¿Por qué las personas que comercian con criptomonedas se han ido a comerciar acciones?

Autor: Wenser

Título original: Si seguimos así, realmente nadie comerciará con criptomonedas.

Anoche, la Reserva Federal finalmente redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos como se esperaba, y lo que es más importante, anunció que terminará la reducción de su balance el 1 de diciembre.

Cuando se divulgó la noticia, el mercado de criptomonedas no subió como se esperaba, sino que experimentó una ligera caída. (Lectura adicional “BTC cae por debajo de 110,000: ¿a dónde fue la confianza del mercado?”)

Por otro lado, las acciones estadounidenses han experimentado un fuerte aumento. Nvidia, que recientemente elevó la confianza de los inversores en la conferencia de otoño de GTC, ha visto su capitalización de mercado superar los 5 billones de dólares, estableciendo un récord histórico mundial. Combinando esto con la noticia de que el índice de Shanghái ha regresado a los 4000 puntos después de 10 años, no es de extrañar que algunos digan: “Hermanos, ya no podemos aguantar. Vamos a jugar con las acciones de EE. UU., Hong Kong y A.”

Desde la perspectiva del estado actual del mercado, nuestra sensación más directa es que si esto continúa así, realmente no quedará mucha gente operando con criptomonedas. Sin exagerar, el mercado de criptomonedas se enfrenta a una nueva ronda de “crisis de la industria”, y la mayor diferencia con las crisis anteriores es que está atrapada entre problemas internos y externos: la innovación en la industria es débil, la rotación de burbujas en los sectores se acelera, grandes capitales asumen el control de la fijación de precios de las monedas principales, las estrategias acumuladas por las personas comunes han dejado de ser efectivas, los veteranos están fatigados, y se ha alcanzado un mundo donde “solo los que tienen información privilegiada ganan”; en comparación con los mercados externos que casi alcanzan máximos históricos (oro, mercados de valores de Japón y Corea, Nasdaq, etc.), el cripto “x ni siquiera lo menciona”, y en términos de datos, la entrada neta de instituciones se ha estancado, DAT y ETF ya no brillan.

Para lograr que “los hermanos estén al otro lado de las dificultades”, lo que realmente necesita el mercado de criptomonedas es: una gran cantidad de fondos, una atención más amplia y liquidez.

Crisis externa en el mercado de criptomonedas: los activos que se desempeñan mejor hablarán

La primera decepción del mercado de criptomonedas puede reflejarse de manera más directa en el crecimiento de los activos que ha quedado rezagado respecto al oro.

La subida anual de BTC supera ligeramente al índice Dow Jones, pero está muy por detrás del rendimiento del oro

A partir de la imagen comparativa a continuación, podemos ver claramente que, en comparación con el aumento actual de aproximadamente el 17% de BTC, el aumento de más del 50% del oro es más notable; en contraste, aunque el aumento del índice Dow no es tan alto como el de BTC, anoche, el índice Dow alcanzó los 48000 puntos, estableciendo un nuevo récord; en comparación con el precio de BTC que cayó de más de 125000 dólares a alrededor de 111000 dólares en la actualidad, sin duda tiene un mejor desempeño.

En comparación con el oro, que es más reconocido, las propiedades de refugio del BTC y su alto riesgo y volatilidad han sido objeto de más críticas. Después de todo, cada vez que surge una crisis a nivel macroeconómico o regional global, el BTC no ha sido objeto de una compra frenética por parte de la gente; más bien, muchos lo ven como un tipo de activo dentro del mercado de acciones estadounidense, “solo caerá junto con él”.

Gráfico de aumento anual de BTC, índice Dow Jones y oro (hasta el 30 de octubre)

Resumen del aumento anual del índice Dow Jones

limitaciones en el tamaño del mercado, escasez de liquidez

Además, en comparación con el mercado de acciones estadounidense, cuyo valor de mercado total alcanza casi 70 billones de dólares, el mercado de criptomonedas, con un valor total de 3 a 4 billones, se ha convertido en un “pequeño pastel” algo insignificante: después de casi 17 años de desarrollo, el valor total de las criptomonedas sigue siendo inferior al 10% del mercado de acciones estadounidense; su proporción en el sistema económico global es aún más lamentable.

