Strategi mendapat peringkat sampah, S&P menunjukkan risiko konsentrasi bisnis Bitcoin yang tinggi.

【链文】28 Oktober, menurut laporan, S&P Global Ratings telah memberikan peringkat kredit junk kepada Strategy (sebelumnya MicroStrategy) karena perusahaan tersebut memiliki beberapa kelemahan, termasuk konsentrasi bisnis Aset Kripto yang terlalu tinggi, cakupan bisnis yang sempit, kekuatan modal yang lemah setelah disesuaikan dengan risiko, dan likuiditas dolar yang tidak memadai. Peringkat kredit tersebut menyatakan pada hari Senin bahwa peringkat perusahaan adalah B-, enam tingkat di bawah peringkat investasi, dengan prospek peringkat yang stabil. Dalam lima tahun terakhir, salah satu pendiri perusahaan Michael Saylor menyatakan bahwa ini adalah pertama kalinya perusahaan aset Bitcoin mendapatkan peringkat kredit.

Analis kredit S&P mengatakan bahwa Strategy memiliki sekitar 74 miliar dolar AS nilai wajar dalam Bitcoin, yang diperoleh melalui dana yang dihasilkan dari penerbitan utang dan ekuitas. Meskipun S&P mengakui “manajemen hati-hati” perusahaan terhadap obligasi konversi, ada kekhawatiran tentang risiko likuiditas dalam pengaturan utangnya. Strategy telah menerbitkan hampir 15 miliar dolar AS obligasi konversi dan saham preferen, di mana 5 miliar dolar AS adalah obligasi konversi yang tidak bernilai, yang akan jatuh tempo secara bertahap mulai tahun 2028. Hingga Oktober 2025, perusahaan tersebut harus membayar lebih dari 640 juta dolar AS dividen saham preferen setiap tahun. S&P menekankan risiko likuiditas dari obligasi konversi dan dividen saham preferen perusahaan, dan menunjukkan bahwa obligasi konversi Strategy mungkin jatuh tempo pada saat harga Bitcoin menghadapi tekanan.