Récemment, les marchés financiers internationaux ont montré des tendances diamétralement opposées : le prix de l'or a chuté de manière significative, tandis que le marché boursier a augmenté contre la tendance. Derrière ce phénomène anormal, les attentes d'un apaisement des relations commerciales entre la Chine et les États-Unis jouent un rôle.

Les négociations commerciales à Kuala Lumpur se sont terminées plus tôt que prévu et un consensus préliminaire a été atteint. De plus, la réunion entre la Chine et les États-Unis qui aura lieu lors du sommet APEC à Gyeongju, en Corée du Sud, constitue deux bonnes nouvelles qui ont directement amélioré l'appétit pour le risque sur le marché. L'or de New York et l'or de Londres ont tous deux enregistré une chute de plus de 1% en un jour, montrant une tendance à la baisse accélérée. En revanche, les marchés boursiers américains et asiatiques ont affiché une hausse.

En regardant la forte performance de l'or cette année, les turbulences géopolitiques sont certes un facteur de soutien, mais c'est la guerre tarifaire lancée par le gouvernement américain qui constitue le moteur central de la hausse de l'or. La politique des "tarifs réciproques" mise en œuvre en avril de cette année a eu un impact mondial, en particulier les tarifs contre la Chine qui ont atteint un niveau élevé, suscitant des inquiétudes quant à l'escalade du conflit commercial et entraînant une augmentation de la demande de refuge de l'or.

Cependant, le sentiment du marché a déjà changé. Lors des négociations à Kuala Lumpur, les deux parties ont rapidement trouvé un cadre de compromis sur les questions clés. De plus, l'annonce par le président américain de sa visite en Chine l'année prochaine a encore affaibli le sentiment de recherche de sécurité, entraînant directement un repli des prix de l'or.

Mais il est important de noter que le relâchement à court terme ne signifie pas que la lutte à long terme est terminée. La situation de restriction des États-Unis dans des domaines clés tels que l'interdiction des semi-conducteurs et certaines taxes douanières n'a pas changé, et les divergences stratégiques entre la Chine et les États-Unis subsistent. Par conséquent, bien que le prix de l'or soit sous pression et ait baissé en raison des attentes à court terme, sa valeur à long terme ne devrait pas être trop sous-estimée.

Tant que la logique fondamentale de la concurrence entre la Chine et les États-Unis ne change pas, dès qu'un signal d'escalade des tensions apparaîtra, les propriétés de refuge de l'or pourraient être de nouveau activées, offrant la possibilité d'une nouvelle vague de hausse. Les investisseurs, tout en surveillant les fluctuations du marché à court terme, devraient également garder un œil sur les tendances et les jugements à long terme.