مقابلة | كيفية اكتشاف رمز DeFi ناجح في 2025: CoinTerminal

تنفصل التنفيذية في CoinTerminal، ماكسيميليانو ستوشيك، العوامل الرئيسية التي تجعل مشروع DeFi ناجحًا.

ملخص

• الإيرادات الحقيقية هي المفتاح لأي مشروع بلوكشين ناجح
• إشارات الإطلاق الرئيسية تشمل الداعمين، إدراجات البورصات، و KOLs
• المزيد والمزيد من مشاريع Web2 تدخل Web3 لجمع الأموال
• الأصول الحقيقية، الذكاء الاصطناعي، والحوسبة الكمومية هي أحدث الاتجاهات في الوقت الحالي

إطلاق الرموز أسهل من أي وقت مضى، مما يجعل من الصعب أكثر من أي وقت مضى اكتشاف المشاريع الجيدة. مع تزايد انتقائية رأس المال، يعود المستثمرون إلى الأساسيات. وهذا يعني النظر في المشاريع التي تتمتع بالشفافية، والاقتصاديات القوية للرموز، والأهم من ذلك، الإيرادات الحقيقية.

للحصول على مزيد من الرؤى حول ما يتطلبه إطلاق واكتشاف مشروع ناجح، تحدثت crypto.news إلى مكسيميليانو ستوتشيك، أحد التنفيذيين في منصة إطلاق الرموز CoinTerminal. ساعد ستوتشيك، الذي ساعد مؤسسي العملات المشفرة في جمع أكثر من $25 مليون منذ عام 2014، في توضيح العوامل الرئيسية التي تجعل الرمز ناجحًا.

عندما تقيم إطلاق الرموز، ما العوامل التي تجعلك واثقًا من نجاح المشروع؟

هناك ثلاثة عناصر رئيسية ننظر إليها - نسميها مؤشرات إثبات اجتماعي. إنها ضرورية لبناء الثقة مع التجزئة والمستثمرين.

أولاً هم الداعمون لك، الذين يستثمرون في مشروعك. المستثمرون المغامرون الأقوياء أو المستثمرون الملائكة يمنحونك مصداقية فورية. إذا كانت الأسماء من الدرجة الأولى وراءك، فإن الناس يلاحظون.

الثاني هو إدراج العملات في البورصات. السيولة مهمة. إذا كانت عملتك موجودة فقط في بورصة لامركزية ذات حجم تداول منخفض، سيكون من الصعب جذب مشترين جادين، ومن المحتمل أن تواجه مشكلات في التقلب. نحن نفضل المشاريع التي لديها على الأقل إدراج واحد قوي في بورصة مركزية. هذا يمنح عملتك التعرض الذي تحتاجه ويساعد على موازنة الضغط الطبيعي للبيع الذي يأتي من منصات الإطلاق والمشاركين الأوائل.

ثالثًا هو التوزيع - من يقوم بالترويج لمشروعك؟ نحن نقدم نصائح للمؤسسين حول استراتيجيات KOLs والمؤثرين. من تجربتنا، غالبًا ما يؤدي KOLs الأصغر أداءً أفضل من الأسماء الكبرى. لديهم مجتمعات أكثر تماسكًا، وتفاعل أفضل، وثقة أكبر. يمكن أن تبدو المؤثرات الكبيرة جيدة على الورق، لكنها غالبًا ما تخفق في تحقيق النتائج.

ما هي بعض الأسس التي تبحث عنها في مشروع توكن قوي؟

أفضل المشاريع لا تعتمد على رمزها للبقاء - هذه هي النقطة الأولى التي نبحث عنها. من الناحية المثالية، يجب أن يكون لدى الفريق نموذج عمل يحقق الإيرادات، وعادةً ما يكون شيئًا يعتمد على الويب 2 مثل SaaS أو منتج آخر لديه مستخدمون يدفعون. في هذه الحالة، يصبح الرمز أداة للحوكمة أو النمو أو حوافز المستخدمين - لكنه ليس أساسيًا لبقاء الشركة.

إذا كانت خزانة أموالك بالكامل تُبنى عن طريق بيع الرموز في السوق، فأنت تخلق ضغط بيع طويل الأجل دون ضغط شراء طبيعي. في النهاية، تنهار قيمة الرمز. هذا غير مستدام.

