Korea berjanji hingga $350 miliar untuk proyek-proyek di AS pada Juli 2025 untuk membuka kunci pengurangan tarif AS terhadap ekspor Korea. Para negosiator kemudian berdebat tentang berapa banyak yang harus dibayar dalam bentuk tunai dibandingkan pinjaman, jaminan, atau ekuitas. Pada 20 Oktober, Menteri Perindustrian Kim Jung-kwan mengatakan Washington melunakkan ide pendanaan tunai penuh. Meskipun demikian, kesenjangan tetap lebar: laporan menunjukkan permintaan AS mendekati $200 miliar dalam bentuk tunai selama delapan tahun, sementara Seoul mengatakan dapat mengelola sekitar $15 miliar per tahun tanpa membebani cadangan atau kredit domestik. Ketegangan itu sekarang mendefinisikan jalur kebijakan, jalur mata uang, dan jalur likuiditas kripto.

Apa arti $350B ask untuk pasar dan mengapa uang tunai penting bagi crypto

Kas adalah segera. Pinjaman dan jaminan tidak. Komponen kas yang lebih besar memaksa aliran keluar USD pada jadwal tetap dan memperketat likuiditas KRW di dalam negeri. Ketika bank dan perusahaan memprioritaskan dolar, biaya pendanaan lokal meningkat dan meja FX bergerak defensif.

Crypto merasakan pergeseran itu pertama kali melalui jalur on-ramp fiat, kedalaman order-book dalam pasangan KRW, dan biaya inventaris pembuatan pasar. Kedalaman menipis. Spread melebar. Trader beralih ke pasangan USD dan stablecoin karena jalur tersebut bergerak ketika likuiditas domestik ragu.

Mengapa tarif AS menjadi pusat negosiasi

Kerangka investasi terkait langsung dengan tarif AS pada ekspor Korea, termasuk mobil dan suku cadang. Selama tarif tersebut tetap ada, eksportir mempertahankan margin dengan membangun buffer USD, yang menarik likuiditas dari risiko KRW. Jika formula kas terbukti terlalu berat, pelonggaran tarif terhenti dan won tetap sensitif.

Jika pendanaan beralih ke pencairan bertahap dan dukungan kredit, keringanan tarif menjadi lebih mungkin dan stres KRW mereda. Pilihan kebijakan berdampak pada posisi kripto karena likuiditas yang sama yang menggerakkan pabrik juga menggerakkan sisi pembelian KRW di bursa.

Bagaimana panggilan kas yang lebih besar akan memengaruhi KRW dan industri kripto Korea

Saham kas yang berat berarti permintaan dolar jangka pendek dan tekanan won. Bank of Korea dapat mengurangi volatilitas, tetapi bank masih merationing neraca.

Dalam pengaturan itu, setoran KRW ke bursa melambat, penggunaan stablecoin meningkat sebagai proksi USD, dan altcoin kehilangan perhatian relatif sementara trader berkumpul di BTC dan ETH di mana likuiditas lebih dalam. Perilaku ini rasional: pertahankan dasar, kemudian tambahkan risiko ketika mata uang dan kredit stabil.

Apa yang berubah jika AS menerima pendanaan bertahap alih-alih uang tunai yang besar

Struktur bertahap atau berbobot kredit memperhalus profil FX. Likuiditas KRW tetap baik, bank mempertahankan kapasitas on-ramp, dan pembuat pasar membawa inventaris dengan lebih nyaman.

Dengan adanya keringanan tarif, para eksportir melonggarkan cengkeraman dolar, won stabil, dan luasnya pasar kripto membaik. Dalam hal ini, Anda melihat spread yang lebih ketat dalam pasangan KRW, partisipasi altcoin yang lebih kuat, dan ketergantungan yang lebih sedikit pada stablecoin untuk lindung nilai.