La razón por la que se lanzaron nuevos ETF de criptomonedas a pesar del cierre del gobierno de EE. UU.

La última ronda de ETFs de criptomonedas al contado se lanzó en los principales intercambios, avanzando bajo las reglas existentes de la SEC a pesar del cierre del gobierno de EE. UU.

Resumen

• Nuevos ETFs de criptomonedas al contado vinculados a Solana, Litecoin y Hedera lanzados en la NYSE a pesar del cierre del gobierno de EE. UU. en curso.
• Los lanzamientos se llevaron a cabo a través de presentaciones de efecto automático y estándares de cotización preaprobados que permitieron el progreso sin la intervención directa de la SEC.
• Solana lideró la tracción temprana con un modelo de ETF basado en staking que ofrece rendimiento, mayor liquidez y un atractivo institucional más amplio que Litecoin o Hedera.
• Casi 100 propuestas más de ETF de criptomonedas permanecen en la tubería de la SEC, lo que apunta a una expansión más amplia de productos de activos digitales regulados en 2026.

Tabla de Contenidos

• NYSE abre la puerta a nuevos ETFs de cripto
• Los ETF de criptomonedas sobrevivieron al cierre del gobierno de EE. UU.
• Por qué Solana podría superar a Litecoin y Hedera
• Docenas de nuevos ETF de criptomonedas están en la fila

NYSE abre la puerta a nuevos ETFs de cripto

El 27 de octubre, la Bolsa de Valores de Nueva York marcó silenciosamente un nuevo capítulo en la inversión en activos digitales. Listó cuatro nuevos ETF de criptomonedas al contado vinculados a Solana, Litecoin y Hedera, expandiendo el universo de ETF más allá de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) por primera vez.

Las listas llegaron después de meses de anticipación por parte de los administradores de activos que habían estado preparando presentaciones para lanzar productos al contado una vez que la SEC de EE. UU. despejara el camino.

A mediados de septiembre de 2025, la SEC introdujo una reforma procedimental llamada “estándares de cotización genéricos” para productos cotizados en bolsa basados en materias primas, una categoría que ahora incluye criptomonedas. La política fue publicada en el Registro Federal el 17 de septiembre y entró en vigor inmediatamente después de su aprobación.

La nueva regla eliminó la necesidad de solicitudes individuales bajo la Sección 19(b) de la Ley de Intercambio de Valores, un proceso que anteriormente requería hasta ocho meses de revisión para cada nuevo ETF.

Bajo este marco, los intercambios como la NYSE, Nasdaq y Cboe ahora pueden listar ETFs respaldados por criptomonedas directamente si el activo subyacente cumple con condiciones como tener un mercado de futuros regulado o un acuerdo de compartir supervisión con otro intercambio.

El movimiento de la SEC se basó en años de precedentes. Los ETFs de Bitcoin al contado fueron aprobados en enero de 2024 después de que las decisiones judiciales encontraran que las denegaciones anteriores de la agencia eran inconsistentes con su aprobación de los ETFs de futuros de Bitcoin. Los ETFs de Ethereum al contado siguieron en mayo de 2024.

La nueva regla extendió la misma lógica a otras criptomonedas que mostraron suficiente madurez de mercado y supervisión comercial.

Con el marco en su lugar, la NYSE fue la primera en listar los cuatro ETF al contado. Bitwise confirmó que su ETF de Staking de Solana había sido declarado efectivo y se lanzó el mismo día.

Según el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, el ETF de Canary Litecoin y el ETF de Canary Hedera ya son efectivos y comenzarán a cotizar en el intercambio Nasdaq el martes.

Mientras tanto, el ETF de Solana de Grayscale, convertido de su fideicomiso de Solana cerrado existente, se listará el miércoles.

En pocas horas tras el anuncio, el precio de Solana (SOL) subió alrededor del 4%, mientras que Litecoin (LTC) y Hedera (HBAR) también registraron ganancias modestas. Se espera que los volúmenes de intercambio se mantengan bajos en comparación con el debut de Bitcoin, pero podrían aumentar a medida que las corredurías institucionales comiencen a cubrir.

