La société technologique vend $40M en Ethereum pour financer un immense rachat d'actions.

• 28 octobre 2025
• |
• 09:00

Dans une démarche alliant actifs numériques et finance d'entreprise traditionnelle, la société ETHZilla a lancé une liquidation à grande échelle d'Ethereum (ETH) pour soutenir sa stratégie de rachat d'actions en cours.

La société technologique, connue pour intégrer la finance décentralisée aux systèmes financiers traditionnels, a confirmé avoir vendu environ $40 millions de dollars d'ETH la semaine dernière pour renforcer la valeur pour les actionnaires et réduire l'écart entre son prix de l'action et sa valeur intrinsèque.

Transformer les réserves de crypto en efficacité du capital

Plutôt que d'émettre de nouvelles dettes ou de puiser dans les réserves de trésorerie, ETHZilla a choisi d'utiliser une partie de sa trésorerie en cryptomonnaie pour financer des rachats. La vente a permis à l'entreprise d'acheter environ 600 000 actions pour $12 millions, représentant la première phase d'un programme de rachat de $250 millions approuvé plus tôt cette année. La direction a indiqué que d'autres ventes d'Ethereum sont possibles si l'action continue de se négocier en dessous de sa valeur nette d'actif (NAV) cible.

Ce mouvement souligne comment les entreprises de crypto-monnaie établies commencent à tirer parti des actifs on-chain comme des outils financiers stratégiques, les traitant de manière similaire aux réserves liquides traditionnelles.

La direction considère les rachats comme un signe de force

Le directeur général McAndrew Rudisill a qualifié les rachats de moyen de renforcer la confiance des actionnaires tout en optimisant l'allocation du capital. Il a expliqué que réduire l'exposition à l'ETH permet à ETHZilla de “rediriger la solidité du bilan vers des initiatives qui améliorent directement la valeur par action.” Selon Rudisill, le plan de rachat de l'entreprise devrait à la fois augmenter la valeur nette d'inventaire par action et limiter l'offre d'actions, ce qui pourrait alléger la pression provenant des prêts d'actions et des ventes à découvert.

Utilisation stratégique des avoirs en Ethereum

ETHZilla reste l'une des rares entreprises cotées en bourse à maintenir un portefeuille Ethereum significatif — désormais estimé à environ $400 millions. Les dirigeants affirment que ces avoirs ne disparaîtront pas ; au contraire, ils seront redéployés dans de futurs partenariats DeFi, la gestion de liquidités et des services financiers basés sur la blockchain.

L'approche de l'entreprise reflète un changement croissant parmi les entreprises natives de la cryptographie vers la diversification de portefeuille et l'optimisation du capital, convertissant des portions d'actifs cryptographiques volatils en retours tangibles pour les actionnaires sans abandonner totalement la finance numérique.

Un modèle hybride de finance en action

Les analystes considèrent la décision d'ETHZilla comme faisant partie d'une tendance plus large où les entreprises axées sur la blockchain adoptent les stratégies de Wall Street pour gérer leur valeur de marché. En fusionnant la gestion d'actifs décentralisée avec les mécanismes traditionnels de rachat d'actions, ETHZilla pourrait être en train de définir un nouveau modèle opérationnel — un modèle où les réserves de crypto deviennent un composant actif de la stratégie de trésorerie d'entreprise.

Si l'initiative s'avère efficace, ETHZilla pourrait établir un précédent pour d'autres entreprises de blockchain cherchant à équilibrer l'exposition aux actifs numériques avec la discipline financière guidée par les investisseurs.