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En fait, le projet Theo a pour cœur de tokeniser les obligations d'État américaines en thBILL, puis de les utiliser comme garantie dans la DeFi pour des prêts. En d'autres termes, c'est un "fonds obligataire sur la chaîne", permettant aux utilisateurs du monde entier de contourner les barrières du système financier traditionnel pour acheter directement des obligations américaines et gagner des intérêts.

Techniquement, il n'y a rien de particulier, c'est juste la norme ERC-20 avec des oracles pour l'alimentation des prix, garantissant que thBILL est ancré 1:1 avec les obligations d'État réelles. En collaboration avec Pendle pour créer PT-thBILL, cela permet de diviser les droits de revenu pour le trading, ce design n'est pas mal.

D'un point de vue des données, un TVL de 500M semble bon, mais à ce stade de Pre-TGE, de nombreux chiffres sont des estimations. Le véritable test est de savoir si la liquidité peut être maintenue après le lancement du token, car les obligations d'État, bien qu'elles offrent des rendements stables, n'en restent pas moins limitées.

Le positionnement du marché est en fait assez clair : offrir un choix aux utilisateurs qui souhaitent des revenus stables tout en participant à la DeFi. C'est plus stable que la simple spéculation sur les cryptomonnaies et plus flexible que la gestion traditionnelle des investissements. Mais dire "la clé de la porte mondiale" est un peu exagéré, les plateformes RWA comme Ondo et Centrifuge font des choses similaires.

Je pense qu'il est possible de s'y intéresser, mais ne vous attendez pas à trop. Ce type de projet d'infrastructure a de la valeur dans une croissance stable à long terme, ce n'est pas un outil pour devenir riche rapidement. Si vous souhaitez participer, attendez de voir la performance réelle après le lancement officiel.