• ميتابلانيت حصلت على خط ائتمان مدعوم بـ $500M بيتكوين لتعزيز مرونة الخزينة.
• خطة إعادة شراء الأسهم بقيمة ¥75 مليار تغطي 13% من الأسهم، وتهدف إلى زيادة عائد BTC لكل سهم.
• ميتبلانيت تمتلك 30,823 بيتكوين بقيمة 3.5 مليار دولار، تستهدف 210,000 بيتكوين بحلول 2027.

أعلنت شركة ميتابلانيت، وهي شركة خزينة بيتكوين مدرجة في طوكيو، في 28 أكتوبر أنها secured a $500 مليون تسهيلات ائتمانية مدعومة بالبيتكوين. ستمول هذه الأموال acquisitions طويلة الأجل لـ BTC، وتمويل برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة ¥75 مليار ($500 مليون)، وتعزيز كفاءة رأس المال بشكل عام. تأتي هذه القرار بعد انخفاض الشركة مؤخرًا دون نسبة 1.0x multiple-to-net-asset-value المرتبطة بحيازاتها من البيتكوين.

مرفق مدعوم بالبيتكوين لتمويل عمليات إعادة الشراء ونمو BTC

وفقًا لقرار المجلس، ستتيح المنشأة لمتافلانت الاقتراض مقابل احتياطياتها من البيتكوين، مما يمنح الشركة مرونة لشراء الأسهم مرة أخرى أو تجميع المزيد من BTC. أكدت الشركة أن قدرة الاقتراض يمكن أن تعمل أيضًا كتمويل جسر قبل إصدار الأسهم المفضلة المخطط لها.

قال الرئيس سيمون جيروفيتش إن البرنامج تم الموافقة عليه من أجل “تعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد البيتكوين.” ستتوفر الأموال بموجب اتفاقية تداول اختيارية، مما يوفر السيولة. تشير هذه الخطوة إلى تغيير منظم نحو استخدام البيتكوين كأصل في الميزانية بدلاً من استثمار مضاربي.

وافقت إدارة الشركة أيضًا على خطة لإعادة شراء بقيمة 75.4 مليار ¥ (حوالي $500 مليون)، مما يسمح لها بإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم، حوالي 13 في المئة من إجمالي الأسهم المصدرة. ستتم عمليات الشراء في بورصة طوكيو بين 29 أكتوبر 2025 و 28 أكتوبر 2026. قالت ميتابلانيت إن الخطة تهدف إلى تعزيز عائداتها من BTC، المقاسة على أساس بيتكوين لكل سهم، مع استعادة ثقة المساهمين.

معالجة القيمة السوقية وكفاءة الخزينة

تأتي هذه المبادرة بعد انخفاض في القيمة الصافية للأصول المعتمدة على السوق لشركة Metaplanet (mNAV)، والتي انخفضت إلى 0.88 الأسبوع الماضي قبل أن ترتفع إلى 1.03. توقفت الشركة مؤقتًا عن شراء بيتكوين جديدة خلال الانخفاض، مشيرة إلى الحاجة للحفاظ على قوة الميزانية العمومية.

ومع ذلك، أكد التنفيذيون هدفهم في الوصول إلى 210,000 بيتكوين بحلول عام 2027، وهو ما يمثل 1 في المائة من إجمالي عرض البيتكوين. حالياً، تمتلك ميتا بلانيت 30,823 بيتكوين بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار، مما يجعلها أكبر حامل للبيتكوين العام في آسيا والرابع على مستوى العالم.

أدى شراء الشركة السابق لـ 5,268 بيتكوين في 30 سبتمبر إلى دفع حيازاتها إلى ما بعد هدف تراكمها لعام 2025. أشار المحللون إلى أن برنامج إعادة الشراء قد يقلل من ضغط البيع على المكشوف بينما يرفع نسبة بيتكوين لكل سهم.

تعتبر الشركة إعادة شراء الأسهم وسيلة ذكية للحفاظ على قيمتها الحقيقية مستقرة، خاصة عندما ينخفض سعرها في السوق دون مستوى الأصول المدعومة بالبيتكوين. من خلال استخدام الأموال المقترضة جنبًا إلى جنب مع إعادة شراء الأسهم، تهدف ميتابلاينت إلى تحقيق أقصى استفادة من تدفقاتها النقدية وتعزيز خزانتها.

استراتيجية رأس المال على المدى الطويل وتأثير السوق

يجمع النهج المشترك لاستخدام تمويل الائتمان وإعادة الشراء جزءًا من خطة رأس المال الأوسع التي وافق عليها المجلس. تسمح هذه الخطة أيضًا باستخدام الأسهم المفضلة الدائمة لتعزيز عوائد استثمار البيتكوين وتقيد إصدار أسهم جديدة عندما ينخفض ​​القيمة السوقية دون القيمة الصافية للأصول.

ستتيح تسهيلات الائتمان المدعومة بضمانات بيتكوين تنفيذًا مرنًا عبر عدة مبادرات، بما في ذلك شراء بيتكوين في المستقبل، وإعادة شراء الأسهم، أو المشاريع المدرة للدخل. وفقًا لإيداع الشركة، تهدف هذه الطريقة إلى “استخدام احتياطيات بيتكوين بكفاءة مع الحفاظ على استقرار التمويل.”

بعد الإعلان، أغلقت أسهم Metaplanet عند 499 ين ياباني في 28 أكتوبر، بزيادة قدرها 2.25 في المائة عن الجلسة السابقة. يُظهر الارتفاع تفاؤل السوق بشأن النهج المدمج للشركة في إدارة أصول بيتكوين ورأس مال المساهمين. ومع ذلك، فإن مراقبي السوق حذرون بشأن المخاطر المحتملة للتقلبات المرتبطة بأسعار BTC، والتي يمكن أن تؤثر على ضمانات القروض وشروط السيولة.

قالت ميتابلانيت إنها ملتزمة باستراتيجيتها التي تركز على بيتكوين، مشددة على نيتها في زيادة خزينتها مع الحفاظ على مرونة الميزانية العمومية. ستتيح هذه المنشأة للشركة التكيف بين الدين، وإعادة الشراء، وتراكم BTC.

تعزز سياسة رأس المال المعززة لشركة Metaplanet موقفها في قطاع الشركات الناشئة في اليابان لعملة البيتكوين. من خلال دمج عملة البيتكوين في هيكلها الائتماني، تواصل الشركة مواءمة الإدارة المالية مع استراتيجيتها طويلة الأجل للأصول الرقمية.