ما هو الـ CBDC؟ فهم كيف سيغير العملة الرقمية للبنك المركزي محفظتك

يصبح العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) محور اهتمام جديد في النظام المالي العالمي. وفقًا لتقرير أصدره بنك التسويات الدولية، بحلول عام 2025، هناك 137 دولة حول العالم تستكشف العملة الرقمية للبنك المركزي، مما يغطي 98% من إجمالي الاقتصاد العالمي.

سيؤثر هذا التحول مباشرة على حياة كل شخص ماليًا. فماذا تكون العملة الرقمية للبنك المركزي؟ وكيف ستغير عادات الدفع والنظام المالي لدينا؟

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 711 aae 307 d 97 a 9 cad 773 e 2 f 1 f 5 ed 6 ecc )

01 ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي؟

العملة الرقمية للبنك المركزي، المختصرة CBDC، هي شكل من أشكال العملة الرقمية يصدرها البنك المركزي، وتعد تمثيلًا رقميًا للعملة القانونية.

تمامًا مثل النقود الورقية والعملات المعدنية في محافظنا، تتمتع CBDC بنفس المكانة القانونية ووظائف الدفع، لكن شكلها إلكتروني.

وبخلاف ودائع البنوك التجارية أو أرصدة الدفع عبر طرف ثالث، فإن التزام CBDC يكون مباشرًا من البنك المركزي، وليس من قبل البنوك التجارية. هذا يعني أنها أكثر أمانًا وموثوقية، ولا توجد مخاطر إفلاس البنوك وعدم القدرة على الدفع.

02 ثلاثة أشكال: الشكل التجزئة، الشكل بالجملة، والشكل عبر الحدود

تصنف CBDC وفقًا لنطاق الاستخدام والهدف إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

الشكل التجزئة CBDC موجه للاستخدام اليومي للجمهور العادي، ويشبه النقود الرقمية، ويمكن استخدامها في التسوق اليومي، ودفع الفواتير، وغيرها من سيناريوهات الاستهلاك. الصين عملتها الرقمية (اليوان الرقمي)، و"دولار الرمال" في البهاما، وeNaira في نيجيريا كلها من هذا النوع.

الشكل بالجملة CBDC مخصص للاستخدام بين البنك المركزي والمؤسسات المالية فقط، بهدف تحسين كفاءة سوق المال. مشروع Ubin في سنغافورة ومشروع Jasper في كندا يمثلان CBDC بالجملة.

الشكل عبر الحدود CBDC يركز على تحسين كفاءة المدفوعات عبر الحدود. على سبيل المثال، مشروع mBridge الذي يربط الصين، تايلاند، الإمارات، وهونغ كونغ، قام بمعالجة 42 مليار دولار من التسويات التجارية حتى عام 2025.

03 لماذا تتجه الدول نحو تطوير CBDC؟

تتبنى البنوك المركزية حول العالم موجة تطوير CBDC لأسباب متعددة، منها:

تحسين كفاءة الدفع هو الهدف الرئيسي. يمكن لـ CBDC أن تسرع بشكل كبير من سرعة وكفاءة أنظمة الدفع، خاصة في المدفوعات عبر الحدود.

تعزيز الشمول المالي هو أيضًا اعتبار مهم. تعتمد CBDC على المحافظ الرقمية، ولا تتطلب فتح حساب بنكي، مما يساعد على خدمة الفئات التي لا يمكنها الوصول إلى الخدمات البنكية التقليدية.

مواجهة تحديات العملات الرقمية الخاصة. مع ظهور البيتكوين والعملات الرقمية المستقرة العالمية مثل Libra (Diem سابقًا) من فيسبوك، تأمل البنوك المركزية في الحفاظ على سيادتها النقدية من خلال CBDC.

تقليل الجريمة. تتمتع CBDC بميزة “الخصوصية القابلة للتحكم”، حيث يمكن أن تظل المعاملات مجهولة للطرفين، ولكن يمكن للبنك المركزي تتبعها، مما يساعد في مكافحة التهرب الضريبي، وتمويل الإرهاب، وغسل الأموال.

04 الاختلافات الجوهرية بين العملة الرقمية للبنك المركزي والعملات المشفرة والعملات المستقرة

على الرغم من أن CBDC والعملات المشفرة كلاهما يعتمد على التكنولوجيا الرقمية، إلا أن هناك اختلافات جوهرية:

جهة الإصدار مختلفة: عادةً، يتم إصدار العملات المشفرة بواسطة شبكة لامركزية بدون جهة إصدار واحدة، بينما تصدر CBDC من قبل البنك المركزي، وتتمتع بدعم الدولة الواضح.

