#数字货币市场回升 Investor pasar saham AS sedang menghadapi tekanan besar! Dengan keputusan The Federal Reserve (FED) yang akan segera diumumkan, bull run yang telah berlangsung selama tiga tahun dan telah meningkat sebesar 16 triliun dolar AS kini menghadapi tantangan berat, dengan biaya hedging yang melonjak menjadi hambatan utama bagi kemajuan pasar, tanda-tanda fluktuasi pasar sudah sangat jelas.

Secara superficial, tiga indeks utama saham AS baru saja mencapai rekor tertinggi, tetapi risiko yang mendasarinya sudah tertanam. Di antara aset saham AS senilai 18 triliun dolar yang dimiliki secara global, investor non-AS sedang mengalami pukulan ganda—indeks S&P 500 sedikit turun 6% tahun ini, sementara indeks dolar turun hampir 8%, menyebabkan kerugian imbal hasil yang dihitung dalam euro dan yen telah meluas menjadi 14%. Untuk melindungi aset, investor institusi secara signifikan meningkatkan langkah-langkah hedging: biaya hedging nilai tukar dolar untuk investor yen telah mencapai 4% per tahun, untuk investor euro lebih dari 2%, dan biaya ini telah meningkat 15% dibandingkan awal tahun.

Lebih membuat pasar khawatir adalah ketidakpastian kebijakan. Pasar secara umum memperkirakan bahwa keputusan kali ini akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi terdapat perbedaan pandangan yang jelas di dalam The Federal Reserve (FED) mengenai inflasi dan pertumbuhan ekonomi, pernyataan Ketua The Federal Reserve (FED) Powell akan langsung mempengaruhi arah pasar. Pada saat yang sama, logika kecerdasan buatan yang mendukung bull run ini sedang menghadapi ujian yang berat: proporsi sepuluh saham teratas dalam indeks S&P 500 telah mencapai titik tertinggi sejarah sebesar 38%, jika pergeseran kebijakan menyebabkan aliran dana keluar, risiko yang sangat terkonsentrasi ini dapat dengan cepat memicu fluktuasi pasar.

Saat ini, pasar saham AS seolah berjalan di atas tali: pelaksanaan penurunan suku bunga mungkin untuk sementara meredakan tekanan Hedging, tetapi jika sinyal hawkish disampaikan, kenaikan valuasi sebesar 16 triliun dolar AS ini mungkin akan menjadi ilusi. Institusi yang aktif melakukan Hedging sebenarnya telah menunjukkan sikapnya melalui tindakan — jumlah kas yang mereka pegang telah mencapai titik tertinggi sejak akhir 2021, dan sikap hati-hati ini lebih mampu mencerminkan suasana pasar yang sebenarnya dibandingkan laporan analisis mana pun.

$BTC