تستعين Polygon Labs بـ Manifold لتوفير صناعة سوق بمستوى مؤسسي

تعاونت Polygon Labs مع شركة الاستثمار الكمي Manifold Trading لتقديم معايير تنفيذ على مستوى المؤسسات للتمويل اللامركزي على Polygon، وهي خطوة تقول الشركات إنها ستقلص الفروق السعرية، وتوفر سيولة مستمرة من الجانبين، وتجعل الأسواق داخل السلسلة أكثر جاذبية لرأس المال المؤسسي الكبير. الشراكة، التي تم الإعلان عنها في بيان مشترك من Polygon و Manifold، تستند إلى نقاط القوة لدى كلا الشركتين: البنية التحتية منخفضة التكلفة وذات السرعة العالية من Polygon وكتاب قواعد صنع السوق المعتمد على البيانات من Manifold.

الفكرة بسيطة ولكنها ذات عواقب. في المالية التقليدية، يحتفظ مقدمو السيولة المخصصون بالأسواق مرتبة: إنهم يقدمون أسعار كلا جانبي الصفقة، يعيدون التوازن عبر المنصات، ويعالجون التنفيذ عندما ترتفع الأحجام. لقد كانت تلك النوعية من توفير السيولة المنضبطة غير متسقة إلى حد كبير في التمويل اللامركزي، حيث يمكن أن تبقى المجموعات غير مستخدمة، وتتفكك السيولة عبر العديد من التبادلات اللامركزية، وتواجه الأوامر الكبيرة انزلاقًا مؤلمًا.

بموجب الاتفاق الجديد، ستقوم مانيفولد بنشر استراتيجيات صنع السوق الكمية والاحترافية والتداول داخل السلسلة عبر أكبر بورصات لا مركزية في بوليغون، وستتعاون مع البروتوكولات الناشئة لضمان إطلاق أسواق جديدة بعمق ذي مغزى من اليوم الأول، كما قال الشركاء، مما يضمن دمج إدارة السيولة الاحترافية في الهيكل السوقي داخل السلسلة لبوليغون.

الفوائد العملية من السهل قياسها. يشير الشركاء إلى اقتصاديات التنفيذ كميزة رئيسية: تقليص الفارق على صفقة بقيمة $1 مليون من حوالي 50 نقطة أساس إلى 5 نقاط أساس يترجم إلى حوالي 4,500 دولار تم توفيرها في تكاليف التنفيذ، وهو فرق، عند تطبيقه عبر مليارات من حجم التداول، يمكن أن ينقل DeFi من ملعب للبيع بالتجزئة إلى مكان استثماري للمؤسسات. تلك الرياضيات تدعم عرض التعاون: القضاء على تكاليف التنفيذ غير المتوقعة وستعود المؤسسات إلى البقاء والتوسع داخل السلسلة.

بالنسبة للتكنولوجيا المالية، والبنوك الجديدة، والشركات التي تستكشف المدفوعات المرمزة أو الأصول الحقيقية، فإن الوعد فوري. تقول بوليغون ومنافيلد إن الشراكة ستوفر فروق أسعار أكثر إحكامًا، وتقلبًا أقل، وتسوية أسرع وأكثر توقعًا عبر الشبكة، مما يخلق نوع بيئة التنفيذ التي تتوقعها مكاتب المؤسسات. من خلال دمج صناعة السوق الاحترافية مباشرة في كومة التمويل اللامركزي، تهدف بوليغون إلى جعل التداول داخل السلسلة يبدو أكثر مثل التمويل التقليدي، ولكن مع الشفافية والتركيبية الفريدة من نوعها في سلاسل الكتل العامة.

