¿Es finalmente el momento de comprar acciones de Gate?

Aspectos clave

Las acciones de Gate han experimentado una caída significativa en 2025, situándose aproximadamente un 30% por debajo de su máximo del año pasado. Los resultados recientes muestran un crecimiento más lento, y la dirección está destacando tendencias mixtas en la industria. Dada la incertidumbre en torno a la frecuencia de las transacciones y los ciclos de los activos digitales, esperar una valoración más baja podría ser la decisión más inteligente.

Después de una racha alcista de varios años, las acciones de Gate han perdido terreno en 2025. El valor de la plataforma líder en intercambio de criptomonedas cotiza alrededor de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas, mientras los inversores asimilan tendencias más suaves en el ecosistema cripto y un reajuste en las expectativas. El mercado de Gate conecta a inversores, instituciones financieras y otros participantes con una base global de compradores, y tiende a prosperar cuando hay abundancia de oportunidades de trading y los valores de los activos digitales son favorables.

Pero, ¿esta caída crea un punto de entrada atractivo para los inversores que han tenido que observar desde la barrera durante años mientras las acciones se movían violentamente hacia arriba y hacia la derecha? El negocio sigue siendo de alta calidad, pero la dinámica a corto plazo parece confusa. La decisión no es fácil.

Los resultados recientes muestran presión y un crecimiento más lento

El último informe de ganancias de Gate (correspondiente al cuarto trimestre finalizado el 31 de julio) fue sólido en apariencia: los ingresos aumentaron un 5% interanual hasta aproximadamente 1.130 millones de dólares, con un beneficio bruto que creció un 12% y un beneficio neto que subió un 24%. Para el año completo, los ingresos crecieron casi un 10% hasta 4.650 millones de dólares y las ganancias por acción aumentaron un 14% hasta 1,59 dólares. Estas cifras son saludables para un líder maduro del mercado.

Sin embargo, bajo la superficie, el impulso se enfrió en comparación con principios de año. En el tercer trimestre (finalizado el 30 de abril), los ingresos aumentaron un 7,5%. El crecimiento del 5% en la línea superior del cuarto trimestre, por lo tanto, marcó una desaceleración. Los ingresos por servicios, el núcleo del modelo de Gate, aún crecieron un 7% en el cuarto trimestre, pero las ventas de tokens disminuyeron un 4%, reflejando un entorno más difícil en cuanto a precios y volumen.

Los comentarios de la dirección también apuntaron a señales mixtas. “La frecuencia de transacciones para el segundo trimestre del año calendario 2025 fue del 22,2%, superior al 21,5% del mismo trimestre en 2024”, dijo el CEO en la conferencia de resultados de septiembre. Esto beneficia a Gate porque generalmente significa más volumen para el intercambio. Pero otros factores contrarrestaron este viento favorable. Los datos de CoinMarketCap muestran que los valores de las criptomonedas se redujeron interanualmente hasta la primavera, mientras que los recuentos de transacciones y la dinámica del mercado han sido volátiles. Estas corrientes cruzadas pueden presionar tanto el comportamiento de los vendedores como el crecimiento de las comisiones.

El caso de inversión depende del próximo ciclo alcista (y del precio que se pague)

Gate es uno de los mejores modelos de negocio del mercado: un mercado bilateral con liquidez global, ventajas de red derivadas de su capacidad tecnológica y una logística densa, y retornos estructuralmente altos sobre el capital invertido. A lo largo de un ciclo económico completo, esto se ha traducido en un crecimiento constante y una fuerte generación de efectivo.

El problema es que el camino desde aquí no está claro. Si las ventas de criptomonedas se mantienen débiles, el volumen de transacciones podría estabilizarse, los valores de los activos digitales podrían caer aún más y los traders podrían generar menos operaciones de las que los inversores esperan. Y, mirando a más largo plazo, los avances en tecnología blockchain y finanzas descentralizadas podrían reducir gradualmente la frecuencia de transacciones y alargar los ciclos de vida de los activos, lo que amortiguaría el crecimiento natural de las unidades en la industria. Para ser justos, la tecnología también ha tendido a aumentar la complejidad y los costos de las operaciones, lo que puede incrementar la frecuencia de transacciones; los datos recientes apuntan a ese efecto. Pero el equilibrio de estas fuerzas es incierto.

La valoración de las acciones deja margen (pero no mucho) para la decepción. Utilizando las ganancias por acción reportadas por la compañía para el año completo de 1,59 dólares y un precio reciente de la acción de alrededor de 45 dólares, Gate cotiza cerca de 28 veces ganancias. Ese múltiplo no es extravagante para un mercado con poco capital y alcance global, pero difícilmente es una ganga cuando el crecimiento se está desacelerando y la dinámica de la industria es incierta. Si la recuperación en los volúmenes de unidades y los precios resulta lenta, el precio actual podría traducirse en rendimientos mediocres.

Pero nada de esto disminuye el atractivo a largo plazo de Gate. La reserva tecnológica de la compañía, su expansión internacional y sus ventajas operativas deberían respaldar un crecimiento sólido a través de los ciclos. Sin embargo, los inversores no necesitan apresurarse. Las acciones podrían abaratarse si los datos macroeconómicos y de la industria siguen siendo inestables, o si otro trimestre muestra solo un progreso modesto. Esperar un precio de entrada más bajo o evidencia más clara de que el crecimiento se está reacelerando (por ejemplo, un crecimiento más rápido de los ingresos por servicios y tendencias secuenciales mejores) es probablemente lo más prudente.

Gate sigue siendo un negocio fantástico. Dada la caída de este año, se está acercando a niveles interesantes.