Interview | Comment découvrir un token DeFi réussi en 2025 : CoinTerminal

Maximiliano Stochyk, cadre de CoinTerminal, décompose les facteurs clés qui rendent un projet DeFi réussi.

Résumé

• Les revenus réels sont la clé de tout projet blockchain réussi.
• Les principaux signaux de lancement incluent les soutiens, les cotations d'échange et les KOLs
• De plus en plus de projets Web2 entrent dans le Web3 pour lever des fonds
• Les actifs du monde réel, l'IA et l'informatique quantique sont les tendances les plus en vogue en ce moment.

Les lancements de tokens sont plus faciles que jamais, ce qui rend les bons projets plus difficiles à repérer que jamais. Alors que le capital devient plus sélectif, les investisseurs retournent à l'essentiel. Cela signifie examiner des projets avec transparence, une forte tokenomics et, de manière critique, des revenus réels.

Pour obtenir plus d'informations sur ce qu'il faut pour lancer et découvrir un projet réussi, crypto.news a parlé à Maximiliano Stochyk, un cadre de la plateforme de lancement de tokens CoinTerminal. Stochyk, qui a aidé les fondateurs de crypto à lever plus de $25 millions depuis 2014, décompose les principaux facteurs qui font le succès d'un token.

Lorsque vous évaluez les lancements de tokens, quels facteurs vous rendent confiant qu'un projet réussira ?

Nous examinons trois éléments principaux — nous les appelons des indicateurs de preuve sociale. Ils sont essentiels pour établir la confiance avec les détaillants et les investisseurs.

Tout d'abord, il y a vos investisseurs, qui investissent dans votre projet. Des VCs solides ou des investisseurs providentiels vous donnent une crédibilité immédiate. Si des noms de premier plan vous soutiennent, les gens prennent note.

Deuxièmement, les cotations sur les échanges. La liquidité est importante. Si votre token n'est disponible que sur un DEX à faible volume, il est difficile d'attirer des acheteurs sérieux, et vous aurez probablement des problèmes de volatilité. Nous préférons les projets qui ont au moins une cotation solide sur un CEX prévue. Cela donne à votre token l'exposition dont il a besoin et aide à équilibrer la pression de vente naturelle qui provient des plateformes de lancement et des premiers participants.

Troisièmement, il y a la distribution — qui promeut votre projet ? Nous conseillons les fondateurs sur les KOLs et la stratégie d'influenceurs. D'après notre expérience, les KOLs plus petits performent souvent mieux que les grands noms. Ils ont des communautés plus soudées, un meilleur engagement et plus de confiance. Les grands influenceurs peuvent avoir l'air bien sur le papier, mais ils déçoivent souvent.

Quels sont les fondamentaux que vous recherchez dans un projet de token solide ?

Les meilleurs projets ne comptent pas sur leur token pour survivre — c'est la première chose que nous recherchons. Idéalement, l'équipe a déjà un modèle commercial générateur de revenus, généralement quelque chose basé sur le Web2 comme le SaaS ou un autre produit avec des utilisateurs payants. Dans ce cas, le token devient un outil pour la gouvernance, la croissance ou les incitations pour les utilisateurs — mais il n'est pas essentiel à la survie de l'entreprise.

Si votre trésorerie entière est constituée de la vente de jetons sur le marché, vous créez une pression de vente à long terme sans pression d'achat naturelle. Finalement, la valeur du jeton s'effondre. Ce n'est pas durable.

Chaque fois que je parle avec des équipes, l'une des premières questions que je pose est : « Quel est votre modèle de revenus ? » La plupart du temps, ils n'ont pas de réponse. Ils pensent juste en termes de fluctuations du prix du token, de hype et de listes. C'est dangereux. Vous devez avoir une entreprise, pas seulement un livre blanc et une feuille de route.

Chez CoinTerminal, nous voyons de plus en plus d'entreprises Web2 venir vers nous avec une véritable traction — revenus, utilisateurs, adéquation produit-marché — et elles souhaitent s'étendre dans le Web3 pour lever des fonds, développer leur base d'utilisateurs ou expérimenter avec la tokenomics. C'est une base beaucoup plus solide que d'essayer de construire tout autour du token.

La transparence est également essentielle, en particulier en ce qui concerne la gestion de la trésorerie et la communication avec votre communauté. Les fondateurs devraient être ouverts sur la quantité de l'offre de jetons qu'ils ont vendue, comment ils utilisent ces fonds et quels portefeuilles détiennent les actifs de la trésorerie.

Idéalement, les portefeuilles de trésorerie sont publics, et les mouvements de tokens sont visibles sur la blockchain. Mais plus important encore, les équipes devraient communiquer de manière proactive. S'il y a un retard de cotation, une vente de tokens ou un changement de plans - il suffit de le dire. Le silence crée la peur, les rumeurs et la méfiance de la communauté. Nous avons constaté que les équipes les plus performantes sont celles qui restent transparentes et cohérentes, même en période difficile.

Quelle est votre opinion sur les entreprises Web2 lançant des tokens pour générer des revenus ? Ce modèle fonctionne-t-il pour elles ?

C'est en fait l'un des modèles les plus solides que nous voyons en ce moment. Une entreprise Web2 avec une base de clients établie et des revenus est en excellente position pour entrer dans le Web3. Ils n'ont pas besoin de dépendre des ventes de jetons pour survivre, et ils ont déjà de l'argent pour le marketing, les développeurs et les opérations.

