Le Canada prépare un cadre majeur pour les jetons stables à la suite de la réglementation américaine.

• 28 octobre 2025
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• 02:30

Le Canada semble prêt à faire son prochain grand pas dans la finance numérique. Selon des sources, le gouvernement fédéral du pays finalise de nouvelles réglementations sur les jetons stables, qui devraient être dévoilées avec le budget fédéral du ministre des Finances François-Philippe Champagne le 4 novembre.

Le mouvement signale l'intention d'Ottawa de combler le fossé réglementaire qui a laissé le Canada à la traîne par rapport aux États-Unis et à d'autres économies avancées dans la définition de la manière dont les jetons numériques adossés à des devises fiduciaires devraient fonctionner.

Le Canada se dirige vers un cadre formel pour les jetons stables

Depuis des années, le Canada manque d'un cadre juridique clair pour les stablecoins, laissant les émetteurs incertains quant à savoir si leurs produits entrent dans la catégorie des titres ou des dérivés selon la législation en vigueur. Maintenant, après des semaines de discussions en coulisses entre des responsables gouvernementaux, des régulateurs et des leaders de l'industrie cryptographique, un ensemble structuré de règles serait apparemment sur le point d'être finalisé.

Les initiés décrivent l'initiative comme faisant partie d'un effort de modernisation financière plus large visant à équilibrer l'innovation et la protection des consommateurs. La décision d'Ottawa pourrait également marquer la première fois que la réglementation des jetons stables est directement liée au budget fédéral — un signe que les décideurs considèrent les actifs numériques comme un composant de plus en plus pertinent de l'économie nationale.

Un marché qui cherche encore ses repères

Contrairement aux États-Unis, le marché des stablecoins domestiques du Canada reste relativement petit. Le jeton QCAD, lancé par Stablecorp basé à Toronto, est l'une des rares options soutenues par le dollar canadien en circulation, maintenant un ancrage 1:1 au CAD. Cependant, la plupart des utilisateurs canadiens de crypto-monnaies s'appuient sur des stablecoins libellés en dollars américains comme USDC, en particulier après que le USDT de Tether a été retiré des principales plateformes locales en 2023.

La disponibilité limitée des options locales a suscité des demandes de clarté réglementaire pour encourager les émetteurs nationaux à entrer dans le secteur sans crainte de non-conformité.

La Banque centrale appelle à l'action

La Banque du Canada s'est de plus en plus exprimée sur la nécessité de réguler les instruments de paiement numériques. Ron Morrow, responsable des paiements et de la surveillance de la banque, a récemment averti que le Canada risque de “prendre du retard par rapport au reste du monde” à moins qu'il ne fixe des normes formelles pour les stablecoins et les règlements numériques.

Selon Morrow, l'introduction de règles claires permettrait aux Canadiens de bénéficier de l'efficacité des paiements basés sur la blockchain tout en garantissant une protection contre les risques de crédit et de liquidité — un équilibre qu'il considère crucial alors que les systèmes financiers évoluent vers de l'argent tokenisé.

La réglementation américaine donne le ton

De l'autre côté de la frontière, le plan réglementaire a déjà été établi. La loi GENIUS, signée plus tôt cette année par le président Donald Trump, a établi le premier régime américain complet pour les stablecoins entièrement garantis et adossés au dollar. Elle impose des exigences d'audit strictes, la transparence des capitaux et des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent — des règles qui ont depuis renforcé la confiance dans l'industrie.

La loi entrera officiellement en vigueur en 2027, mais son influence est déjà mondiale. Depuis son adoption, la circulation des jetons stables a dépassé $300 milliards, alors que de nouveaux émetteurs entrent sur le marché sous des attentes de conformité plus claires.

Une dynamique mondiale se renforce

La mise à jour en attente du Canada suggère qu'il pourrait devenir l'une des premières économies du G7 à suivre l'exemple des États-Unis. Les analystes s'attendent à ce que la proposition d'Ottawa ressemble à des éléments de la loi GENIUS tout en les adaptant aux structures financières nationales. Si cela réussit, le cadre pourrait encourager une coopération accrue entre les régulateurs nord-américains et accélérer l'adoption généralisée des instruments de paiement numérique.

L'annonce budgétaire à venir pourrait donc représenter plus qu'une mise à jour fiscale — elle pourrait signifier l'entrée formelle du Canada dans la prochaine phase de l'évolution monétaire, celle dans laquelle les jetons stables font le lien entre la finance traditionnelle et l'innovation basée sur la blockchain.