Un arrêt des États-Unis pourrait plonger l'économie dans la récession d'ici décembre, avertit un expert.

• 28 octobre 2025
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• 11:00

Alors que la fermeture du gouvernement américain s'étend dans sa quatrième semaine, les économistes avertissent que les conséquences pourraient bientôt se propager bien au-delà de Washington.

Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, a averti que si les législateurs ne parviennent pas à résoudre le blocage avant la saison des fêtes, le pays pourrait faire face à une récession d'ici la fin de l'année.

De la paralysie politique au choc économique

Zandi a expliqué que les premières étapes de l'arrêt ont principalement touché les employés fédéraux et les entrepreneurs, mais l'impact atteindra bientôt les ménages et les entreprises à l'échelle nationale. “Ce n'est pas seulement une question de chèques de paie manqués,” a-t-il déclaré. “La réduction des dépenses publiques a un effet d'entraînement — elle diminue la demande des consommateurs, retarde les projets et érode la confiance.”

Plus l'impasse dure, plus les dépenses diminueront, en particulier dans les régions qui dépendent fortement de l'emploi fédéral. Les entrepreneurs ont déjà commencé à réduire leurs opérations, tandis que les entreprises locales à Washington et dans les régions environnantes signalent une baisse notable de l'activité. Si la situation se poursuit en novembre et décembre, a averti Zandi, “le frein cumulatif pourrait suffire à déstabiliser l'économie.”

Le commerce de détail et les marchés font face à un moment critique

Le moment de l'arrêt le rend particulièrement dangereux. La saison des fêtes représente une part importante des ventes de détail annuelles, mais avec des centaines de milliers de fonctionnaires sans revenu, les dépenses discrétionnaires pourraient chuter fortement. Cela porterait un coup aux détaillants qui naviguent déjà dans une croissance plus lente et des conditions de crédit plus strictes.

Les marchés ont jusqu'à présent maintenu leur calme, avec des actions toujours échangées près des niveaux record. Cependant, Zandi pense que la patience des investisseurs pourrait s'estomper rapidement si l'incertitude politique persiste. “Les marchés financiers peuvent ignorer la dysfonctionnement seulement pendant un certain temps,” a-t-il noté. “Une fois que les investisseurs commencent à craindre que Washington ne puisse gouverner, la confiance disparaît rapidement.”

Réductions d'effectifs et retards d'investissement

Au-delà des impacts immédiats sur les dépenses, Zandi a averti que des coupes potentielles dans l'emploi fédéral et le financement des infrastructures pourraient aggraver les dégâts. Une réduction des emplois dans le secteur public aurait des répercussions dans le secteur privé, tandis que l'arrêt des projets d'infrastructure pourrait freiner la croissance dans la construction et la fabrication — deux domaines qui ont été des soutiens clés pour l'économie cette année.

Il a également souligné que, bien que ces coupes puissent ne pas se concrétiser immédiatement, l'effet psychologique d'une paralysie prolongée pourrait décourager les investissements commerciaux et les recrutements jusqu'en 2026. “L'incertitude est un poison pour la planification,” a déclaré Zandi. “Les entreprises se retiennent quand elles ne savent pas à quoi ressemble la politique.”

Risque de récession croissant

Moody's Analytics estime actuellement qu'il y a 45 % de probabilité de récession dans les 12 prochains mois, même sans prendre en compte l'impact de la fermeture. Zandi a souligné que certains États montrent déjà des signes précoces de contraction et que la croissance nationale a été gonflée par des dépenses gouvernementales ponctuelles et des ajustements d'inventaire.

Avec l'inflation toujours au-dessus de l'objectif de la Réserve fédérale et une croissance des salaires modérée, les consommateurs ont peu de marge pour absorber un nouveau choc. “Le marché du travail est la dernière ligne de défense,” a-t-il déclaré, avertissant qu'une paralysie politique prolongée pourrait finalement briser cette ligne.

À moins que le Congrès ne résolve bientôt le blocage, a conclu Zandi, la fermeture pourrait transformer ce qui a été une économie en ralentissement en une économie en contraction — juste au moment où les Américains entrent dans la saison de dépenses la plus importante de l'année.