من التجزئة إلى التدفق

توقيت بوليغون ليس مصادفة. على مدار العام الماضي، دفع الشبكة من خلال ترقيات بنية تحتية رئيسية تهدف إلى دعم المدفوعات وتسوية الأصول الحقيقية على نطاق واسع. قلل Heimdall v2 من أوقات الحسم نحو النطاق الذي يتراوح بين عدة ثوانٍ، مما يعالج مطلبًا أساسيًا للتسوية في الوقت الفعلي، بينما قدمت الشوكة الصعبة الأخيرة ريو حسمًا محصنًا وخطوات مصممة للقضاء على خطر إعادة التنظيم وزيادة القدرة على المعالجة نحو آلاف المعاملات في الثانية كما وعدت خارطة طريق بوليغون. كانت تلك التغييرات مركزية في عرض بوليغون للاعبين المؤسسيين: السرعة، التكلفة المنخفضة والموثوقية.

بعيدًا عن السرعة الخام، تسعى استراتيجية AggLayer التابعة لـ Polygon إلى توحيد السيولة عبر الشبكات تحت إطار عمل قابل للتشغيل المتبادل، مما يقلل من التفتت الذي عانت منه Web3 لسنوات. من خلال ربط توفير السيولة الاحترافية بسلسلة مصممة للقدرة العالية على معالجة البيانات والتوافق عبر الشبكات، تحاول Polygon و Manifold معالجة الجانبين من المشكلة: جعل السيولة أعمق وجعل تلك السيولة سهلة التوجيه والاستخدام عبر عدة سلاسل و rollups.

يقول مراقبو الصناعة إن الشراكة تظهر تحولًا أوسع في التمويل اللامركزي: الأسواق تتطور من تجارب مضاربات إلى بنية تحتية يجب أن تلبي معايير الجودة والتوقعات في التمويل المؤسسي إذا كان لديهم أمل في جذب رأس المال على المدى الطويل. استراتيجية بوليغون، التي تجمع بين التحديثات العدوانية على مستوى البروتوكول مع الشراكات التي تجلب الخبرة خارج السلسلة إلى داخل السلسلة، هي محاولة واضحة لوضع الشبكة كخيار موثوق للمدفوعات، والأصول المرمزة وحالات الاستخدام الواقعية الأخرى.

تعمل Polygon Labs، التي تطور شبكة Polygon Proof-of-Stake وAggLayer، على تأطير نفسها مرارًا كبلوكتشين جاهز للمدفوعات والأصول الحقيقية، وهي رواية تم تعزيزها من خلال الإنجازات التقنية الأخيرة وتدفق التعاون مع المؤسسات. من جهتها، تعتمد Manifold على الانضباط الكمي: تتمثل نهج الشركة في استخدام إدارة السيولة المدعومة بالبيانات والتنفيذ الآلي بحيث تظل الأسواق سائلة وتبقى الأسعار متسقة حتى مع زيادة أحجام الطلبات.

هذا النوع من السيولة المستمرة ذات الجانبين وإعادة التوازن عبر المنصات هو بالضبط البنية التحتية التي تعتمد عليها مكاتب التداول الكبيرة في الأسواق التقليدية، والتي كافحت DeFi لإعادة إنتاجها على نطاق واسع. إذا نجحت الشراكة، فقد يكون لها تأثير يتردد صداه عبر النظام البيئي. تقلل الانزلاقات والفروقات الضيقة من تكلفة تحريك كميات كبيرة داخل السلسلة لمديري الخزانة والصناديق ومعالجات الدفع.

تحسين استمرارية الأسعار وكفاءة العبور بين المنصات يقلل من الحواجز التشغيلية للشركات التي تتطلع إلى توكين الأصول أو استخدام العملات الثابتة للتسوية. باختصار، قد يكون صنع السوق الاحترافي على سلسلة ذات جودة مدفوعات هو المكون المفقود الذي يجعل DeFi مناسبًا أخيرًا للتدفقات المؤسسية.

ستبدأ بوليغون ومانيفولد الآن في طرح عملهما المشترك عبر بورصات الشبكة اللامركزية ومع بروتوكولات الشركاء. بالنسبة لصناعة طالما أشارت إلى تجزئة السيولة كعامل محدد، فإن هذه الشراكة هي خطوة ملموسة نحو تحويل وعد التمويل اللامركزي بالتمويل المفتوح والقابل للتجميع إلى بيئة تنفيذ يمكن للاعبين المؤسسيين الوثوق بها.