كلما تحدثت مع الفرق، واحدة من أول الأسئلة التي أطرحها هي: “ما هو نموذج الإيرادات الخاص بكم؟” معظم الوقت، ليس لديهم إجابة. هم فقط يفكرون من حيث حركة سعر الرمز، الضجيج، والقوائم. هذا أمر خطير. تحتاج إلى أن يكون لديك عمل، وليس فقط ورقة بيضاء وخارطة طريق.

في CoinTerminal، نرى المزيد من شركات Web2 تأتي إلينا مع زخم حقيقي - الإيرادات، المستخدمين، توافق المنتج مع السوق - وهم يريدون التوسع إلى Web3 لجمع رأس المال، وزيادة قاعدة مستخدميهم، أو تجربة توكنوميكس. هذه أساس أقوى بكثير من محاولة بناء كل شيء حول التوكن.

الشفافية أيضًا مهمة، خاصة عندما يتعلق الأمر بإدارة الخزينة والتواصل مع مجتمعك. يجب أن يكون المؤسسون منفتحين بشأن مقدار عرض الرمز الذي قاموا ببيعه، وكيف يستخدمون تلك الأموال، وما هي المحافظ التي تحتفظ بأصول الخزينة.

من المثالي أن تكون محافظ الخزينة عامة، وأن تكون تحركات الرموز مرئية على السلسلة. لكن الأهم من ذلك، يجب على الفرق التواصل بشكل استباقي. إذا كان هناك تأخير في الإدراج، أو بيع رموز، أو تغيير في الخطط - فقط قلها. الصمت يخلق الخوف والشائعات وعدم الثقة في المجتمع. لقد رأينا أن الفرق التي تحقق أفضل أداء هي تلك التي تظل شفافة ومتسقة، حتى في الأوقات الصعبة.

ما رأيك في شركات Web2 التي تطلق رموزًا لجمع الإيرادات؟ هل يعمل هذا النموذج لصالحهم؟

إنه في الواقع أحد أقوى النماذج التي نشهدها الآن. شركة Web2 لديها قاعدة عملاء راسخة وإيرادات في وضع ممتاز للدخول إلى Web3. لا يحتاجون إلى الاعتماد على مبيعات الرموز للبقاء، ولديهم بالفعل أموال للتسويق، والمطورين، والعمليات.

عندما نتحدث إلى هذه الشركات، ننظر إلى كيفية تخطيطهم لاستخدام الرمز. بعضهم يريده للحوكمة. بعضهم يريده لمشاركة العائدات مع مجتمعهم. البعض الآخر يستخدمه لاكتساب المستخدمين. المفتاح هو أن تكون الفائدة حقيقية - وليست مجرد عذر لجمع الأموال.

من منظور الوضع، من الأسهل بكثير تسويق شركة Web2 مربحة تدخل Web3 من مشروع مرتبط بالعملات الرقمية ليس له أي زخم. المصداقية موجودة بالفعل.

يمكن أن يكون Web3 أسرع بكثير. في العديد من الحالات، يكون من الأسهل جمع رأس المال من خلال إطلاق الرموز ومنصات الإطلاق مقارنة بجولات الاستثمار التقليدية - خاصة إذا كان لديك سرد جيد وزخم حقيقي.

لهذا السبب تستكشف شركات Web2 عملية الترميز. حتى لو كانت تحقق ملايين الدولارات في الإيرادات، فإنها غالبًا ما تحتاج إلى تمويل للتوسع - وWeb3 يوفر سوقًا رأسماليًا سريع الحركة وعالميًا ومفتوحًا.

الحيلة هي الدخول إلى الفضاء بشكل مسؤول. إذا كانت توكنومكس الخاصة بك معطلة أو كانت فائدتك غير واضحة، فسوف يفقد التجزئة الثقة بسرعة. ولكن إذا حصلت على الأمر بشكل صحيح، يمكنك جمع رأس المال وبناء مجتمع قوي في نفس الوقت.

لقد ذكرت الشفافية. ما هو الحل الحقيقي لغياب الشفافية في العملات المشفرة؟ هل هو شيء يحتاج الفرق إلى إصلاحه بأنفسهم، أم أنه مشكلة تقنية أو تنظيمية؟

إنه مزيج. بعضه تقني - يمكنك بناء لوحات معلومات وأدوات تتبع لإظهار أين تذهب أموال الخزينة. يمكن رؤية الكثير من هذا على السلسلة، ولكن بمجرد أن تنتقل الرموز أو الأموال إلى التبادلات، تقل الرؤية. هناك حيث تصبح الأمور غير واضحة.

