Entrevista | Cómo descubrir un token DeFi exitoso en 2025: CoinTerminal

El ejecutivo de CoinTerminal, Maximiliano Stochyk, desglosa los factores clave que hacen que un proyecto DeFi sea exitoso.

Resumen

• Los ingresos reales son la clave para cualquier proyecto de blockchain exitoso
• Las señales de lanzamiento principales incluyen patrocinadores, listados en intercambios y KOLs
• Cada vez más proyectos de Web2 están ingresando a Web3 para recaudar fondos
• Los Activos del Mundo Real, la IA y la computación cuántica son las tendencias más calientes en este momento

Los lanzamientos de tokens son más fáciles que nunca, lo que hace que los buenos proyectos sean más difíciles de identificar que nunca. A medida que el capital se vuelve más selectivo, los inversores están volviendo a lo básico. Esto significa mirar proyectos con transparencia, una sólida tokenómica y, críticamente, ingresos reales.

Para obtener más información sobre lo que se necesita para lanzar y descubrir un proyecto exitoso, crypto.news habló con Maximiliano Stochyk, un ejecutivo en la plataforma de lanzamiento de tokens CoinTerminal. Stochyk, quien ayudó a los fundadores de criptomonedas a recaudar más de $25 millones desde 2014, desglosa los principales factores que hacen que un token tenga éxito.

Cuando evalúas lanzamientos de tokens, ¿qué factores te dan confianza en que un proyecto tendrá éxito?

Hay tres elementos principales que analizamos: los llamamos indicadores de prueba social. Son críticos para construir confianza con los minoristas y los inversores.

Primero están tus patrocinadores, que están invirtiendo en tu proyecto. Los VCs fuertes o los inversores ángeles te dan credibilidad inmediata. Si hay nombres de primer nivel detrás de ti, la gente presta atención.

El segundo son las listas de intercambio. La liquidez importa. Si tu token está solo en un DEX de bajo volumen, es difícil atraer compradores serios, y es probable que tengas problemas de volatilidad. Preferimos proyectos que tengan al menos una lista sólida en un CEX asegurada. Esto le da a tu token la exposición que necesita y ayuda a equilibrar la presión de venta natural que proviene de las plataformas de lanzamiento y de los participantes tempranos.

El tercero es la distribución: ¿quién está promoviendo tu proyecto? Asesoramos a los fundadores sobre estrategias de KOLs e influencers. En nuestra experiencia, los KOLs más pequeños a menudo tienen un mejor rendimiento que los grandes nombres. Tienen comunidades más unidas, mejor participación y más confianza. Los grandes influencers pueden verse bien en papel, pero a menudo no cumplen con las expectativas.

¿Cuáles son algunos de los fundamentos que buscas en un proyecto de token fuerte?

Los mejores proyectos no dependen de su token para sobrevivir: esa es la primera cosa que buscamos. Idealmente, el equipo ya tiene un modelo de negocio generador de ingresos, generalmente algo basado en Web2 como SaaS u otro producto con usuarios de pago. En ese caso, el token se convierte en una herramienta para la gobernanza, el crecimiento o los incentivos para los usuarios, pero no es esencial para la supervivencia de la empresa.

Si todo tu tesoro se está construyendo vendiendo tokens en el mercado, estás creando presión de venta a largo plazo sin presión de compra natural. Eventualmente, el valor del token colapsa. Eso no es sostenible.

Cada vez que hablo con equipos, una de las primeras preguntas que hago es: “¿Cuál es su modelo de ingresos?” La mayoría de las veces, no tienen una respuesta. Solo están pensando en términos de acción del precio del token, hype y listados. Eso es peligroso. Necesitas tener un negocio, no solo un libro blanco y una hoja de ruta.

En CoinTerminal, estamos viendo a más empresas de Web2 acercarse a nosotros con tracción real: ingresos, usuarios, ajuste producto-mercado—y quieren expandirse a Web3 para recaudar capital, aumentar su base de usuarios o experimentar con tokenomics. Esa es una base mucho más sólida que intentar construir todo en torno al token.

La transparencia también es crítica, especialmente cuando se trata de la gestión del tesorería y la comunicación con tu comunidad. Los fundadores deben ser abiertos sobre cuánto del suministro de tokens han vendido, cómo están utilizando esos fondos y qué billeteras están holding activos del tesorería.

Idealmente, las billeteras del tesoro son públicas y los movimientos de tokens son visibles en la cadena. Pero, más importante aún, los equipos deberían comunicarse de manera proactiva. Si hay un retraso en la lista, o una venta de tokens, o un cambio en los planes — simplemente díselo. El silencio crea miedo, rumores y desconfianza en la comunidad. Hemos visto que los equipos de mejor rendimiento son aquellos que se mantienen transparentes y consistentes, incluso en tiempos difíciles.

¿Cuál es tu opinión sobre las empresas Web2 que lanzan tokens para recaudar ingresos? ¿Está funcionando ese modelo para ellas?

