Récapitulatif hebdomadaire des Crypto de Gate Ventures (27 octobre 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• La performance divergente entre l'or en forte hausse et le rendement stable des bons du Trésor américain a montré la confiance du marché dans l'inflation à long terme et la stabilité des politiques.
• Les données entrantes de cette semaine comprennent la décision du FOMC, les données sur la confiance des consommateurs, la lecture avancée du PIB du T3 américain, l'indice PCE de base ainsi que les données sur le revenu et les dépenses des ménages.
• Les marchés Crypto ont rebondi cette semaine : BTC +5,45 %, ETH +4,38 %, soutenus par des entrées record de 446 millions de dollars dans les ETF BTC, tandis que les ETF ETH ont enregistré des sorties de 244 millions de dollars. Le sentiment est devenu neutre avec l'indice de peur et de cupidité à 51, et le ratio ETH/BTC a glissé à 0,0366 (-0,98 %).
• La capitalisation totale du marché crypto a augmenté de 5,3 %, portée par la surperformance des petites capitalisations (+5,52 %). L'écosystème Base a gagné en traction au milieu de la relance des récits d'agents IA et de paiements x402, avec $Virtual et $Clanker en tête du rallye.
• Parmi les 30 meilleurs tokens, ZEC (+56%) a grimpé après la réouverture du Zcash Trust de Grayscale, et HYPE (+28%) a bondi après que son affilié a déposé une offre de 1 milliard de dollars auprès de la SEC pour acquérir plus de tokens.
• Aave intègre le collatéral Maple, propose des rachats de 50 millions de dollars et acquiert Stable Finance.
• Coinbase déploie une interface IA-crypto pour une infrastructure de paiements agentiques.
• Spark diversifie 100M$ des Trésors vers le fonds USCC de Superstate pour un rendement non corrélé.

Vue macro

La performance divergente entre l'or en forte hausse et le rendement stable des bons du Trésor américain montre la confiance du marché dans l'inflation à long terme et la stabilité des politiques.

Au cours des 12 derniers mois, les prix de l'or ont grimpé de 60 %, atteignant un nouveau record. Pendant la même période, l'indice du dollar américain par rapport à un panier de grandes devises a chuté de 10 % par rapport à son pic et continue de se négocier dans un schéma de faible amplitude. Malgré le début du cycle de réduction des taux de la Fed, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans n'a pas beaucoup varié, se maintenant autour de la fourchette de 4,05 % à 4,15 %. Les principaux indicateurs des attentes d'inflation à long terme — le taux d'inflation implicite à 5 ans (T5YIE) et le taux d'attente d'inflation à 5 ans, 5 ans à terme (T5YIFR) sont restés largement stables et proches de l'objectif de 2 % de la Fed, montrant aucune volatilité en réponse à la montée de l'or.

D'un point de vue dynamique des prix des actifs, la montée de l'or reflète essentiellement un vote de non-confiance envers le crédit futur du dollar américain. L'hypothèse de tarification sous-jacente est que les marchés s'attendent à ce que la dette gouvernementale élevée des États-Unis doive finalement être diluée par un certain degré d'inflation. En revanche, la performance des bons du Trésor américain peut être considérée comme un vote de confiance dans la crédibilité des politiques : leurs attentes implicites d'inflation à long terme restent stables, ce qui suggère que le marché penche actuellement vers la croyance que la Fed peut maintenir son objectif d'inflation à l'avenir, ou qu'un éventuel ralentissement économique freinera naturellement les pressions à la hausse sur les prix.

