ميركادو ليبر: هل هو حقًا أمازون أمريكا اللاتينية؟

٢٦ سبتمبر ٢٠٢٥ — ٠٧:٤٥ صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة كتبه لورانس نغا

النقاط الرئيسية

• MercadoLibre تهيمن على السوق اللاتينية الأمريكية بخدمات شاملة في اللوجستيات والإعلانات.
• يمنح Mercado Pago التزامًا لا تمتلكه أمازون، حيث يندمج في التجارة والمالية.
• بينما تعتمد أمازون على AWS و Prime، تضع MercadoLibre ثقلها في التكنولوجيا المالية.

عندما يتحدث المستثمرون عن MercadoLibre، تظهر تلقائيًا العبارة “أمازون أمريكا اللاتينية”. المقارنة ليست غير صحيحة. تدير MercadoLibre السوق الإلكتروني الرئيسي في المنطقة، وقد أنشأت عمودها الفقري اللوجستي الخاص بها وت monetiza بشكل متزايد البائعين من خلال الإعلانات.

لكن البقاء هنا يعني فقدان الرؤية الكاملة. MercadoLibre ليست مجرد Amazon مزروعة في الجنوب. إنها هجين من التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية التي لم تتمكن Amazon من بنائها حقًا. وهذه الفرق قد تجعلها واحدة من أهم شركات النمو في أمريكا اللاتينية.

أين تكون المقارنة مع أمازون منطقية

في جوهرها، MercadoLibre هو في الأساس سوق. منصتها تربط ملايين المشترين والبائعين في 18 دولة، حيث تساهم البرازيل بنسبة 55% من إجمالي الإيرادات التجارية، والمكسيك والأرجنتين بنسبة 39%، وتأتي النسبة المتبقية من دول أخرى. على عكس تجار التجزئة التقليديين، لا يحتفظ MercadoLibre بمعظم مخزونه الخاص. بدلاً من ذلك، يقدم متاجر رقمية، ومدفوعات، ولوجستيات تجعل التجارة ممكنة في منطقة قد تكون فيها خيارات التجزئة الفعلية متقطعة.

لقد نما هذا النشاط التجاري بشكل ملحوظ. في الربع الثاني من عام 2025، جذب MercadoLibre 71 مليون متسوق فريد، وتمت معالجة أكثر من 550 مليون عنصر على منصته، بزيادة قدرها 31% عن العام السابق. زادت إيرادات القطاع التجاري بنسبة 45% على أساس سنوي، مدفوعة بحجم المعاملات المتزايد وارتفاع اعتماد اللوجستيات.

الذراع اللوجستي، Mercado Envíos، هو جزء حاسم من الاستراتيجية. من خلال تحمل مسؤولية الشحن، يمكن لميركادو ليبر ضمان توصيلات أسرع وأكثر موثوقية في الأسواق حيث غالبًا ما تكون البنية التحتية غير كافية. في عام 2024، أدارت إنفيوز 1.800 مليون عنصر، مع وصول ما يقرب من نصف الشحنات في أكبر أسواقها في أقل من 48 ساعة. هذه القدرة لا ترضي العملاء فحسب، بل تعطي البائعين أيضًا أسبابًا أقل للانتقال إلى المنافسين الذين كافحوا من أجل كسب حصة في المنطقة.

وكما تفعل أمازون، تقوم MercadoLibre ببناء عمل إعلاني (Mercado Ads) على سوقها. يدفع البائعون مقابل القوائم المروجة وأدوات الرؤية، مما يمنح MercadoLibre تدفق دخل عالي الهامش يتوسع مع منصتها التجارية.

الاختلافات الرئيسية بين أمازون وميركادوليبري

في الوهلة الأولى، يبدو MercadoLibre مشابهًا جدًا لـ Amazon. كلاهما يدير أسواقًا مهيمنة، ولديهما شبكات لوجستية خاصة ويستخدمان الإعلانات لزيادة الربحية. ولكن عند النظر بعمق، فإن الاختلافات كبيرة مثل أوجه التشابه.

1. التكنولوجيا المالية كمحرك للنمو

تعتمد أمازون على أنظمة مصرفية راسخة في أمريكا الشمالية وأوروبا. لم يكن لدى MercadoLibre هذه الرفاهية. لجعل التجارة الإلكترونية تعمل في أمريكا اللاتينية - حيث لا يتمتع جزء كبير من السكان بالخدمات المصرفية - كان عليها بناء أنظمتها المالية الخاصة. أدى ذلك إلى إنشاء Mercado Pago، وهي منصة دفع تطورت إلى محفظة رقمية، ومقرض، ومدير أصول. في نهاية عام 2024، كان لديها 61 مليون مستخدم نشط شهريًا، ومحفظة قروض بقيمة 6.6 مليار دولار، وأصول للعملاء بقيمة 10.6 مليار دولار.

يمكن أن يُقال إن هذا التكامل يجعل النظام البيئي الرقمي لميركادوليبري أكثر جاذبية من أمازون. المدفوعات تغذي التجارة، والتجارة تغذي الائتمان، والائتمان يعزز الولاء. أمازون ليس لديها ما يعادل ذلك.

2. خدمات أمازون ويب والترفيه

من ناحية أخرى، تمتلك أمازون أعمالًا لا تمتلكها MercadoLibre. الأهم هو عملها في السحابة، AWS، الذي يولد إيرادات كبيرة ويمول جزءًا كبيرًا من طموحات النمو الخاصة بأمازون. لا تمتلك MercadoLibre ذراع سحابي، مما يعني أن هوامشها تعتمد بالكامل على التوازن بين التجارة، واللوجستيات، والتكنولوجيا المالية.

أمازون لديها أيضًا نظام بيئي للترفيه من خلال برايم فيديو، والذي يساعد في جذب واحتفاظ المشتركين في برايم. لقد اختارت MercadoLibre عدم التوسع في وسائل الإعلام، وتركز على أن تصبح العمود الفقري للتجارة والخدمات المالية في أمريكا اللاتينية.

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟

إذن، هل MercadoLibre هو حقًا أمازون أمريكا اللاتينية؟ الجواب السهل هو نعم ولا. إنه يشبه أمازون في سوقه، واللوجستيات، وعملية الإعلانات. كما أنه يضع رضا العملاء في صميم عمله.

لكن من الناحية التكتيكية، يتناول اللعبة بطريقة مختلفة، مما يعكس ديناميكية السوق الذي يعمل فيه. من خلال دمج التجارة الإلكترونية مع التكنولوجيا المالية، يتم وضعه كعمود فقري رقمي للاقتصاد اللاتيني الأمريكي، وليس فقط كعامل في السوق.

تمنح هذه الاستراتيجية البيئية MercadoLibre فرصة نمو هائلة، ربما أكبر حتى من تلك التي لدى أمازون، بالنظر إلى الحجم الضخم بالفعل للأخيرة. يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن فرصة في الخارج أن يراقبوا هذه الشركة التكنولوجية اللاتينية.