En realidad, es uno de los modelos más fuertes que estamos viendo en este momento. Una empresa de Web2 con una base de clientes establecida y ingresos está en una gran posición para entrar en Web3. No necesitan depender de la venta de tokens para sobrevivir, y ya tienen dinero para marketing, desarrolladores y operaciones.

Cuando hablamos con estas empresas, observamos cómo planean utilizar el token. Algunos lo quieren para gobernanza. Algunos lo quieren para compartir ingresos con su comunidad. Otros lo utilizan para adquisición de usuarios. La clave es que la utilidad debe ser real — no solo una excusa para recaudar fondos.

Desde una perspectiva de posicionamiento, es mucho más fácil comercializar una empresa Web2 rentable que está entrando en Web3 que un proyecto nativo de criptomonedas sin tracción. La credibilidad ya está ahí.

Web3 puede ser mucho más rápido. En muchos casos, es más fácil recaudar capital a través de lanzamientos de tokens y launchpads que en rondas de capital de riesgo tradicionales, especialmente si tienes una buena narrativa y un verdadero impulso.

Por eso las empresas de Web2 están explorando la tokenización. Incluso si están generando millones en ingresos, a menudo aún necesitan financiamiento para escalar, y Web3 proporciona un mercado de capital que es dinámico, global y abierto.

El truco está en entrar al espacio de manera responsable. Si tu tokenómica está rota o tu utilidad no está clara, los minoristas perderán confianza rápidamente. Pero si lo haces bien, puedes recaudar capital y construir una comunidad fuerte al mismo tiempo.

Has mencionado la transparencia. ¿Cuál es la verdadera solución a la falta de transparencia en las criptomonedas? ¿Es algo que los equipos deben solucionar por sí mismos, o es un problema técnico o regulatorio?

Es una mezcla. Parte de esto es técnico: puedes construir paneles y herramientas de seguimiento para mostrar a dónde van los fondos del tesoro. Mucho de esto puede ser visible en la cadena, pero tan pronto como los tokens o fondos se mueven a los intercambios, la visibilidad disminuye. Ahí es donde las cosas se vuelven confusas.

Al mismo tiempo, los equipos necesitan asumir la responsabilidad de la transparencia. Si hay un retraso en una lista, díselo. Si vendes parte de tu tesorería, explica por qué. Los fundadores piensan que el silencio los protege, pero solo crea más miedo y especulación.

A largo plazo, creo que los reguladores forzarán esto de todos modos. Comenzarán a pedir a los proyectos que revelen cuánto de su suministro de tokens ha sido vendido, adónde va el dinero y quién tiene el control sobre los fondos. Es mejor adelantarse a eso ahora.

¿Qué narrativas están impulsando el mercado en este momento? ¿Cuáles están en auge y cuáles están enfriándose?

En este momento, la narrativa más candente es RWA — Activos del Mundo Real. Cualquier cosa que conecte el valor del mundo real con la blockchain — ya sea acciones tokenizadas, bienes raíces o commodities. Eso está ganando impulso rápidamente.

La IA también sigue siendo popular, pero estamos empezando a ver cierta saturación. Todos quieren adjuntar “IA” a su proyecto, incluso si no hay un caso de uso real. Así que la novedad se está desvaneciendo un poco a menos que el uso de la IA sea realmente significativo.

GameFi está frío. Después del auge y la caída de play-to-earn, la mayoría de los proyectos de GameFi están luchando. Incluso aquellos con nuevas mecánicas no están viendo mucha tracción en el mercado en este momento.

¿Qué tal la computación cuántica?

Sí, eso es bueno. Hay muchas nuevas capas-1 que están saliendo y que se centran en el procesamiento cuántico y la computación de datos. Hemos visto al menos tres o cuatro proyectos que se han acercado a nosotros recientemente que están construyendo conceptos en torno a la computación cuántica. Definitivamente es un vertical emergente fuerte — creo que va a crecer, 100%.

¿Cuál es tu mayor consejo para los inversores de DeFi, especialmente para aquellos que son nuevos en este espacio?

Primero: Siempre haz tu propia investigación. No confíes solo en lo que está escrito en un sitio web. Mira los contratos, billeteras, volumen, TVL — y verifícalo en la cadena si puedes.

Segundo: Diversifica. Incluso si amas un proyecto, no te expongas demasiado. Los hackeos ocurren, los exploits ocurren, y hasta las plataformas de confianza pueden desaparecer de la noche a la mañana. FTX fue una gran llamada de atención. Yo tenía fondos atrapados allí, y solo pude sacarlos porque tenía un contacto directo y actué rápido; pero casi pierdo todo.

Tercero: Sé escéptico con respecto a los rendimientos. Si ves APYs de dos dígitos en stablecoins, debes preguntarte de dónde proviene ese rendimiento. La mayoría de las veces, no es sostenible. Los APYs altos a menudo significan alto riesgo.

Y por último: La seguridad es importante. Muchas plataformas DeFi aún requieren que conectes manualmente las carteras, firmes transacciones y almacenes frases semilla. Para la mayoría de los usuarios, eso es simplemente demasiado arriesgado o demasiado confuso. Las plataformas que simplifican todo esto — donde el backend DeFi es invisible — son las que impulsarán la adopción.