدارها يوم الجمعة والتي جاءت دون التوقعات (CPI) على استعادة الثقة في مزيد من خفض الأسعار هذا العام.

سجلت الولايات المتحدة $843 مليون في التدفقات، بينما فاجأت ألمانيا بـ $502 مليون. من ناحية أخرى، أظهرت سويسرا تدفقات خارجة بلغت $359 مليون، بسبب التحويلات بدلاً من التصفية. باختصار، الثقة تعود، خاصة حول BTC.

تبطئ العملات البديلة، لكن سوق العملات المشفرة يتمسك بالاستمرار

بينما يرتفع البيتكوين، تتوقف العملات الرقمية الأخرى. فقد خسرت الإيثير، على سبيل المثال، $169 مليون، مما أدى إلى كسر سلسلة من خمسة أسابيع من التدفقات الإيجابية. ومع ذلك، تظل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي x2 على الإيثير شائعة. بعد زخم قوي، تجذب سولانا الآن فقط 29.4 مليون دولار، بانخفاض 81%. أما بالنسبة لـ XRP، فإن تدفقاته البالغة 84.3 مليون دولار تخفي تباطؤًا واضحًا قبل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة.

ماذا يخبرنا هذا؟ سوق العملات المشفرة أكثر انتقائية، يركز على قوة BTC. تؤكد CoinShares ذلك في تقريرها:

رغم ذلك، تظل ETPs ذات الرافعة المالية x2 شائعة. وقد تباطأت التدفقات إلى سولانا وXRP قبل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، حيث بلغت 29.4 مليون دولار و84.3 مليون دولار على التوالي.

بعض الشخصيات البارزة

• 931 مليون دولار: صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق Bitcoin ETPs الأسبوع الماضي؛
• 115,654$: السعر الحالي للبتكوين، مستوى رمزي جديد للمتداولين؛
• 9.4 مليار دولار: التدفقات التراكمية منذ أن بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار؛
• 30.2 مليار دولار: إجمالي الاستثمار في صناديق تبادل بيتكوين (ETPs) في عام 2024 ( لا يزال أقل من 41.6 مليار دولار في عام 2023)؛
• $229 مليار: إجمالي الأصول المشفرة تحت الإدارة في المنتجات المتداولة في البورصة، جميع الأصول مجتمعة.

تتغير الاتجاهات أيضًا بالنسبة للمشتقات. بينما تجذب الصناديق المتداولة في البورصة رأس المال، فإن سوق خيارات البيتكوين ينفجر. يقوم المتداولون بضخ $63 مليار، وهو مستوى قياسي. دليل على أن صناعة التشفير، المدفوعة بالاتجاهات الكلية، لم تقُل كلمتها الأخيرة بعد.