في الوقت نفسه، تحتاج الفرق إلى تحمل مسؤولية الشفافية. إذا كان هناك تأخير في الإدراج، قُل ذلك. إذا بعت جزءًا من خزانتك، اشرح السبب. يعتقد المؤسسون أن الصمت يحميهم، لكن ذلك يخلق فقط المزيد من الخوف والتكهنات.

على المدى الطويل، أعتقد أن المنظمين سيجبرون على ذلك في كل الأحوال. سيبدأون في مطالبة المشاريع بالكشف عن كمية إمدادات الرموز الخاصة بهم التي تم بيعها، وأين تذهب الأموال، ومن لديه السيطرة على الأموال. من الأفضل أن نكون سباقين في ذلك الآن.

ما هي السرديات التي تدفع السوق في الوقت الحالي؟ أيها تحظى بشعبية، وأيها في طريقها للتراجع؟

الآن، السرد الأكثر شيوعًا هو RWA — الأصول من العالم الحقيقي. أي شيء يجسر القيمة من العالم الحقيقي إلى البلوكشين — سواء كانت أسهم مُرمزة، عقارات، أو سلع. هذا يكتسب زخمًا بسرعة.

الذكاء الاصطناعي لا يزال شائعًا، لكننا نبدأ في رؤية بعض التشبع. الجميع يريد إرفاق “الذكاء الاصطناعي” بمشروعهم، حتى لو لم يكن هناك حالة استخدام حقيقية. لذا، فإن الجدة تتلاشى قليلاً ما لم يكن استخدام الذكاء الاصطناعي ذا مغزى فعلاً.

GameFi بارد. بعد ازدهار وهبوط اللعب من أجل الكسب، تكافح معظم مشاريع GameFi. حتى تلك التي تحتوي على آليات جديدة لا تشهد الكثير من الزخم في السوق الآن.

ماذا عن الحوسبة الكمومية؟

نعم، هذه واحدة جيدة. هناك الكثير من الطبقات الأولى الجديدة التي تظهر والتي تركز على معالجة الكم وحساب البيانات. لقد رأينا على الأقل ثلاثة أو أربعة مشاريع تقترب منا مؤخرًا والتي تبني حول مفاهيم الحوسبة الكمومية. إنه بالتأكيد عمود ناشئ قوي - أعتقد أنه سينمو، 100%.

ما هي أكبر نصيحة لديك لمستثمري DeFi — خاصة أولئك الجدد في هذا المجال؟

أولاً: قم دائماً بإجراء بحثك الخاص. لا تثق فقط بما هو مكتوب على موقع الويب. انظر إلى العقود، والمحافظ، والحجم، وإجمالي القيمة المقفلة — وتحقق من ذلك على السلسلة إذا استطعت.

ثانياً: تنويع. حتى لو كنت تحب مشروعًا ما، لا تفرط في تعريض نفسك. تحدث الاختراقات، وتحدث الاستغلالات، وحتى المنصات الموثوقة يمكن أن تختفي بين عشية وضحاها. كانت FTX بمثابة جرس إنذار كبير. كانت لدي أموال عالقة هناك، ولم أتمكن من استعادتها إلا لأن لدي اتصال مباشر وتصرفت بسرعة - لكنني كدت أفقد كل شيء.

ثالثًا: كن مشككًا في العوائد. إذا كنت ترى عوائد سنوية بنسبة رقمين على العملات المستقرة، يجب أن تسأل نفسك من أين تأتي هذه العوائد. في معظم الأحيان، لا تكون مستدامة. غالبًا ما تعني العوائد العالية مخاطر عالية.

وأخيرًا: الأمور الأمنية مهمة. لا تزال العديد من منصات DeFi تتطلب منك توصيل المحافظ يدويًا، وتوقيع المعاملات، وتخزين عبارات الاسترداد. بالنسبة لمعظم المستخدمين، فإن ذلك يعتبر مخاطرة كبيرة أو محيرًا جدًا. المنصات التي تبسط كل هذا - حيث يكون الجزء الخلفي من DeFi غير مرئي - هي التي ستدفع التبني.