عام 2025 ليس سهلاً لفريق المشروع في التمويل اللامركزي، لكنهم تعلموا بالفعل درسًا من وول ستريت: استخدام إعادة الشراء للتعبير عن الثقة.
وفقًا لتقرير صانع السوق المشفر Keyrock ، أنفقت أفضل 12 بروتوكول DeFi حوالي 800 مليون دولار على إعادة الشراء والتوزيعات في عام 2025 ، بزيادة قدرها 400٪ مقارنة ببداية عام 2024.
كتب محلل التقرير أمير حاجيان: "تمامًا كما تستخدم الشركات المدرجة عمليات إعادة الشراء لنقل الالتزام طويل الأجل، يأمل فريق DeFi أيضًا في إثبات أن لديهم أرباح، وتدفق نقدي، ومستقبل."
لكن في سوق تعاني من نقص السيولة وانخفاض الرغبة في المخاطرة، هل تعتبر هذه الإجراءات "مكافأة لحاملي العملات" عودة للقيمة، أم مجرد إهدار للمال؟
من هم الموجودون في موجة إعادة الشراء؟
هذه الجولة من عمليات إعادة الشراء، استمرت من بداية العام مع Aave و MakerDAO إلى PancakeS في وقت لاحق.

> قبل سبعة عشر عامًا، نشر مجهول يُدعى ساتوشي ناكاموتو ورقة بحثية من تسع صفحات على منتدى، ولم يرد أحد، ولم يهتم أحد.
> في ذلك العام، كان ليمان قد انهار، وكان النظام المالي العالمي يتأرجح على أنقاض إعادة بناء الثقة.
> لا أحد يعلم أن الورقة البيضاء المعنونة "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" ستجعل وول ستريت وأمريكا ودول أمريكا الوسطى يتراهنون عليها بعد سبعة عشر عامًا.
> من عدم الاهتمام إلى تنافس الدول، البيتكوين ليست مجرد ثورة في العملة، بل هي تجربة لإعادة بناء الثقة.
>
>
>
1. 2008: ولادة الورقة البيضاء وانهيار النظام القديم
في 31 أكتوبر 2008، تحت ظل الأزمة المالية العالمية، ظهر اسم غريب في منتدى P2P Foundation - ساتوشي ناكاموتو.
لقد نشر 9

المؤلفون: كريس بيميش، كريبتو فيز آرت، أنطوان كولبارت، غلاس نود
المترجم: AididiaoJP ، أخبار البصيرة
---
تظهر معاناة البيتكوين تحت مستوى التكلفة الأساسي الرئيسي ضعف الطلب واستمرار بيع حاملي المدى الطويل. على الرغم من أن التقلبات قد تراجعت وأن مراكز الخيارات متوازنة نسبيًا، يعتمد السوق الآن على توقعات اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وأي مفاجأة متشددة قد تعيد إحداث تقلبات.
ملخص
بيتكوين في نهاية الأسبوع من

إذا اعتبرنا الفترة من 2020 إلى 2022 على أنها "تجربة"، والفترة من 2023 إلى 2024 على أنها "استكشاف"، فإن مشهد عملة مستقرة في عام 2025 قد دخل بالفعل مرحلة "الانطلاق الكامل".
تجاوزت سرعة تطورها التوقعات بشكل كبير: لقد ارتفعت قيمة التحويلات السنوية للعملة المستقرة من 3.3 مليار دولار في عام 2018 إلى 18.4 تريليون دولار في عام 2024. لا تمثل هذه الرقم فقط تحولها من تجربة نادرة إلى العمود الفقري للمدفوعات العالمية، بل تعني أيضًا أنها تجاوزت حجم المعالجة السنوية للعملاقين التقليديين في المدفوعات، فيزا (15.7 تريليون دولار) وماستركارد (9.8 تريليون دولار).
مصدر الصورة: Visual Capitalist
في الشهر الماضي، دفعت عدة أحداث بارزة هذه السردية إلى الواجهة:
سيتي (Citi) تتعاون رسميًا مع كوينباس (Coinbase) لاستهداف المؤسسات

المؤلف: وينسر
العنوان الأصلي: إذا استمر الأمر على هذا النحو، فلن يبقى أحد يتداول العملات الرقمية.
---
أخيرًا، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليلة أمس، والأهم من ذلك أنه أعلن أنه سيبدأ في إنهاء تقليص الميزانية العمومية في 1 ديسمبر.
عند صدور الخبر، لم يرتفع سوق التشفير كما هو متوقع، بل شهد انخفاضًا طفيفًا. (للمزيد من القراءة، اطلع على "انخفاض BTC تحت 110,000: أين ذهبت ثقة السوق؟")
في المقابل، شهدت الأسهم الأمريكية موجة ارتفاع حادة، حيث تجاوزت القيمة السوقية لشركة إنفيديا 5 تريليونات دولار، بعد أن عززت ثقة المستثمرين في مؤتمر GTC الخريفي، مما حقق رقماً قياسياً تاريخياً عالمياً؛ ومع الخبر السابق حول "عودة مؤشر شنغهاي المركب إلى 4000 نقطة بعد 10 سنوات"، ليس من المستغرب أن يتنهد البعض قائلاً: "يا إخوان، لا أستطيع التحمل أكثر. دعونا نذهب للعب في الأسهم الأمريكية أو الأسهم في هونغ كونغ أو الأسهم الصينية."
من خلال الوضع الحالي للسوق، فإن شعورنا المباشر هو: إذا استمرينا على هذا النحو، فلن يتبقى الكثير من الناس للتداول في العملات.

