#美联储降息预期 Análisis del rendimiento y perspectivas recientes del mercado del oro

Resumen de la situación actual del precio del oro
- Este año, el mercado del oro alcanzó un notable aumento de más del 60%, pero desde el pico ha retrocedido aproximadamente un 9%.
- Actualmente, el precio del oro está oscilando alrededor de 4000 dólares/onza, mostrando una tendencia de ajuste.

Perspectiva pesimista: Teoría de la burbuja del precio del oro
- El analista de macroeconomía de Capital Economics, Hussein, advierte:
- La tendencia actual del precio del oro presenta características de burbuja evidentes y ha entrado en la etapa final de la burbuja.
- Se espera que el precio del oro siga bajo presión, y podría caer a 3500 dólares/onza para finales de 2026.
- Se considera que el aumento de precios después de agosto se debe más a la mentalidad de los inversores que buscan maximizar ganancias, en lugar de un soporte fundamental sustancial.
- El economista del mercado Higgins analiza más a fondo:
- Aunque la demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales de cada país y la participación de los inversores chinos han proporcionado un apoyo, estos factores tienen un impacto limitado.
- El oro tiene dificultades para regresar a la proporción histórica en la asignación de activos de reserva global.
- Si el mercado de valores de China mejora, podría desviar el interés de algunos inversores por el oro.
- Señalar el fenómeno de que el índice del dólar se mantiene relativamente estable y los rendimientos de los bonos aumentan durante el ciclo de aumento del oro, cuestionando la lógica tradicional del oro como activo refugio.
- Determinar que la actual tendencia de auge se está transformando en una pequeña corrección

Perspectiva de los optimistas: todavía hay espacio para un aumento a largo plazo
- El fundador de Yardeni Research, Ed Yardeni, sigue siendo optimista sobre las perspectivas del precio del oro:
- Se ha aumentado el objetivo del precio del oro para 2026 a 5000 dólares/onza
- Si la tendencia actual continúa, el precio del oro podría alcanzar incluso los 10000 dólares a finales de este siglo.
- Los factores clave que respaldan este juicio incluyen:
- La función central del oro como herramienta de cobertura contra la inflación sigue existiendo
- El aumento de las tensiones geopolíticas globales (como el congelamiento de activos en el extranjero de Rusia) está impulsando a los bancos centrales de los países a reducir su dependencia del dólar.
- La incertidumbre provocada por los cambios en las políticas comerciales que podría impulsar Trump y la reestructuración del orden mundial.

Divergencia de opiniones en el mercado
- Sobre el futuro del oro, el mundo de las inversiones ha formado dos facciones claramente opuestas:
- Los bajistas ven el reciente aumento como un fenómeno temporal impulsado por la emoción, y creen que la corrección es inevitable.
- Los alcistas enfatizan el papel de apoyo a largo plazo del entorno macroeconómico y los cambios en el panorama geoestratégico sobre el oro, anticipando que el mercado alcista continuará.