La capitalización total del mercado de valores estadounidense es de casi 70 billones de dólares.

Si la comparación anterior es demasiado macro, cambiemos a una analogía más fácil de entender: en cuanto al desempeño de cuentas por cobrar de NVIDIA, en la recién concluida conferencia GTC de NVIDIA, Jensen Huang afirmó que se espera que los chips Blackwell y Rubin, que se lanzarán el próximo año, generen un total de 500 mil millones de dólares en ventas de GPU durante cinco trimestres. Solo esta cifra ya supera el valor de mercado actual de ETH. Para entenderlo de manera simple y directa, los ingresos de un solo negocio de NVIDIA en un año equivalen al valor de mercado acumulado de Ethereum en 10 años, e incluso lo superan.

Si se considera únicamente los datos de inversión de los minoristas, en la primera mitad de 2025, el volumen de transacciones de los inversores individuales en el Nasdaq alcanzó los 6.6 billones de dólares; en comparación, la liquidez del mercado de criptomonedas parece ser un charco frente al océano.

La narrativa del mercado principal impulsa, el círculo cripto se ha detenido en su lugar

Además de los datos y factores del mercado mencionados anteriormente, la falta de narrativa es otro problema al que se enfrenta el mercado de criptomonedas en la actualidad.

En comparación con el desarrollo floreciente de las tecnologías de vanguardia, especialmente en el ámbito de la IA, muchos proyectos y narrativas de la industria de las criptomonedas siguen estando rezagados.

En comparación con las numerosas empresas de IA que ya han lanzado modelos de IA como Claude Code, GPT5, Deepseek V3.1 y Qwen3 MAX este año, los “proyectos de cripto x IA” que aún se encuentran en la fase de papel o en la fase de token son mucho menos activos que en este momento el año pasado; mientras que la atención del mercado y los inversores están fragmentados entre DAT Treasury, mecanismos de intercambio, monedas Meme, etc., lo que dificulta alcanzar un consenso sólido a nivel industrial.

Preocupaciones internas del mercado de criptomonedas: el tiempo es la única piedra de toque del proyecto

Siguiendo la narrativa, los diversos problemas internos del mercado de criptomonedas también se hacen evidentes.

“10·11 Gran Caída”, se llevó la última pizca de liquidez del mercado cripto

La reciente desaceleración en el comercio y el desarrollo de proyectos en el mercado de criptomonedas se debe principalmente a la gran caída del sector del 11 de octubre.

Según múltiples fuentes, se ha confirmado que la liquidación de fondos en esta gran caída del sector asciende al menos a entre 30.000 y 40.000 millones de dólares, lo que equivale a una reducción del 1% en el tamaño total del mercado de criptomonedas en un solo día; solo en la plataforma Coinglass, más de 1,6 millones de personas han sido liquidadas; innumerables personas han visto sus cuentas caer a cero y se han despedido para siempre del mercado de criptomonedas, este área de alto riesgo que se deteriora rápidamente.

Se puede decir que el “colapso del 10·11” ha empeorado aún más la liquidez ya escasa del mercado de criptomonedas.

Los fondos incrementales se ven afectados por esto, y será difícil para ellos entrar en el mercado de criptomonedas a corto plazo.

Los puntos calientes del mercado de criptomonedas rotan, pero a menudo no duran más de una semana

La fragmentación de los puntos calientes del mercado es otra gran manifestación de los problemas internos.

Hace un par de días, el mercado aún especulaba sobre “la intención de los Dos Santos”, jugando con memes en chino; en estos días, x402 ya ha comenzado a renovar y recalentar la comida fría, atrayendo el apoyo de toda la red; y con las fluctuaciones en el mercado, ahorrar y gestionar finanzas parece haberse convertido en la opción preferida de muchas personas.