المؤلف: شينتشاو تك فلو
العنوان الأصلي: تاريخ نشأة إنفيديا: من عملاق الألعاب، إلى زعيم تعدين العملات المشفرة، إلى تاجر الأسلحة الذكية
---
في 30 أكتوبر، تجاوزت القيمة السوقية لشركة إنفيديا 5 تريليونات دولار، متفوقة على الناتج المحلي الإجمالي السنوي لدول متقدمة مثل اليابان وألمانيا.
من 12 دولارًا عند إدراجها في عام 1999، ومن حيث نسبة التوزيع، حققت إنفيديا عائدات تزيد عن 8000 مرة على مدار 26 عامًا.
إن أكثر ما يمكن أن يحسد عليه إنفيديا هو "عدم التقيد بالدورات"، فهي دائماً كالبنية التحتية الأساسية، تستمر في "تحصيل الضرائب"، بغض النظر عما تفعله، لا يمكنك الابتعاد عنها.
كشركة مصنعة لوحدات معالجة الرسومات، استغلت إنفيديا فرصة "ثورة الحواسيب الشخصية"، ومع انفجار سوق الألعاب، دخلت إلى كل منزل.
ثم، في ظل ضعف أعمال الألعاب، جاء سوق العملات الرقمية، حيث تم استخدام بطاقات الرسومات من إنفيديا على نطاق واسع في "تعدين" العملات الرقمية مثل الإيثيريوم، مما أدى إلى تحقيق أرباح صامتة؛

عندما تكون جميع L2 في حزمة TVL، هناك مشروع quietly رفع TPS إلى 100,000 معاملة/ثانية، حتى أن Vitalik Buterin «دعم» هذا المشروع - إنه MegaETH، الذي يزعم أنه سيبني "أول بلوكتشين في الوقت الحقيقي" المخلوق disruptor (قراءة موسعة: MegaETH الاكتتاب العام = فرصة لجني الأموال؟ V神 قد دخل مركز).
تم دخول العد التنازلي لجمع التبرعات MegaETH، وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تم الاكتتاب بأكثر من 20 ضعف، وتم جمع حوالي 1 مليار دولار.
لقد صوت السوق بالذهب والفضة الحقيقيين، كيف ينظر المحللون المحترفون إلى ذلك؟
محلل 0xResearch بوساتشيو و مارك

لقد تلاشى ظل الدعوى القضائية التي رفعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وأخيرًا، بدأت شركة ريبولابز (Ripple Labs) التي كانت تصف نفسها على مدى طويل بأنها شركة مدفوعات قائمة على البلوكشين، لكن لم يكن لديها الكثير من الأعمال الفعلية، في اتخاذ خطوات نحو الاستحواذ، مما يمهد الطريق لبناء إمبراطورية للعملات المشفرة بقيمة تصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
الرئيس التنفيذي لشركة ريبل لابز براد غارلينغهاوس. مصدر الصورة: ستيفن مكارثي / سبورتسفايل / كوليشن / غيتي

ستقوم Polymarket بإطلاق عملة وتوزيع مجاني، ويجب على المستخدمين التفاعل قبل نهاية نوفمبر. يقدم المقال ثلاث استراتيجيات تفاعل خالية من الخسائر، ويوصي باستخدام وكيل ذكاء اصطناعي لتنفيذ استراتيجيات نهاية السوق لتقليل المخاطر والجهد المبذول. ومع ذلك، لا يزال غير مؤكد ما إذا كانت تفاعلات وكيل الذكاء الاصطناعي تتوافق مع شروط التوزيع المجاني، ويجب على المستخدمين اختيار استثماراتهم بحذر.

في دورة السوق الكبيرة في صناعة التشفير، هناك دائماً من يجمع بهدوء في القاع، في انتظار عودة الأمواج.
كوين بيس هي هذه الشركة.
بصفتها أكبر بورصة متوافقة في الولايات المتحدة، لم تعد Coinbase (ناسداك: COIN) تلك المنصة الوسيطة التي تقتصر على مطابقة الصفقات. على مدى السنوات الثلاث الماضية، أكملت تدريجيًا تحولها من منصة تداول إلى بنية تحتية مالية عالمية للتشفير من خلال سلسلة من الاستحواذات والتحالفات والانجازات المؤسسية.
اليوم، هذه الشركة التي تمتلك أكثر من عشرة مليارات دولار من احتياطيات النقد، وتقترب قيمتها السوقية من مائة مليار دولار، تمد أذرعها إلى مجالات أوسع من المالية والثقافة:
من أبولو إلى سيتي، من نظام سامسونغ البيئي إلى وسائل الإعلام المحتوى، كل خطوة من Coinbase تمهد الطريق لسوق بقيمة تريليون.
ليلة التقرير المالي: السوق في انتظار "دليل النمو"
كوينبيس ستواجه اختبارًا صعبًا آخر. هذا

أطلق منصة التواصل الاجتماعي التابعة لترامب "Truth Social" خدمة المراهنات بالأصول الرقمية "Truth Predict"، للتنافس مع Polymarket. تتيح هذه الخدمة للمستخدمين توقع نتائج الأحداث، مما أثار متابعين حول احتمال تضارب مصالح عائلة ترامب. تخطط Polymarket للعودة إلى السوق الأمريكية، وقد توفر تغييرات سياسة تنظيم ترامب فرصًا لذلك.