#CryptoMarketWatch

Kelemahan Struktural SHIB: Masalah Inti di Balik Perjuangan Harga

Token SHIBUSD terus menghadapi tantangan dalam memulihkan posisinya di pasar, dan para analis semakin setuju bahwa kelemahan ini bukan hasil dari volatilitas pasar biasa. Sebaliknya, masalah ini terletak jauh di dalam struktur SHIB, yaitu ketidakseimbangan antara pasokan tokennya yang besar dan permintaan terbatas yang dihasilkan oleh ekosistemnya.

Oversupply dan Deflasi yang Tertunda

Data on-chain melukiskan gambaran yang mengkhawatirkan. Total Value Locked (TVL) di Shibarium, solusi blockchain Layer-2 SHIB, telah tetap di bawah $1 juta sejak awal Oktober. Untuk sebuah jaringan yang dirancang untuk menyelenggarakan aplikasi terdesentralisasi dan memberdayakan model deflasi SHIB melalui pembakaran token, angka rendah ini mengungkapkan kurangnya adopsi yang berarti.

Ekosistem SHIB sangat bergantung pada mekanisme pembakaran yang terintegrasi ke dalam Shibarium untuk mengurangi pasokan besar sekitar 589 triliun token. Teori di balik sistem ini cukup sederhana: mendorong aktivitas jaringan, meningkatkan pembakaran token, dan secara bertahap meningkatkan kelangkaan. Namun, data menunjukkan sebaliknya telah terjadi. Dengan TVL yang minimal dan keterlibatan pengembang yang terbatas, tingkat pembakaran tetap jauh di bawah harapan.

Ini menciptakan batasan struktural yang mencegah SHIB mencapai target yang telah lama dibahas sebesar $0,0001. Tanpa tekanan deflasi yang berkelanjutan, yang didorong oleh penggunaan dan likuiditas yang nyata, tujuan harga ini tetap tidak terjangkau.

Kesenjangan Utilitas dan Rotasi Pasar

Lanskap kripto pada tahun 2025 telah berubah. Investor telah mengalihkan fokus dari koin meme spekulatif ke proyek-proyek yang memberikan nilai nyata yang dapat diukur. Transisi ini telah memperkuat aliran modal menuju sektor-sektor seperti komputasi AI dan DePIN (Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi), area yang menghasilkan pendapatan nyata dari komputasi, penyimpanan data, dan berbagi sumber daya terdesentralisasi.

Sementara proyek-proyek ini menunjukkan utilitas fungsional dan fundamental token yang kuat, SHIB tetap terjebak antara asal-usul yang didorong meme dan peta jalan utilitasnya yang belum lengkap. Kurangnya TVL di Shibarium menyoroti kesenjangan ini. Meskipun dipasarkan sebagai inovasi Layer-2, ia belum menarik pengembang atau pengguna dari ekosistem yang lebih mapan seperti Arbitrum atau Polygon.

Akibatnya, "uang pintar" dan peserta institusional sedang mengalihkan modal mereka ke token berbasis AI dan infrastruktur, meninggalkan SHIB dengan likuiditas yang berkurang dan melemahnya momentum pasar.

Kompetisi dan Upaya Komunitas

Salah satu kekuatan SHIB yang tersisa adalah komunitasnya. Meskipun fundamentalnya menurun, komunitas SHIB tetap aktif dan vokal, baru-baru ini mendorong peningkatan pembakaran token yang dilaporkan sebesar 42.000% dalam 24 jam. Lonjakan mendadak ini menyebabkan kenaikan harga yang modest menjadi $0.00001062. Namun, meskipun peristiwa semacam itu menunjukkan energi komunitas, mereka tidak menyelesaikan masalah struktural — jaringan dengan utilitas terbatas tidak dapat mempertahankan pertumbuhan hanya melalui pembakaran.

Sementara itu, proyek-proyek baru muncul yang secara langsung menantang posisi SHIB di sektor meme. Pesaing seperti "Shib on Base" mempromosikan diri mereka dengan mekanisme pembakaran yang lebih cepat dan utilitas terintegrasi AI, mengklaim hingga 32,6% pembakaran pasokan. Inovasi-inovasi ini mewakili generasi baru koin meme yang menggabungkan hype dengan fitur praktis, membuatnya semakin sulit bagi SHIB untuk bersaing tanpa kemajuan serupa.

Jalan di Depan: Membuktikan Utilitas dan Membangun Nilai

Agar SHIB tetap relevan di pasar yang semakin ditentukan oleh utilitas dan nilai yang dapat diverifikasi, ia harus mengambil tindakan tegas. Tim Shiba Inu perlu melampaui keterlibatan komunitas dan pemasaran meme. Fase selanjutnya memerlukan pengembangan produk nyata, integrasi DeFi yang lebih dalam, dan kemitraan yang meningkatkan likuiditas dan minat pengembang di Shibarium.

Pemulihan yang berkelanjutan dimulai dengan kemajuan terukur dalam pertumbuhan TVL. Hanya ketika Shibarium mulai menarik aktivitas dan likuiditas yang berarti, SHIB dapat mulai mengatasi kelemahan strukturalnya.

Pesan tersebut jelas: keberlangsungan SHIB tergantung pada transformasi narasi yang didorong meme menjadi sesuatu yang berakar pada inovasi dan nilai jaringan yang nyata. Sampai saat itu, impian $0.0001 tetap menjadi target yang jauh, terhalang oleh pesaing yang lebih fungsional dan adaptif di lanskap Web3 yang terus berkembang.