تراجع الذهب قد يشير إلى الموجة التالية من المخاطر، كما يقول المحلل

وفقًا لمحلل السوق ميشيل فان دي بوب، فإن الانخفاض الأخير للذهب بنسبة 10% في الأسبوع ليس سببًا للذعر بل هو علامة على تغير ديناميكيات السوق التي قد تفضل بيتكوين والعملات البديلة في الأسابيع القادمة.

بعد ارتفاعه بنسبة 70% في عام واحد، فإن تقلب الذهب قد ارتفع بشكل طبيعي. يشير فان دي بوب إلى أن مثل هذه التحركات المتطرفة “تخرج بعيدًا عن حدود التقلبات الطبيعية”، مما يعني أنه ينبغي على المتداولين توقع تقلبات بنسبة 10% في كلا الاتجاهين.

على الرغم من التصحيح، إلا أن الذهب لا يزال أعلى بنسبة 30–40% من متوسطه المتحرك لمدة 20 شهرًا، مما يشير إلى أنه لا يزال بعيدًا عن قيمته العادلة.

تاريخياً، تم رؤية مثل هذه التوسعات المفرطة خلال دورة الثور في السبعينيات، عندما ارتفعت أسعار الذهب قبل الدخول في فترة استقرار لعدة سنوات. يشير فان دي بوب إلى أن حتى انخفاض بنسبة 20% من المستويات الحالية سيبقي الذهب ضمن اتجاه صعودي صحي على المدى الطويل.

ومع ذلك، يؤكد على نقطة أكثر أهمية: عندما يبدأ الذهب في التراجع بعد ارتفاع حاد، فإنه غالبًا ما يشير إلى بداية تحول أوسع نحو المخاطر. في دورة السوق السابقة، كان هذا الإعداد نفسه يسبق ارتفاعات كبيرة في العملات البديلة وبيتكوين حيث انتقل المستثمرون من الأصول الدفاعية مثل الذهب إلى فرص ذات عائد أعلى.

مع مؤشرات الأسهم الآن عند أعلى مستوياتها على الإطلاق واقتراب اجتماع FOMC، يرى فان دي بوب أن ضعف الذهب هو إشارة بناءة. “إنه علامة جيدة قبل FOMC أن ينخفض الذهب”، كتب. “إنها تشير إلى أن الأسواق أكثر انفتاحًا على شهية المخاطرة. إنها مسألة وقت فقط حتى تصل بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.”

مع تطور المشهد الكلي، يمكن أن تؤدي مجموعة من تخفيف ضغوط التضخم، وارتفاع قوة الأسهم، وانخفاض أسعار الذهب إلى إعداد المسرح لمرحلة جديدة من تفوق العملات المشفرة مع اقترابنا من الأشهر الأخيرة من 2025.