Probabilitas The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga 25bp bulan ini mencapai 96,7%——

Departemen Tenaga Kerja AS baru-baru ini mulai bekerja, data CPI bulan September yang diumumkan secara keseluruhan lebih rendah dari yang diharapkan, membersihkan hambatan untuk penurunan suku bunga lebih lanjut di bulan Oktober.

Probabilitas pemotongan suku bunga kumulatif 50bp pada bulan Desember mencapai 95,8%, pasar hampir sepenuhnya sudah memperhitungkan pelonggaran. Ini berarti:

1️⃣Likuiditas kembali, tetapi risiko juga muncul kembali

Penurunan suku bunga adalah sinyal awal bagi modal, yang akan mendorong penurunan imbal hasil obligasi AS, melemahnya dolar, dan kenaikan harga aset. Namun, jika inflasi muncul kembali, pasar akan segera meragukan apakah penurunan suku bunga kali ini terlalu awal, sehingga menciptakan volatilitas kedua.

2️⃣Mengukir perahu untuk mencari pedang: Dunia cryptocurrency akan menjadi tempat di mana likuiditas pertama kali meresap.

Dalam sejarah, awal penurunan suku bunga sering kali disertai dengan pemulihan selera risiko—Bitcoin naik 7% dalam seminggu setelah penurunan suku bunga di bulan September, sementara Ethereum naik 18%.

Dana ETF telah mengalami aliran bersih masuk selama 5 hari berturut-turut sebesar 62 miliar USD, yang menunjukkan bahwa institusi tidak keluar dari pasar, melainkan sedang menunggu sinyal konfirmasi—misalnya, penurunan suku bunga yang resmi.