Analyse historique des cycles baissiers du marché boursier américain

Transmettre le titre original 'Apprendre de l'histoire : un examen de 50 ans des marchés baissiers de la bourse américaine et les points clés à retenir'

En résumé ;

Sous les politiques commerciales extrêmes de Trump, le Russell et le Nasdaq ont successivement pénétré dans des marchés baissiers; j'ai trié les raisons, les baisses et les points de retournement ours-taureau pour le marché boursier américain qui a connu chaque marché baissier (plus de 20% de baisse par rapport à son plus haut) au cours des 50 dernières années.

1. Marché baissier de 1973-1974
   Période : janvier 1973 - octobre 1974
   Déclin : environ -48% (S&P 500)
   Raison :
   Crise pétrolière (première crise pétrolière, embargo de l'OPEP de 1973)
   Inflation élevée + stagflation
   Le resserrement de la politique monétaire de la Fed, le scandale de l'administration Nixon ("Watergate")
   Point de retournement de l'ours et du taureau : les prix du pétrole se stabilisent, la Réserve fédérale assouplit sa politique monétaire et le président Ford prend ses fonctions

2. Marché baissier de 1980-1982
   Période : novembre 1980 – août 1982
   Baisse : environ -27%
   Raison :
   Le président Paul Volcker augmente agressivement les taux d'intérêt pour freiner l'inflation, le taux des fonds fédéraux atteignant 20%
   Économie en profonde récession
   Chômage élevé et bénéfices des entreprises en baisse
   Point de retournement de l'ours et du taureau : la Fed commence à baisser les taux d'intérêt et l'inflation atteint son pic (août 1982)

3. "Lundi noir" 1987
   Période : août 1987 - décembre 1987
   Baisse : environ -34% (S&P 500)
   Raison:
   Trading programmé automatisé (assurance de portefeuille)
   Vente technique déclenchée
   Les taux d'intérêt en hausse et les préoccupations concernant le déficit commercial
   Les fluctuations du dollar américain sont liées aux marchés mondiaux
   Point de retournement de l'ours et du taureau : la Réserve fédérale a rapidement injecté de la liquidité et est intervenue à nouveau sur le marché

4. Marché baissier de la récession de 1990
   Temps : juillet 1990 - octobre 1990
   Déclin : Environ -20%
   Raison :
   La première guerre du Golfe a déclenché une hausse des prix du pétrole
   Les États-Unis entrent en récession légère
   Crise de l'immobilier commercial + resserrement du crédit bancaire
   Point de retournement de l'ours et du taureau : Après le déclenchement de la Guerre du Golfe, les attentes du marché sont devenues optimistes (victoire rapide)

5. Éclatement de la bulle technologique de 2000-2002
   Période : Mars 2000 - Octobre 2002
   Déclin : environ -49% (S&P 500), le Nasdaq a dépassé -78%
   Raison:
   La bulle de valorisation des actions de la technologie Internet éclate
   Les attaques terroristes du 11 septembre 2001 ont apporté de l'incertitude
   Baisse des bénéfices des entreprises et crise de confiance
   Point de retournement haussier-baissier : réinitialisation de la valorisation du Nasdaq terminée, la Fed continue de baisser les taux d'intérêt

6. Crise financière mondiale 2007-2009
   Période : Octobre 2007 – Mars 2009
   Baisse : environ -57% (S&P 500)
   Raison :
   Éclatement de la bulle immobilière
   Crise des subprimes → Faillite de Lehman Brothers
   Blocage mondial du crédit, crise bancaire, la Fed contrainte de renflouer
   Point de retournement de l'ours et du taureau : le début du QE1 de la Fed + le stimulus fiscal en mars 2009