التمركزية واللامركزية: معظم العملات المشفرة لامركزية، بينما CBDC مركزية، وتحت السيطرة والتنظيم المباشر من قبل البنك المركزي.

استقرار القيمة: تتقلب أسعار العملات المشفرة بشكل كبير، بينما CBDC مرتبطة بعملة الدولة، وتتمتع بقيمة مستقرة نسبيًا.

الخصوصية والتنظيم: العملات المشفرة تتمتع بدرجة معينة من عدم الكشف عن الهوية، بينما CBDC توفر تتبعًا أكثر قوة.

05 الحالة العالمية للتطوير

يظهر تطور CBDC في العالم تنوعًا في النماذج:

الصين تتصدر العالم في مجال CBDC. بدأ البحث في عملتها الرقمية (اليوان الرقمي) منذ 2014، وأطلقت تجارب رسمية في 2020، وتختبرها حاليًا في عدة مدن.

الاقتصادات الصغيرة تتصرف بسرعة. البهاما، منطقة الكاريبي الشرقية، رواندا، وغيرها من الاقتصادات الصغيرة، تروج بنشاط للشكل التجزئة من CBDC، بهدف تعزيز الشمول المالي عبر تطوير المدفوعات عبر الهاتف المحمول.

الاقتصادات المتقدمة تتخذ نهجًا حذرًا. الولايات المتحدة، كندا، أستراليا، وسويسرا تتبنى موقفًا حذرًا تجاه CBDC التجزئة، وتركز على تطوير CBDC بالجملة بشكل أولوي.

وفي آخر المستجدات، أصدرت بنك بوليفيا المركزي في أكتوبر 2025 أول تقرير عن “العملة الرقمية لبوليفيا”، يقيم بشكل شامل جدوى إصدار CBDC.

وفي ذات الشهر، أعلنت قرغيزستان عن تعاونها مع منصة التشفير Binance لإطلاق عملة مستقرة وطنية وCBDC.

06 الفرص والتحديات: نظرة متوازنة على CBDC

تقدم CBDC العديد من الفوائد المحتملة، لكنها تواجه تحديات أيضًا:

تحسين فعالية السياسة النقدية. من خلال CBDC، يمكن للبنك المركزي أن يؤثر بشكل مباشر وسريع على تدفق النقود في الاقتصاد. في بيئة أسعار الفائدة السلبية، يمكن فرض رسوم على CBDC لتجاوز قيود خفض الفائدة على النقد التقليدي.

قد تؤثر على الاستقرار المالي. عندما تزداد مخاطر النظام المصرفي، قد يسرع الجمهور من تحويل ودائع البنوك التجارية إلى CBDC بضمان من البنك المركزي، مما قد يزيد من عدم الاستقرار المالي أثناء الأزمات.

موازنة الخصوصية والسيطرة. تعزز CBDC الشفافية في المعاملات، مما يسهل التنظيم، لكنها تثير مخاوف من المراقبة المفرطة من قبل الحكومة. تمنح CBDC البنك المركزي السيطرة المطلقة على قواعد استخدام العملة، مع القدرة التقنية على تنفيذها.

تأثير محتمل على البنوك التجارية. إذا تمكن المواطنون من فتح حسابات مباشرة في البنك المركزي، فقد يتأثر عمل البنوك التجارية في الإقراض والودائع. ولتخفيف هذا الأثر، تعتمد الصين على نظام تشغيل ذو طبقتين، حيث يشارك طرف تشغيل معين في العمليات والتبادل مع الجمهور.

التطلعات المستقبلية

تخيل أنه في المستقبل، ستتلقى راتبك بشكل عملة رقمية (اليوان الرقمي)، ويمكنك تخزينه مباشرة في محفظة هاتفك، دون الحاجة إلى حساب بنكي، لإجراء المدفوعات. في سياق دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين، تم تطبيق العملة الرقمية على نطاق واسع.

على مدى السنوات القادمة، مع إصدار CBDC من قبل دول مختلفة، قد نشهد إعادة تشكيل النظام المالي العالمي. التقنية مهمة، لكنها ليست الحل السحري — فجوهر العملة دائمًا هو السيادة وقوة الدولة.