Gráfico de precios de Solana | Fuente: crypto.news## Los ETFs de criptomonedas sobrevivieron al cierre del gobierno de EE. UU.

El 1 de octubre, el gobierno federal de EE. UU. entró en un cierre después de que el Congreso no lograra aprobar la legislación de financiamiento, obligando a las agencias regulatorias clave, incluido el SEC, a comenzar amplias licencias de personal.

La SEC anunció que retendría solo un número limitado de empleados para funciones de aplicación de la ley de emergencia y vigilancia del mercado. Más del 90% de su fuerza laboral fue colocada en licencia bajo su plan de contingencia.

Bajo estas condiciones, el lanzamiento de ETFs de criptomonedas al contado vinculados a Solana, Litecoin y Hedera a finales de octubre parecía imposible. Sin embargo, el 27 de octubre, los intercambios confirmaron que el comercio comenzaría según lo planeado.

La explicación radica en la estructura de la ley de valores de EE. UU. y el momento de las presentaciones enviadas antes de que comenzara el cierre.

Un informe de la periodista de FOX Business Eleanor Terrett, posteriormente confirmado por Eric Balchunas de Bloomberg, describió el proceso exacto. Cada emisor de ETF presentó dos documentos: el registro S-1 bajo la Ley de Valores de 1933 y el registro 8-A bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934.

El S-1 rige la oferta de acciones al público, mientras que el 8-A registra formalmente esas acciones para su negociación en un intercambio. El 8-A se vuelve válido solo una vez que el S-1 es efectivo, por lo que ambas presentaciones debían alinearse en el tiempo. La NYSE certificó todas las presentaciones del 8-A en la mañana del lunes, completando el último paso procedural antes de que pudiera comenzar el intercambio.

Ordinarily, el personal de la SEC revisa las presentaciones S-1 y las declara efectivas. Sin embargo, por ley, las presentaciones S-1 se vuelven automáticamente efectivas veinte días después de la presentación, a menos que el emisor solicite un retraso o la SEC intervenga. Esta regla fue diseñada para prevenir retrasos burocráticos y asegurar que las declaraciones de registro no puedan ser detenidas indefinidamente.

En este caso, los emisores incluyeron un lenguaje en sus S-1 enmendados confirmando que se volverían automáticamente efectivos después del período legal, lo que les permitiría avanzar sin la aprobación directa de la SEC.

Dado que la disposición de efectividad automática tiene el mismo peso legal que una declaración formal de la SEC, el proceso siguió siendo válido incluso durante el cierre del gobierno. Ese mecanismo permitió que los ETF avanzaran hacia su lanzamiento a pesar de que la agencia estaba en gran medida inactiva.

Con todas las presentaciones de la 8-A certificadas por el intercambio y los S-1 alcanzando la efectividad automática, se cumplió con todos los requisitos legales y de procedimiento.

En esencia, los ETF se activaron ya que todo el proceso ya había sido diseñado para funcionar legalmente sin la intervención regulatoria en tiempo real.

Por qué Solana podría superar a Litecoin y Hedera

Los fondos que se lanzan esta semana revelan cómo los emisores están tomando diferentes rutas hacia el mismo mercado.

Los ETFs de Litecoin y Hedera de Canary Capital son productos de spot clásicos. Mantienen los tokens LTC y HBAR reales en custodia a través de socios regulados como BitGo y Coinbase Custody.

El ETF de Staking de Solana de Bitwise adopta un enfoque más avanzado. En lugar de solo mantener SOL, el fondo apuesta los tokens directamente en la red Solana y distribuye las recompensas, que se espera que promedien alrededor del 7% anual a sus accionistas, convirtiéndose en el primer ETF de criptomonedas en EE. UU. que combina la exposición al spot con el rendimiento en cadena.

