Surveillez ces 4 signaux pour indiquer la direction du prix de XRP cette semaine

XRP est entré dans la dernière semaine d'octobre avec un effet de levier reconstruit et un bêta fonctionnel par rapport au Bitcoin qui peut être appliqué aux plages à court terme deux semaines après le choc tarifaire.

L'intérêt ouvert agrégé en XRP se situe près de 4,4 milliards de dollars et le financement s'est normalisé autour de neutre à légèrement positif, une configuration qui, historiquement, favorise des mouvements importants lorsque les vendeurs à découvert sont contraints de couvrir.

Le contexte du marché est plus calme que celui de la fenêtre de crash. Les données montrent que le VIX est proche de la quinzaine, l'indice du dollar est près de 98 à 99, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans est proche de 4 pour cent, avec les 10 ans ancrant les taux pendant que les positions se reconstruisent.

Les prix à l'ouverture d'aujourd'hui à Londres avaient le Bitcoin près de 114 300 $ et le XRP près de 2,63 $, établissant la base pour le calcul des scénarios au cours des dix prochains jours.

Le réajustement qui a remis cette version bêta au premier plan est survenu lors de la purge du 10 au 13 octobre, lorsque des ventes forcées ont éliminé les effets de levier sur les majeurs. Les contrats à terme crypto ont connu environ $19 milliards de liquidations pendant cette période.

Le désengagement a supprimé les positions longues surpeuplées et a créé des poches d'air dans les carnets de commandes des dérivés, c'est pourquoi un financement positif subséquent et une augmentation de l'intérêt ouvert sont importants pour la dépendance au chemin. Avec le remplissage des positions, les phases de soulagement parcourent souvent une distance plus grande que le premier retrait car le prix peut rencontrer des clusters de liquidation à découvert empilés.

Les cartes thermiques de liquidation rendent ces bandes visibles en temps réel, et un financement dépassant zéro sur plusieurs intervalles de huit heures est le signe que les squeezes peuvent s'étendre une fois que ces bandes sont engagées.

Les moteurs macroéconomiques définissent le contexte de cette microstructure.

Une volatilité plus faible dans le panier VIX en dessous de 20 s'est alignée avec des plages plus étroites à travers les actifs à risque, tandis qu'un indice du dollar en dessous de 100 et un rendement à 10 ans près de 4 pour cent maintiennent le canal de politique en focus avant la réunion d'octobre de la Réserve fédérale, suivie des données du PIB et de l'IPC du troisième trimestre.

Le pétrole a rebondi depuis les creux de ce mois-ci alors que la rhétorique tarifaire a refroidi, éliminant un risque de queue qui avait coïncidé avec le tirage précédent. La corrélation demeure suffisamment élevée pour ancrer un cadre de ratio, avec des lectures sur 30 jours près de 0,8 entre XRP et Bitcoin maintenant les estimations de bêta directionnel pertinentes même si le bêta s'étend et se contracte avec les conditions de levier et de liquidité.

Une approche dépendante de l'état est la manière la plus claire de faire avancer l'histoire. Dans un régime de base où le VIX se situe autour de 14 à 18, le dollar reste sous 100, et le financement XRP évolue de plat à modérément positif tandis que l'intérêt ouvert augmente à un rythme mesuré, un bêta fonctionnel de 1,3 à 1,8 fois par rapport au Bitcoin correspond au comportement du tape depuis la réinitialisation.

Dans un régime de compression où la volatilité diminue, les afflux au comptant restent fermes, l'intérêt ouvert monte rapidement et le financement s'enregistre au-dessus de 0,02 pour cent toutes les huit heures pendant au moins deux jours, le bêta-haut s'est historiquement étendu plus près de 1,8 à 2,6 fois alors que les déclencheurs de couverture de positions courtes et de liquidation ajoutent une extension mécanique.

Si le stress macro revient, par exemple une surprise restrictive de la Fed ou un manque de croissance qui fait monter le VIX au-dessus de 22 et pousse le dollar au-dessus de 100, le bêta bas a tendance à commencer plus bas, autour de 1,0 à 1,3 fois, puis n'augmente que si les clusters de liquidation à découvert se brisent.