Lorsque nous parlons à ces entreprises, nous examinons comment elles prévoient d'utiliser le token. Certaines le souhaitent pour la gouvernance. D'autres souhaitent l'utiliser pour partager les revenus avec leur communauté. D'autres l'utilisent pour l'acquisition d'utilisateurs. L'important est que l'utilité doit être réelle — pas seulement une excuse de collecte de fonds.

D'un point de vue de positionnement, il est beaucoup plus facile de commercialiser une entreprise Web2 rentable entrant dans le Web3 qu'un projet natif de crypto sans traction. La crédibilité est déjà présente.

Web3 peut être beaucoup plus rapide. Dans de nombreux cas, il est plus facile de lever des fonds par le biais de lancements de tokens et de launchpads que par des tours de financement traditionnels — surtout si vous avez une bonne narration et un véritable élan.

C'est pourquoi les entreprises Web2 explorent la tokenisation. Même si elles génèrent des millions de revenus, elles ont souvent encore besoin de financement pour se développer - et le Web3 fournit un marché de capitaux qui est dynamique, mondial et ouvert.

Le truc est d'entrer dans l'espace de manière responsable. Si votre tokenomics est cassée ou si votre utilité n'est pas claire, le grand public perdra rapidement confiance. Mais si vous vous y prenez bien, vous pouvez lever des fonds et construire une communauté solide en même temps.

Vous avez mentionné la transparence. Quelle est la véritable solution au manque de transparence dans la crypto ? Est-ce quelque chose que les équipes doivent résoudre elles-mêmes, ou est-ce un problème technologique ou réglementaire ?

C'est un mélange. Une partie est technique — vous pouvez créer des tableaux de bord et des outils de suivi pour montrer où vont les fonds de la trésorerie. Beaucoup de cela peut être visible sur la chaîne, mais dès que des jetons ou des fonds se déplacent vers des échanges, la visibilité diminue. C'est là que les choses deviennent floues.

En même temps, les équipes doivent prendre la responsabilité de la transparence. S'il y a un retard dans une cotation, dites-le. Si vous vendez une partie de votre trésorerie, expliquez pourquoi. Les fondateurs pensent que le silence les protège, mais cela crée simplement plus de peur et de spéculation.

À long terme, je pense que les régulateurs vont de toute façon forcer cela. Ils commenceront à demander aux projets de divulguer combien de leur offre de jetons a été vendue, où va l'argent et qui a le contrôle des fonds. Il est préférable de prendre les devants maintenant.

Quelles narrations motivent le marché en ce moment ? Lesquelles sont en vogue et lesquelles sont en train de se refroidir ?

En ce moment, le récit le plus en vogue est RWA — Real World Assets. Tout ce qui fait le lien entre la valeur réelle et la blockchain — que ce soit des actions tokenisées, de l'immobilier ou des matières premières. Cela prend rapidement de l'ampleur.

L'IA est également toujours tendance, mais nous commençons à voir une certaine saturation. Tout le monde veut attacher “IA” à son projet, même s'il n'y a pas de véritable cas d'utilisation. Donc, la nouveauté s'estompe un peu à moins que l'utilisation de l'IA ne soit réellement significative.

GameFi est à la traîne. Après le boom et l'effondrement du play-to-earn, la plupart des projets GameFi ont du mal à se maintenir. Même ceux avec de nouvelles mécaniques ne rencontrent pas beaucoup d'attrait sur le marché en ce moment.

Que diriez-vous de l'informatique quantique ?

Ouais, c'est un bon point. Il y a beaucoup de nouveaux layer-1 qui sortent et qui se concentrent sur le traitement quantique et la computation de données. Nous avons vu au moins trois ou quatre projets nous approcher récemment qui se construisent autour des concepts d'informatique quantique. C'est définitivement un secteur émergent fort — je pense que ça va croître, 100 %.

Quel est votre meilleur conseil pour les investisseurs DeFi — en particulier ceux qui sont nouveaux dans cet espace ?

Premièrement : Faites toujours vos propres recherches. Ne faites pas simplement confiance à ce qui est écrit sur un site web. Examinez les contrats, les portefeuilles, le volume, le TVL — et vérifiez-le sur la chaîne si vous le pouvez.

Deuxième : Diversifiez. Même si vous aimez un projet, ne vous exposez pas trop. Les hacks se produisent, les exploits se produisent, et même les plateformes de confiance peuvent disparaître du jour au lendemain. FTX a été un énorme signal d'alarme. J'avais des fonds bloqués là-bas moi-même, et je n'ai pu les récupérer que parce que j'avais un contact direct et que j'ai agi rapidement — mais j'ai presque tout perdu.

Troisièmement : Soyez sceptique quant aux rendements. Si vous voyez des APY à deux chiffres sur des stablecoins, vous devez vous demander d'où provient ce rendement. La plupart du temps, ce n'est pas durable. Des APY élevés signifient souvent un risque élevé.

Et enfin : la sécurité est importante. De nombreuses plateformes DeFi nécessitent encore que vous connectiez manuellement des portefeuilles, signiez des transactions et stockiez des phrases de récupération. Pour la plupart des utilisateurs, c'est tout simplement trop risqué ou trop déroutant. Les plateformes qui simplifient tout cela — où le backend DeFi est invisible — sont celles qui favoriseront l'adoption.