Cette semaine, la Réserve fédérale américaine prendra une décision de taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC basée sur les données, étant donné que les publications de données officielles ont été perturbées par la fermeture actuelle du gouvernement américain. Comme l'IPC est inférieur aux attentes du marché et que le marché de l'emploi a encore besoin de plus de dynamisme, les marchés anticipent actuellement une baisse de 25 points de base lors de la réunion d'octobre. Cela ramènerait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, son plus bas niveau depuis fin 2022. Bien que cette semaine soit prévue pour la publication officielle des données sur le PIB et les PCE, la fermeture du gouvernement les rendra probablement absentes. Les enquêtes de la Fed à Dallas et Richmond ont montré que l'économie américaine a un bon départ ce trimestre. (1, 2)

T5YIE et T5YIFR

DXY

Le dollar américain a enregistré un modeste gain hebdomadaire la semaine dernière, alors que l'indice des prix à la consommation (IPC) moins élevé que prévu a renforcé la confiance du marché dans une baisse des taux de la Fed ce mois-ci.(3)

Rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans

Les rendements des obligations à court et à long terme des États-Unis ont encore montré un affaiblissement la semaine dernière, le rendement à 10 ans étant tombé en dessous de 4,00 % mardi dernier, atteignant son plus bas niveau de clôture quotidien depuis plus d'un an.(4)

Or

Les prix de l'or ont chuté de plus de 2 % la semaine dernière, mettant fin à une série de huit semaines de gains en raison des prises de bénéfices des traders. L'indice des prix à la consommation (IPC) moins élevé que prévu a stabilisé le prix de l'or autour de 4 100 $. (5)

Aperçu des marchés Crypto

1. Actifs principaux

Prix BTC

Prix de l'ETH

Ratio ETH/BTC

BTC a gagné 5,45 % et ETH a augmenté de 4,38 %, avec des ETF BTC au comptant enregistrant des entrées record de 446,36 millions $, tandis que les ETF ETH ont enregistré des sorties record de 243,91 millions $. (6)

L'Indice de Peur & de Greed est revenu à un niveau neutre de 51, et le ratio ETH/BTC a légèrement baissé de 0,98 % à 0,0366. (7)

2. Capitalisation boursière totale

Crypto Total Marketcap

Capitalisation totale du marché Crypto hors BTC et ETH

Crypto Capitalisation Totale du Marché Excluant la Dominance des 10 Principaux

La capitalisation totale du marché des Crypto a grimpé de 5,3 %, tandis que le marché excluant BTC et ETH a gagné 4,22 %. Le marché plus large excluant les 10 premiers tokens a légèrement surperformé, augmentant de 5,52 %.

L'écosystème de Base a montré une force notable au milieu du renouveau du récit des plateformes de lancement d'agents IA, dirigé par des tokens comme $Virtual et $Clanker, ainsi que par l'émergence de nouveaux thèmes tels que les paiements x402.

3. Performance des 30 meilleures Crypto Actifs

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Les 30 principales cryptomonnaies ont rebondi fortement après la baisse de la semaine dernière, menées par Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) et Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC a dominé le classement avec un gain hebdomadaire de 56 %, alimenté par des primes soutenues alors que Grayscale a rouvert les souscriptions de placements privés pour les investisseurs accrédités, élargissant l'accès au Zcash Trust. (8)

$HYPE a suivi avec une augmentation de 28 %, après que DAT Hyperliquid Strategies Inc. a déposé une demande auprès de la SEC pour lever jusqu'à 1 milliard de dollars grâce à une offre de 160 millions d'actions pour acheter des jetons $HYPE supplémentaires. Il a également été coté sur Robinhood. (9)

4. Nouveau jeton lancé

Limitless (LMT) est un protocole de marché de prévision axé sur les prévisions de prix crypto, ayant complété un tour de financement soutenu par 1Confirmation, Coinbase Ventures et Digital Currency Group (DCG).
Le projet a été lancé avec une liquidité initiale sur Aerodrome, faisant ses débuts à 0,80 $ avant de revenir à 0,34 $. Il vise à créer un marché décentralisé à forte liquidité pour le trading basé sur des événements et la prédiction on-chain, se positionnant comme un acteur émergent dans le secteur du marché de la prédiction crypto.

