Como emisor de la segunda stablecoin más grande del mundo, USDC, la empresa Circle (código de acciones: CRCL) ha experimentado una notable volatilidad en su precio desde su salida a bolsa en junio de 2025. Actualmente, la capitalización de mercado de la compañía es de aproximadamente 32 mil millones de USD, lo que ha provocado un acalorado debate entre los inversores sobre su futura rentabilidad.

Desde la situación actual, la rentabilidad de Circle muestra una clara diferencia con el líder del sector, Tether. Los datos de 2024 muestran que Tether logró un beneficio de 13 mil millones de dólares con una emisión de USDT de 150 mil millones de dólares, mientras que Circle obtuvo solo 157 millones de dólares de beneficio con una emisión de USDC de 70 mil millones de dólares. Esta enorme diferencia se debe principalmente a varios factores: una menor cuota de mercado, altos costos de cumplimiento, una estrategia de inversión conservadora, la participación en las ganancias con Coinbase y la presión de la caída de las tasas de interés del dólar.

Sin embargo, el futuro de Circle sigue lleno de oportunidades. Con la continua expansión de la industria de las criptomonedas, se espera que la demanda de stablecoins crezca significativamente. Las instituciones predicen que para 2030, el tamaño del mercado global de stablecoins podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares. Si USDC puede capturar el 30% de la cuota de mercado, su tamaño de emisión podría aumentar a 250 mil millones de dólares, o incluso más. Esto generaría ingresos por intereses considerables para Circle, con ganancias anuales que podrían alcanzar los 5 mil millones de dólares, e incluso superar los 10 mil millones de dólares.

Las ventajas de Circle radican en su modelo de operación de activos ligeros, su alta rentabilidad, sus ventajas en cumplimiento y la continua expansión de los escenarios de aplicación de stablecoins. Con el desarrollo de la gestión de activos en cadena, los pagos transfronterizos y la tecnología financiera, la demanda de USDC podría aumentar aún más. Además, si las políticas regulatorias en EE. UU. son favorables, como la liberalización de los pagos con stablecoins, esto brindará a Circle una enorme oportunidad de crecimiento.

A pesar de que el nivel de ganancias actual de Circle parece ser bajo en comparación con su capitalización de mercado, considerando la demanda continua de activos en dólares a nivel mundial y el potencial de crecimiento del mercado de stablecoins, las perspectivas de desarrollo a largo plazo de Circle siguen siendo prometedoras. Si USDC puede lograr un crecimiento significativo en los próximos años, la rentabilidad de Circle podría experimentar un salto cualitativo, ofreciendo a los inversionistas un retorno considerable.