تصل إيرادات DocuSign في الربع الثاني إلى $801 مليون

دوكيوساين (NASDAQ:DOCU) أصدرت نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026 في 4 سبتمبر 2025، مع إيرادات بلغت $801 مليون، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، وإيرادات بلغت $818 مليون، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، مع تحقيق هامش تشغيل غير GAAP بنسبة 30%. أظهر الربع تقدمًا ملحوظًا في إدارة الاتفاقيات الذكية (IAM) المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وزيادة في الجذب الدولي والشركات، مما يعزز تركيز الإدارة على تحقيق نمو مستدام ومربح وعوائد رأس المال للمساهمين.

تسريع الفواتير يعزز الزخم التجاري لـ DocuSign

بينما كانت الشركة تسرع في نمو الإيرادات بنسبة 13٪ على أساس سنوي، حققت أيضًا زيادة في الاحتفاظ الصافي بالعملاء بنسبة 102٪ وزيادة في الحجم المتوسط للعقود، مدفوعة بتحسينات في الاحتفاظ الإجمالي وتجديدات قوية مسبقًا. مثلت الإيرادات الدولية 29٪ من الإجمالي، مع نمو بنسبة 13٪ على أساس سنوي.

“تجاوزت النتائج التجارية للربع الثاني توقعاتنا. كانت الإيرادات تبلغ $801 مليون، بزيادة 9% على أساس سنوي، وكان إجمالي الفواتير $818 مليون، بزيادة 13% على أساس سنوي. تسارع أداء الربع الثاني ويمثل أحد أكبر فترات النمو لدينا في العامين الماضيين. مع تحسن الأسس في عملاء eSignature و CLM، وزيادة الطلب على IAM. نحن متحمسون لرؤية كيفية تسارع الفواتير سنويًا، خاصة عندما نأخذ في الاعتبار التجديدات المبكرة. استفادت الربحية من قوة الإيرادات، إلى جانب التزامنا المستمر بدفع الكفاءة. كانت الهوامش التشغيلية غير GAAP 30% بينما نستمر في الحفاظ على ربحية قوية. تحسنت هوامش التدفق النقدي الحر بشكل طفيف على أساس سنوي إلى 27%، مما دعم عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة بمبلغ $200 مليون هذا الربع.”

– ألان سي. ثايغسن، المدير التنفيذي

يجسد هذا المزيج من نمو الإيرادات والربحية، إلى جانب إعادة رأس المال بشكل منضبط من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم، القوة في التنفيذ ويشير إلى عوائد أكبر للمستثمرين، خاصة عندما تشير الفاتورة الأكثر قوة والاحتفاظ الصافي إلى تحسين في صحة العملاء وتوسع مستدام في القطاعات ذات القيمة الأعلى.

تسارعت اعتماد IAM مع القيادة التجارية والذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تصل IAM إلى نسبة من رقمين منخفضين من دفتر اشتراكات الشركة بنهاية العام، مع أكثر من 50% من ممثلي الحسابات التجارية الذين يغلقون صفقة IAM واحدة على الأقل وعملاء Fortune 1000 مثل Sensata Technologies و T-Mobile يتبنون إدارة متقدمة لدورة حياة العقود (CLM) والتحليلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. يعزز الإطلاق الأخير لوظائف مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل DocuSign Navigator، وإعداد الاتفاقيات وإدارة المستخدمين SCIM التمايز في المنتج.

دفع IAM في السوق الصاعدة والاختراق المتزايد في الحسابات التجارية، جنبًا إلى جنب مع التكامل المتقدم للذكاء الاصطناعي، يخلق تمييزًا تنافسيًا كبيرًا، ويوسع الفرص القابلة للتناول، ويعزز فرضية الشركة كقائد ناشئ في مجال الصفقات الرقمية وتحليل العقود.

الحفاظ على الانضباط التشغيلي يحافظ على هوامش عالية أثناء الانتقال إلى السحابة

ظل هامش الربح الإجمالي غير المعياري مستقرًا عند 82%، على الرغم من التكاليف المستمرة للهجرة إلى السحابة التي تمثل عقبة سنوية بنحو 100 نقطة أساس وانخفاض مؤقت في هامش التشغيل بسبب تغييرات في التعويض والمنافع الفريدة من العام السابق. حافظت الشركة على وضع نقدي قوي مع 1.1 مليار دولار وبدون ديون، مستمرة في التوظيف بشكل معتدل والاستثمار في التميز التجاري والبحث والتطوير من أجل قابلية التوسع في IAM.

إن استمرار الربحية العالية حتى في مواجهة العقبات في الهوامش يبرز مرونة نموذج أعمال DocuSign، مما يدعم المزيد من الاستثمارات وعوائد رأس المال بينما يحد مؤقتًا من التوسع الإضافي في الهامش غير GAAP حتى تنخفض ضغوط تكاليف الانتقال إلى السحابة.

الآفاق

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين $804 مليون و $808 مليون للربع الثالث من السنة المالية 2026 بمعدل نمو سنوي قدره 7% و إيرادات سنوية تتراوح بين 3.189 مليار دولار و 3.201 مليار دولار للسنة المالية 2026 بمعدل نمو سنوي قدره 7%، مع توقعات بإيرادات تتراوح بين 3.325 مليار دولار و 3.355 مليار دولار للسنة المالية 2026 بمعدل نمو قدره 7%. يُقدّر هامش التشغيل غير وفقاً لمبادئ المحاسبة العامة بين 28% و 29% للربع الثالث و بين 28.6% و 29.6% للعام بأكمله، بينما يواجه هامش الربح الإجمالي غير وفقاً لمبادئ المحاسبة العامة السنوي عقبة تبلغ حوالي نقطة مئوية بسبب الانتقال إلى السحابة الجاري، والذي من المتوقع أن يتراجع بدءاً من السنة المالية القادمة.