APRO Oracle (APRO) est un réseau oracle décentralisé axé sur la fourniture de flux de données vérifiables et à haute fréquence pour les applications on-chain. Le projet est soutenu par Yzi Labs, Polychain Capital et ABCDE Capital.

APRO a été lancé à 0,48 $ et se négocie actuellement autour de 0,38 $, avec des cotations sur les principales bourses, y compris Binance et Gate. Le protocole vise à améliorer la fiabilité des données et les performances de latence pour les écosystèmes de contrats intelligents intégrés à la DeFi et à l'IA.

Les principaux points forts de Crypto

1. Aave intègre les actifs générateurs de rendement de Maple, propose des rachats annuels de 50M $ et acquiert Stable Finance

Aave a progressé sur plusieurs fronts : intégration des actifs générateurs de rendement de Maple (commençant par syrupUSDT sur Plasma), proposition d'un rachat de 50M$/an d'AAVE financé par les revenus du protocole, et acquisition de Stable Finance pour accélérer les applications consommateurs. Le lien avec Maple vise une demande d'emprunt plus stable et une efficacité du capital ; le rachat formalise Aavenomics ; l'acqui-embauche élargit la distribution. Ensemble, la semaine renforce la position d'Aave en tant que principal hub de crédit DeFi auprès des utilisateurs institutionnels et de détail.(10)

2. Coinbase déploie une interface IA-crypto pour une infrastructure de paiements agentiques

Coinbase a introduit Payments MCP, un système permettant aux modèles d'IA tels que Claude et Gemini d'accéder aux portefeuilles onchain, de transiger en crypto et d'utiliser des paiements en stablecoin via un langage naturel. Construit par la plateforme de développement Coinbase, l'outil prolonge la mission de la fondation x402, une initiative de Coinbase et Cloudflare visant à standardiser les paiements en IA. Ce mouvement souligne la convergence accélérée entre les agents d'IA et la finance décentralisée, positionnant Coinbase au centre de l'infrastructure émergente de paiement agentique où les machines transigent de manière autonome à la vitesse d'internet.(11)

3. Spark diversifie 100M$ des Treasuries dans le fonds USCC de Superstate pour un rendement non corrélé.

Spark, le bras de prêt DeFi de l'écosystème Sky, a alloué 100 millions de dollars de ses réserves de stablecoins au fonds USCC de Superstate, qui génère des rendements grâce aux échanges de futures sur crypto-marché au comptant. Ce mouvement marque la première diversification majeure onchain loin des titres gouvernementaux alors que les rendements des Trésors américains atteignent des niveaux les plus bas en six mois. Le PDG de Superstate, Robert Leshner, a déclaré que cet investissement offre un rendement conforme et non corrélé, tandis que Sam MacPherson de Spark a noté que cela renforce la stabilité des réserves alors que le protocole élargit son exposition à des rendements réglementés au-delà des produits traditionnels soutenus par des Trésors.

Offres Clés de Ventures

1. Turtle sécurise 5,5 M$ pour développer son réseau de distribution de liquidités on-chain.

Turtle, le protocole de distribution de liquidités en chaîne, a levé 5,5 millions de dollars supplémentaires auprès de Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital et d'autres, portant le financement total à 11,7 millions de dollars. Avec plus de 358K portefeuilles connectés et 5,5 milliards de dollars de liquidités acheminées, Turtle émerge comme le plus grand hub de liquidités de Web3. Ce nouveau capital accélérera l'expansion de son infrastructure Earn et de ses intégrations, renforçant le rôle de Turtle en tant que couche de coordination pour le déploiement de liquidités efficace et transparent à travers les écosystèmes. (13)

2. Pave Bank lève 39 millions de dollars lors d'une série A pour construire la première banque d'actifs numériques programmable et entièrement réservée au monde.