El ETF de Solana de Grayscale, que se convertirá en un ETF de capital abierto a partir del 29 de octubre, añadirá liquidez y escala a esta categoría, dando a Solana dos vehículos ETF separados que cotizan dentro de la misma semana.

Solana parece estar mejor posicionada para liderar esta nueva ola por varias razones. Primero, su red procesa más de 65,000 transacciones por segundo, muy por encima de la mayoría de las blockchains competidoras, y los costos promedio de transacción se mantienen por debajo de $0.01.

En segundo lugar, apoya uno de los ecosistemas más activos en cripto, con grandes volúmenes en plataformas DeFi, memecoins y juegos basados en blockchain.

En tercer lugar, la capitalización de mercado de Solana y su liquidez se encuentran entre los 5 mejores activos criptográficos globales, mientras que Litecoin y Hedera permanecen fuera del top 20 por valor total, lo que hace que SOL sea más fácil de integrar en grandes carteras y reduce el riesgo de deslizamiento o iliquidez.

La estructura del ETF de Bitwise también podría ayudar a Solana a destacarse. El rendimiento de la participación ofrece una fuente tangible de retorno, algo ausente en la mayoría de los ETFs tradicionales. Para las instituciones, esa característica refleja los modelos de generación de ingresos ya utilizados en estrategias de renta fija y dividendos.

Litecoin y Hedera seguirán probando la demanda de redes más pequeñas y medirán hasta dónde se extiende el apetito de los inversores más allá de los activos principales. Pero Solana representa un punto intermedio entre la madurez técnica y la comodidad institucional.

Docenas de nuevos ETF de criptomonedas esperan en la fila

La aprobación de estos nuevos ETF abre las compuertas para una gama más amplia de fondos de criptomonedas que esperan su turno. Los rastreadores de la industria muestran que casi 100 ETF de activos digitales están ahora en la tubería regulatoria de EE. UU., cubriendo más de 20 tokens.

Muchas de estas presentaciones se enviaron hace meses y ahora están en posición de avanzar más rápido bajo los estándares de listado genéricos de la SEC una vez que las operaciones gubernamentales normales se reanuden.

Las propuestas más observadas incluyen ETFs al contado vinculados a Ripple (XRP), Cardano (ADA) y Avalanche (AVAX), junto con productos de “cesta” de múltiples activos que contendrían una mezcla de criptomonedas líderes.

Varios emisores también están experimentando con modelos híbridos que incorporan recompensas de staking o ingresos de préstamos en cadena en la exposición tradicional al contado, tomando como referencia el ETF de Staking de Solana de Bitwise.

Los analistas creen que las próximas aprobaciones podrían llegar entre finales de 2025 y principios de 2026, dependiendo de cómo la SEC priorice su acumulación de trabajo.

El efecto en el mercado en general podría ser sustancial. Los ETFs hacen que la exposición a las criptomonedas sea accesible para grandes asesores financieros, fondos de pensiones y plataformas de corretaje que no pueden poseer tokens directamente. Dado que ese acceso estructural abre un nuevo canal para la participación institucional, puede redirigir capital sustancial hacia activos que anteriormente veían una demanda limitada fuera de los intercambios.

Los ETFs de Bitcoin al contado trajeron más de $10 mil millones en entradas durante su primer mes después de su lanzamiento en enero de 2024. Los ETFs de Ethereum cruzaron los $1 mil millones dentro de las semanas posteriores a su aprobación en mayo de 2024.

Si incluso una fracción de ese capital se rota hacia productos más nuevos, Solana, Litecoin y otros podrían ver cómo la liquidez se profundiza y la volatilidad se comprime con el tiempo.

Más allá de los flujos de entrada, la próxima ola de ETFs puede cambiar cómo se perciben las altcoins. En lugar de ser tratadas como tokens especulativos, algunas podrían evolucionar hacia activos invertibles que cumplan con estándares de cumplimiento, custodia y transparencia, acercando las criptomonedas al mercado institucional, donde la determinación de precios, la regulación y la protección del inversor coexisten.