• El ETF de Solana de Bitwise (BSOL) registró $57.91M en comercio intradía del primer día, el más alto de 2025.
• BSOL debutó con $222.9M en activos, lo que indica un fuerte apetito por la exposición a SOL.
• La orientación de la SEC sobre las reglas de staking habilitó la aprobación de BSOL y puede acelerar futuros ETF de criptomonedas.

El ETF de Staking de Solana de Bitwise (BSOL) tuvo un fuerte debut en el mercado, registrando $57.91 millones en volumen de comercio intradía. El ETF, listado en NYSE Arca, comenzó a cotizar con $222.9 millones en capital semilla, el mayor debut de cualquier ETF cripto en 2025. Eric Balchunas de Bloomberg describió el lanzamiento como “inusualmente grande”, superando las proyecciones iniciales y los lanzamientos de fondos similares.

Primer ETF de Staking de Solana Aprobado en EE. UU.

BSOL es el primer ETF de staking de Solana aprobado para negociar en EE. UU. Permite a los inversores obtener exposición a Solana (SOL) mientras ganan recompensas de staking de alrededor del 7% al año. Esta configuración brinda a los inversores una forma de ganar recompensas de blockchain a través de un fondo regulado sin tener que ejecutar nodos validador o manejar el staking ellos mismos.

Antes de que comenzara el comercio, BSOL ya había atraído $223 millones en activos. Bitwise Asset Management, un importante emisor de ETF vinculados a criptomonedas, lanzó el fondo tras meses de revisión regulatoria sobre las clasificaciones de staking.

La División de Finanzas Corporativas de la SEC aclaró en mayo que ciertas actividades de prueba de participación (PoS) no califican como ofertas de valores. Una declaración de seguimiento en agosto amplió esto para incluir programas de staking líquido, allanando el camino para que fondos como BSOL se lancen.

El debut del ETF coincide con el creciente interés institucional en productos basados en staking. El equipo de investigación de Bitwise señaló que el fondo es parte de un cambio creciente hacia activos de blockchain que generan rendimiento. Esto ocurre cuando los inversores institucionales buscan una exposición conforme a los retornos de staking sin complejidades operativas.

Demanda Institucional y Contexto del Mercado

El rendimiento de BSOL superó al de productos competidores. Un cierto ETF de HBAR de capital vio $8 millones en su primer día de comercio, mientras que su ETF de Litecoin registró solo $1 millones. En comparación, el debut de Bitwise de $57.91 millones superó la previsión de Eric Balchunas de $52 millones, indicando una demanda de inversores más fuerte de lo esperado. Según datos, BSOL también registró $69.5 millones en entradas en el primer día, casi un 480% más que un cierto ETF de Staking de Solana (SSK).

Balchunas destacó los $222.9 millones en activos como “impresionantes” para un nuevo ETF de criptomonedas, agregando que el capital inicial del fondo indicaba una preparación institucional para la exposición a Solana.

Mientras tanto, el socio gerente de Multicoin Capital, Kyle Samani, calificó el lanzamiento como un “momento crucial”, enfatizando que la inclusión de Solana en un ETF regulado abre el acceso a capital que anteriormente estaba restringido por barreras de cumplimiento.

Señaló que la mayoría de las grandes empresas de trading e inversores institucionales no podían legalmente comerciar o mantener Solana hasta la aprobación del ETF. Este cambio, dijo Samani, ahora coloca a Solana en un “campo de juego nivelado” con Bitcoin y Ether, que han dominado durante mucho tiempo las carteras institucionales. Además, mencionó que los $25 miles de millones actualmente bloqueados en ETFs de Ether podrían influir en las decisiones de reallocación, ya que los inversores comienzan a comparar la exposición a SOL y ETH.

Diferencias Estructurales Clave e Implicaciones Más Amplias

El diseño de BSOL difiere drásticamente del fondo SSK de una cierta empresa. El ETF de Bitwise proporciona exposición directa al contado de Solana, con el 100% de los activos apostados internamente. Presenta una tarifa de gestión del 0.20%, exenta durante los primeros tres meses, con el objetivo de transferir el rendimiento completo de la apuesta a los inversores.

En contraste, la cartera de SSK contiene una mezcla de posiciones directas de Solana, el ETP de Solana Staked Físico de CoinShares, JitoSOL y obligaciones a corto plazo, con un mayor ratio de gastos total del 0.75%.

Los analistas señalan que el debut de BSOL también es un hito para los productos de staking regulados en los EE. UU. Tras las aprobaciones de ETF de Bitcoin y Ether a principios de este año, el enfoque institucional se está expandiendo a redes alternativas como Solana y XRP.

JPMorgan estimó anteriormente que los ETF de Solana y XRP podrían atraer entre $3 mil millones y $8 mil millones en flujos dentro de los seis meses posteriores a su listado. Bitwise había lanzado anteriormente un producto similar de staking de Solana en Europa, pero retrasó su contraparte en EE. UU. en medio de la incertidumbre regulatoria.

Ahora que las cosas están más claras, el éxito de BSOL podría allanar el camino para futuros ETFs de staking vinculados a redes como Polkadot, Cardano y Chainlink. Un cierto ETF spot GSOL de una empresa también se lanzará esta semana, mostrando que los ETFs relacionados con staking continúan creciendo.

El fuerte comienzo de Bitwise destaca el creciente interés de los grandes inversores en productos de criptomonedas que ofrecen rendimientos. El tamaño del lanzamiento de BSOL, su configuración justa y su aprobación regulatoria muestran que los ETF de staking se están convirtiendo en un nuevo área importante en el mercado de criptomonedas de EE. UU.