7. Marché baissier 2018
   Période : octobre 2018 – décembre 2018 (premier mandat de Trump)
   Baisse : Environ -34%
   Raison:
   Trump a intensifié la guerre commerciale sino-américaine, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt quatre fois cette année, et la Maison Blanche et la Fed étaient en conflit
   Point de retournement de l'ours et du taureau : La Fed adopte une position accommodante en janvier 2019, mettant fin à la hausse des taux et signalant une politique plus flexible

8. Marché baissier épidémique de 2020
   Période : février 2020 - mars 2020 (le marché baissier le plus rapide de l'histoire)
   Déclin : Environ -34%
   Raison :
   L'épidémie de COVID-19 déclenche un verrouillage économique mondial
   Perturbation de la chaîne d'approvisionnement + arrêts d'activité commerciale
   Vente panique + retard initial de la politique
   Point de retournement de l'ours et du taureau : Le QE illimité de la Réserve fédérale + le projet de loi sur le soulagement fiscal ont été introduits le 23 mars 2020

9. Marché baissier pour la hausse des taux d'intérêt en 2022
   Temps : janvier 2022 – octobre 2022
   Déclin : S&P -27%
   Raison :
   Inflation élevée (IPC aussi élevé que 9,1%)
   La Réserve fédérale a considérablement augmenté les taux d'intérêt (le taux d'intérêt de référence est passé de 0 à plus de 4,5%)
   Les valorisations des actions technologiques se contractent, les rendements obligataires montent en flèche
   Point de retournement haussier-baissier : L'IPC a baissé en octobre, la Fed a laissé entendre qu'elle ralentirait le rythme des hausses de taux d'intérêt (T4 2022), la Silicon Valley Bank s'est effondrée

Résumé :

1. Ce marché baissier présente des similitudes avec les deux marchés baissiers pendant la présidence de Trump - tous étaient des "ours rapides", et les deux précédents se sont terminés par un rebond en V.
2. Un "événement" de tournant est généralement nécessaire pour marquer le point le plus bas d'un marché baissier.

Réponse:

1. Évitez l'effet de levier pendant la partie gauche de la baisse.
2. Assurez-vous que votre portefeuille peut supporter une chute de 57 % du S&P 500 (ce qui représenterait une baisse supplémentaire de 40 % par rapport aux niveaux actuels) sans déclencher un appel de marge.
3. Restez calme pendant les premières étapes du déclin, achetez progressivement par lots, et ne restez que sur des fonds indiciels.
4. Préparez un capital facilement disponible à déployer du bon côté de la courbe (c'est-à-dire, après des signes de reprise).
5. Du côté droit, attendez patiemment un point tournant "événement" et une confirmation via des signaux techniques avant d'acheter.

Importants "événements" ou "signaux":

1. Un possible retard de Trump dans la mise en œuvre de droits de douane de représailles supplémentaires - 30% de chances dans la semaine à venir.

2. Une réponse officielle de l'UE concernant les tarifs de représailles - 50% de chances dans la semaine prochaine, potentiellement alignée sur les compromis du Royaume-Uni et de l'Asie du Sud-Est.

3. Escalade ou assouplissement supplémentaire des tarifs entre les États-Unis et la Chine - prévu entre le 7 et le 15 avril. L'intérêt de Trump pour TikTok suggère que des négociations sont probables.

4. Les mouvements du marché de Buffett - recherchez des signaux lors de l'assemblée des actionnaires de Berkshire Hathaway le 3 mai.

5. La position de la Réserve fédérale sur l'intervention - peu probable à court terme, mais si les conditions se détériorent, une action est possible entre mai et juin.

Si des événements négatifs se produisent, continuez à attendre. Si des événements positifs se déroulent, envisagez d'augmenter vos positions.

Les fondements de la force américaine - dans la technologie, la puissance militaire et la domination du dollar - ne peuvent pas être annulés par quatre ans de Trump. Chaque grand marché baissier cache de grandes opportunités. La clé est de survivre d'abord, puis d'attendre patiemment le moment parfait pour frapper.

Avertissement :

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