Los puntos calientes del mercado pueden deslumbrar, y la atención se desgasta como si fueran fragmentos de papel esparcidos, incapaces de reconstruir una imagen completa del mercado.

Trump repite el acto TACO, el mercado de criptomonedas ha sido arruinado

Otra de las preocupaciones internas del mercado de criptomonedas es la variedad de actuaciones de TACO (rendirse al estilo Trump) impulsadas por la llegada de Trump al poder.

Desde la guerra comercial de aranceles que comenzó en abril, hasta la posterior demora en las políticas de altos aranceles de varios países; desde la situación entre China y Estados Unidos que era algo tensa, hasta la actual reunión entre los líderes de ambas naciones, Trump siempre lanza primero “palabras duras”, haciendo que el mercado tiemble y caiga; luego se desarrolla una trama inesperada, sacando a los mercados financieros y de criptomonedas de la tendencia de caída, dando lugar a un aumento inexplicable pero real.

El mercado de criptomonedas ha estado en constante fluctuación desde que BTC alcanzó un nuevo máximo, lo que está relacionado con la alta actividad en el mercado de criptomonedas y la enorme influencia que tienen Trump, así como la familia Trump y los informantes del grupo de Trump.

En resumen, si no estás dentro del “entorno” es el cajero automático del “entorno”.

Fuente de la imagen: Odaily Star Daily Grupo de lectores - A10 Club de supercoches

Los proyectos de gestión de patrimonio están en auge, y el mundo de las criptomonedas se ha convertido en una “alcancía”

Por un lado, el agotamiento de la narrativa en la industria ha llevado a numerosos proyectos de criptomonedas a caer en una competencia de involución, con una grave homogeneización; por otro lado, cada vez más proyectos comienzan a operar bajo el modelo de “proyectos de gestión de patrimonio”, respaldados por importantes instituciones de inversión o con un brillante historial y apoyo ecológico, convirtiéndose en uno de los pocos focos de atención en el mercado.

Los eventos como el aumento de casi 10 veces en la salida a bolsa de Circle, la ola de emisión de stablecoins y los generosos airdrops de Plasma (XPL) han llevado a más personas a creer, con resignación, que solo pueden usar fondos líquidos para obtener retornos económicos.

El mercado de criptomonedas ya no es como antes, un campo de pruebas para la tecnología y la innovación, sino que se asemeja cada vez más a un enorme “alcancía”. Esta mañana se informó que el proyecto MegaETH, un proyecto de nivel superior en el ecosistema de Ethereum, ha recaudado 1.000 millones de dólares en su venta pública (con un límite real de 50 millones de dólares), con una sobredemanda de 20 veces.

En este tipo de mercado, no es de extrañar que el monto de depósito inicial de proyectos de gran renombre como Stable esté completamente saturado incluso por “trading de ratas” (lectura adicional: “Los 825 millones de dólares en depósitos anticipados de Stable se agotaron en un segundo, ¿liberando primero 700 millones de dólares y luego tuiteando?”). Muchos se quejan de que “no hay suficiente dinero” mientras gritan con dolor que “este mercado es realmente de dificultad infernal”.

Conclusión: Valora a las 'lechugas' que aún están en el mercado, podrían ser el 'motor de la próxima corrida alcista'

Por último, desde la perspectiva de un “especulador de criptomonedas”, quiero decirle a muchos proyectos de criptomonedas y plataformas de intercambio que valoren a los especuladores que aún están en el mercado. En el futuro, a medida que la penetración de las criptomonedas aumente, seremos los pocos proveedores de liquidez que, tras haber pasado por múltiples pruebas en la industria, aún estaremos en la mesa.

Por supuesto, prefiero que los que impulsen el próximo mercado alcista sean los proyectos que han estado en el negocio durante muchos años y que contienen un verdadero valor. ¿Todavía puedo contar con ustedes hoy?