#美联储降息展望 ستشهد الأسواق المالية العالمية لحظة مهمة في الساعة الثانية صباحًا بتوقيت بكين يوم الخميس - حيث ستظهر قرارات معدل الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر صحفي لباول بشكل متتالي. في الساعة 2:00 صباحًا، سيصدر FOMC أحدث قرار بشأن معدل الفائدة، تليها في الساعة 2:30 مؤتمر صحفي لباول، وسترسم هاتان الفعاليتان معًا اتجاه السياسة النقدية الأمريكية، وقد تتسببان في تقلبات ملحوظة في أسعار الأصول العالمية.

تركزت النقاشات في هذه الجولة من القرارات بشكل رئيسي على تنفيذ خفض سعر الفائدة ومسار السياسات المستقبلية. تبلغ درجة توافق السوق الحالية 99.5% لخيار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، مما يجعله حدثًا شبه مؤكد. وخلصت العديد من المؤسسات البحثية إلى أن أداء التضخم في الولايات المتحدة مؤخرًا كان معتدلاً، وأن سوق العمل تشهد تبريدًا مستمرًا، مما يوفر أسبابًا كافية للاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ خفض سعر الفائدة.

بالمقارنة مع القرار نفسه، من المحتمل أن يكون محتوى خطاب باول هو العامل المحفز الحقيقي للسوق. سيركز المستثمرون على ثلاثة إشارات رئيسية: أولاً، ما إذا كان سيتم استمرار خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، حيث يتوقع السوق حالياً احتمال خفض إجمالي يبلغ 50 نقطة أساس قبل نهاية العام بأكثر من 90٪؛ ثانياً، تعديل سياسة تقليص الميزانية، فإذا أعلنت الاحتياطي الفيدرالي عن إنهاء خطة تقليص الميزانية، فسيعزز ذلك توقعات تخفيف السيولة؛ وأخيراً، الموقف العام للسياسة، فإذا أكد باول مخاوف النمو الاقتصادي، فسيكون ذلك في صالح أداء الأصول ذات المخاطر، وعلى العكس إذا كانت هناك تركيز مفرط على مخاطر التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى تحول المشاعر السوقية نحو الحذر.

ستؤثر هذه القرار بشكل كامل على تحركات الأصول المختلفة. إذا كانت النتيجة تتماشى مع توقعات السوق وتحرر إشارات تخفيف، فقد يستمر مؤشر الدولار في الضعف، ومن المتوقع أن تحصل أسواق الأسهم والمعادن الثمينة على دعم، وقد تتسارع التدفقات الدولية نحو الأسواق الناشئة؛ ولكن إذا ظهرت نتائج غير متوقعة أو كانت التصريحات تميل إلى الحذر، فقد يواجه السوق تعديلات حادة. يجب على المستثمرين الانتباه بشكل خاص للاختلاف بين السياسات الفعلية وتوقعات السوق، ويجب أن يكونوا حذرين من مخاطر التقلبات القصيرة الأجل قبل وبعد نشر البيانات.