#美联储降息预期 Con la próxima revelación de la decisión de política de La Reserva Federal (FED), los inversores del mercado de valores estadounidense se encuentran en un estado de espera tenso. Un bull run que ha durado más de tres años y ha creado un crecimiento de capitalización de mercado de 16 billones de dólares, enfrenta un severo desafío debido al aumento constante de los costos de Cobertura, y los riesgos potenciales del mercado ya son evidentes.

Aunque los tres principales índices bursátiles de EE. UU. acaban de alcanzar nuevos máximos históricos, ya han aparecido señales de crisis. De los aproximadamente 18 billones de dólares en inversiones en acciones estadounidenses, los inversores no estadounidenses están sufriendo un doble golpe: el índice S&P 500 ha caído casi un 6% en términos reales durante el año, mientras que el índice del dólar ha bajado casi un 8%, lo que ha llevado a que las pérdidas de retorno de inversión en euros o yenes se hayan ampliado hasta un 14%. Para proteger sus activos, los inversores institucionales han comenzado a aumentar sus estrategias de cobertura: el costo anualizado de la cobertura del tipo de cambio del dólar para los inversores en yenes ha alcanzado el 4%, y para los inversores de la zona euro ha superado el 2%, estos costos han aumentado un 15% desde principios de año.

Más complicado es la incertidumbre política. El mercado espera en general que esta reunión reduzca las tasas en 25 puntos básicos, pero dentro de la Reserva Federal (FED) hay una clara divergencia en las opiniones sobre la tendencia de la inflación y el crecimiento económico, las declaraciones del presidente Powell serán un factor decisivo en la dirección del mercado. Al mismo tiempo, la lógica de inversión en inteligencia artificial que respalda este ciclo alcista está siendo sometida a una dura prueba: la proporción de las diez principales acciones del índice S&P 500 ha alcanzado un nivel histórico del 38%, y si un cambio en la política provoca una retirada masiva de fondos, la estructura del mercado altamente concentrada podría desencadenar reacciones en cadena.

El estado actual del mercado de valores estadounidense es como un acto de equilibrio en una cuerda floja: si la reducción de tasas llega a tiempo, podría aliviar temporalmente la presión de cobertura; pero si se emiten señales contundentes, el crecimiento de 16 billones de dólares en capitalización de mercado acumulado en el pasado podría desvanecerse en un instante. Las acciones reales de los inversores institucionales ya han demostrado su actitud: la cantidad de efectivo en manos ha alcanzado su nivel más alto desde finales de 2021, y esta actitud cautelosa habla más que cualquier informe de análisis.

$BTC