Recientemente, el informe de empleo publicado por EE. UU. mostró un desempeño débil, lo que llevó al índice del dólar a caer a su nivel más bajo en 1.5 meses, con una disminución del 0.59%. Las expectativas del mercado sobre una posible política de flexibilización de la Reserva Federal (FED) a finales de año han aumentado, lo que representa un golpe considerable para el dólar. Además, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años también cayó 7 puntos base hasta el 4.09%, lo que redujo aún más la diferencia de tasas de interés del dólar; mientras que el rendimiento de los bonos a 2 años cayó al 3.52%. Esto refleja la reacción de los inversores del mercado a esta situación.

El informe de empleo de agosto muestra que se crearon solo 22,000 nuevos puestos de trabajo, muy por debajo de las expectativas del mercado de 75,000. Esta cifra coincide con un promedio de solo 29,000 nuevos empleos en los últimos tres meses. Aunque los datos de empleo de julio mostraron una ligera mejora, revisándose de 73,000 a 79,000, los datos de junio fueron ajustados a -13,000. En agosto, los puestos de trabajo en el sector privado aumentaron en 38,000, mientras que los empleos en el sector manufacturero disminuyeron en 12,000. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo aumentó al 4.3%, el punto más alto en tres años y medio, en línea con las expectativas del mercado.

En cuanto a los salarios, el ingreso promedio por hora en agosto aumentó un 0.3% en comparación mensual, mientras que el crecimiento interanual bajó del 3.9% de julio al 3.7%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado del 3.8%. Esto podría ser una señal positiva en términos de inflación.

Mirando hacia el futuro, el mercado espera que la probabilidad de que La Reserva Federal (FED) reduzca la tasa de interés en 50 puntos base en la reunión del 16-17 de septiembre aumente al 12%, cuando antes se consideraba que tal reducción era improbable. Se espera que La Reserva Federal (FED) reduzca la tasa de interés en 25 puntos base en esta reunión, y el mercado prevé que la probabilidad de una nueva reducción de 25 puntos base en la reunión del 28-29 de octubre ha aumentado del 54% al 87%. Las expectativas del mercado para una reducción total de la tasa de interés de fondos federales antes de fin de año han alcanzado 74 puntos base, es decir, de un 4.38% actual a un 3.64%.

El tipo de cambio del euro frente al dólar ha subido un 0.58% debido a la debilidad del dólar. El mercado espera que el ciclo de reducción de tasas del Banco Central Europeo esté casi terminado, mientras que La Reserva Federal (FED) podría reducir las tasas tres veces antes de fin de año. Sin embargo, los datos de pedidos de fábrica en Alemania para julio fueron deficientes, lo que ha creado cierta resistencia al euro, con pedidos que disminuyeron un 2.9% en comparación mensual y un 3.4% en comparación anual, por debajo de las expectativas del mercado de un crecimiento mensual del 0.5% y una disminución anual del 0.6%.

En términos de geopolítica, el final de la guerra en Ucrania aún está lejano, lo que ejerce presión sobre el euro. Los líderes de Alemania y Francia han llamado a fortalecer las sanciones contra Rusia y están considerando tomar medidas contra las empresas de terceros países que apoyan la guerra rusa. Además, la reunión entre el presidente ruso Putin y el presidente ucraniano Zelenski aún no ha logrado un acuerdo.

Para Japón, el tipo de cambio del dólar frente al yen cayó un 0.69%, principalmente debido a la debilidad del dólar. Antes de esto, el secretario general del partido gobernante de Japón, Hiroshi Moriyama, indicó que aumentará el espacio para la expansión fiscal.

En cuanto a los metales preciosos, debido a la fuerte caída del índice del dólar, el precio del oro para diciembre subió un 1.29%, mientras que el precio de la plata para diciembre subió un 0.33%. Las expectativas del mercado sobre la política de flexibilización de La Reserva Federal (FED) a finales de año han llevado a un aumento en los precios de los metales preciosos. El rendimiento del precio de la plata fue ligeramente inferior al del oro, lo que puede deberse a la preocupación por la disminución de la demanda de metales industriales. Además, los signos de desaceleración de la economía estadounidense también afectaron las expectativas de demanda industrial.

Recientemente, los factores que apoyan el precio del oro también incluyen la incertidumbre sobre los aranceles en Estados Unidos y los riesgos geopolíticos. Además, la inestabilidad política en Francia también ha impulsado la demanda de refugio seguro del oro. La votación de confianza convocada por el Primer Ministro francés, Édouard Philippe, podría llevar a la caída del gobierno, lo que hace que los inversores busquen la estabilidad del precio del oro como refugio seguro.

El aumento de la compra de fondos ETF de metales preciosos sigue brindando soporte a los precios del oro y la plata. Las posiciones en ETF de oro y plata han alcanzado niveles máximos en dos y tres años, respectivamente, lo que muestra el interés continuo de los inversores en los metales preciosos.