Recientemente, los mercados financieros internacionales han mostrado un comportamiento completamente diferente: el precio del oro ha caído significativamente, mientras que el mercado de valores ha subido en contra de la tendencia. Detrás de este fenómeno inusual, se encuentran las expectativas de un alivio en las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos.

Las negociaciones comerciales en Kuala Lumpur terminaron anticipadamente y se alcanzó un consenso preliminar, además de la reunión entre China y Estados Unidos que se celebrará durante la cumbre APEC en Gyeongju, Corea del Sur. Estas dos buenas noticias elevaron directamente la aversión al riesgo en el mercado. El oro de Nueva York y el oro de Londres cayeron más del 1% en un solo día, mostrando una tendencia de caída acelerada. En contraste, los mercados de valores de Estados Unidos y Asia experimentaron un aumento.

Al revisar el fuerte rendimiento del oro este año, la inestabilidad geopolítica ha sido, sin duda, un factor de apoyo, pero la disputa arancelaria iniciada por el gobierno de EE. UU. es el verdadero motor que impulsa el aumento del oro. La política de "aranceles recíprocos" implementada en abril de este año afecta a nivel mundial, y los aranceles impuestos a China han alcanzado niveles altos, lo que ha generado preocupaciones sobre la escalada del conflicto comercial, aumentando así la demanda de refugio del oro.

Sin embargo, el sentimiento del mercado ha cambiado. En las negociaciones en Kuala Lumpur, ambas partes llegaron rápidamente a un marco de compromiso sobre los temas centrales. Además, el anuncio del presidente de Estados Unidos de su visita a China el próximo año debilitó aún más el sentimiento de aversión al riesgo, lo que llevó directamente a la corrección del precio del oro.

Pero hay que tener en cuenta que la relajación a corto plazo no significa que la contienda a largo plazo haya terminado. La situación de contención de Estados Unidos en áreas clave como la prohibición de semiconductores y algunos aranceles no ha cambiado, y las discrepancias estratégicas entre China y Estados Unidos aún persisten. Por lo tanto, aunque el precio del oro esté bajo presión y caiga debido a las expectativas a corto plazo, su valor a largo plazo no debería ser subestimado.

Mientras la lógica fundamental de la competencia entre China y Estados Unidos no cambie, en el futuro, si aparece una señal de escalada en las fricciones, las propiedades de refugio del oro podrían ser reactivadas, y se espera que llegue una nueva ronda de aumentos. Los inversores, al prestar atención a las fluctuaciones del mercado a corto plazo, también deberían mantener su enfoque y juicio sobre las tendencias a largo plazo.