Pave Bank a levé 39 millions de dollars lors d'une série A dirigée par Accel, avec la participation de Tether Investments, Wintermute, Quona Capital et Helios Digital Ventures pour étendre ses opérations bancaires licenciées en Géorgie. Positionné comme la première banque « programmable » à réserve intégrale, Pave permet à ses clients de gérer des actifs fiat et numériques en temps réel tout en automatisant les fonctions de trésorerie. Ce tour de financement souligne la convergence croissante entre la banque réglementée et la finance sur chaîne, Pave visant l'adoption institutionnelle des stablecoins et de l'argent programmable.(14)

3. Hyperliquid basé Kinetiq lève 1,75 M$ en seed pour élargir ses produits de staking liquide et de DeFi institutionnelle

Kinetiq, un système de staking liquide soutenu par Maven11 Capital et Susquehanna Crypto avec 1,75 million de dollars de financement lors de la levée de fonds Seed, a été construit sur Hyperliquid’s HyperEVM et a dépassé 1,6 milliard de dollars en TVL depuis ses débuts en juillet, y compris 460 millions de dollars en dépôts le premier jour. Son produit, kHYPE, permet aux utilisateurs de staker HYPE tout en conservant la liquidité DeFi à travers HyperCore et HyperEVM. En intégrant des produits comme le coffre Earn de Veda Labs et les outils institutionnels iHYPE, Kinetiq se positionne comme un hub central de liquidité et de staking dans l'écosystème DeFi Hyperliquid.(15)

Métriques du marché des ventures

Le nombre de transactions conclues la semaine précédente était de 26, avec Data ayant 10 transactions, représentant 38 % de chaque secteur du nombre total de transactions. Pendant ce temps, Infra avait 9 (35 %), Social avait 3 (12 %), Gamefi avait 1 (4 %) et DeFi avait 3 (12 %) transactions.

Résumé hebdomadaire des accords de venture, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Le montant total des financements divulgués levés la semaine précédente était de 288M$, 8% des transactions (2/26) de la semaine précédente n'ont pas rendu public le montant levé. Le financement le plus important provient du secteur Infra avec 201M$. Les transactions les plus financées : Pave Bank 39M$, Sign 25,5M$.

Résumé hebdomadaire des transactions de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Le total des levées de fonds hebdomadaires est tombé à 288 $ pour la 4ème semaine d'octobre 2025, une baisse de -63 % par rapport à la semaine précédente. Les levées de fonds hebdomadaires de la semaine précédente étaient en hausse de +203 % par rapport à l'année précédente pour la même période.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, le bras de capital-risque de Gate.com, est axé sur les investissements dans l'infrastructure décentralisée, les intermédiaires et les applications qui redéfiniront le monde à l'ère du Web 3.0. En collaborant avec des leaders de l'industrie à travers le monde, Gate Ventures aide les équipes et startups prometteuses qui possèdent les idées et les capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.

Site Web: https://www.gate.com/ventures

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Référence:

1. S&P Global Semaine à venir Données économiques, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-octobre-2025.html
2. T5YIE et T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Indice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Prix de l'or, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Inflow d'ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Indice de peur et de cupidité BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Dépôt de Hyperliquid Strategies Inc. https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave intègre le collatéral Maple, propose des rachats de 50 millions de dollars et acquiert Stable Finance,https://www.theblock.co/post/375577/largest-crypto-lending-protocol-aave-integrate-maples-yield-bearing-assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. Coinbase déploie une interface AI-to-crypto pour une infrastructure de paiements agentiques,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. Spark diversifie 100M$ des Treasurys dans le fonds USCC de Superstate pour un rendement non corrélé,https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. Turtle sécurise 5,5 M$ pour étendre son réseau de distribution de liquidités en chaîne,https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank lève 39 millions de dollars lors d'une série A pour construire la première banque d'actifs numériques programmable et à réserve intégrale au monde.https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. Kinetiq basé sur Hyperliquid lève 1,75 M$ en seed pour étendre ses produits de staking liquide et de DeFi institutionnelle.https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376

Merci pour votre attention.