Baru-baru ini, laporan pekerjaan yang dirilis oleh Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang lemah, menyebabkan indeks dolar turun ke titik terendah dalam 1,5 bulan terakhir, turun sebesar 0,59%. Harapan pasar terhadap kemungkinan kebijakan pelonggaran The Federal Reserve (FED) di akhir tahun meningkat, yang merupakan pukulan cukup besar bagi dolar. Selain itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun juga turun 7 poin dasar menjadi 4,09%, yang semakin menekan perbedaan suku bunga dolar; sementara imbal hasil obligasi jangka 2 tahun turun menjadi 3,52%. Ini mencerminkan reaksi para investor pasar terhadap situasi ini.

Laporan pekerjaan bulan Agustus menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan baru hanya 22.000, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 75.000. Data ini sejalan dengan rata-rata tiga bulan terakhir yang hanya 29.000 pekerjaan baru. Meskipun data pekerjaan bulan Juli sedikit meningkat, dari 73.000 yang direvisi menjadi 79.000, tetapi data bulan Juni diturunkan menjadi -13.000. Pada bulan Agustus, pekerjaan swasta meningkat sebesar 38.000, sementara pekerjaan di sektor manufaktur turun sebesar 12.000. Sementara itu, tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,3%, yang merupakan titik tertinggi dalam tiga setengah tahun, sesuai dengan ekspektasi pasar.

Dalam hal gaji, pendapatan rata-rata per jam pada bulan Agustus naik 0,3% dibanding bulan sebelumnya, sementara pertumbuhan tahunan turun dari 3,9% pada bulan Juli menjadi 3,7%, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,8%. Ini mungkin merupakan sinyal positif bagi inflasi.

Melihat ke depan, pasar memperkirakan kemungkinan The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga 50 poin dasar pada pertemuan 16-17 September meningkat menjadi 12%, padahal sebelumnya dianggap tidak mungkin terjadi. Diperkirakan setelah The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga 25 poin dasar pada pertemuan ini, pasar memprediksi probabilitas penurunan suku bunga 25 poin dasar lagi pada pertemuan 28-29 Oktober telah meningkat dari 54% menjadi 87%. Ekspektasi pasar terhadap penurunan keseluruhan suku bunga dana federal sebelum akhir tahun telah mencapai 74 poin dasar, yaitu dari 4,38% saat ini menjadi 3,64%.

Nilai tukar euro terhadap dolar AS naik 0,58% karena dolar melemah. Pasar memperkirakan bahwa siklus pemotongan suku bunga Bank Sentral Eropa hampir berakhir, sementara The Federal Reserve (FED) mungkin akan memangkas suku bunga tiga kali sebelum akhir tahun. Meskipun demikian, data pesanan pabrik Jerman untuk bulan Juli yang buruk memberikan beberapa hambatan bagi euro, dengan pesanan turun 2,9% secara bulanan dan 3,4% secara tahunan, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang memperkirakan pertumbuhan bulanan sebesar 0,5% dan penurunan tahunan sebesar 0,6%.

Dalam hal geopolitik, akhir perang Ukraina masih jauh dari jangkauan, memberikan tekanan pada euro. Para pemimpin Jerman dan Prancis telah menyerukan penguatan sanksi terhadap Rusia, dan mempertimbangkan tindakan terhadap perusahaan-perusahaan dari negara ketiga yang mendukung perang Rusia. Selain itu, pertemuan antara Presiden Rusia Putin dan Presiden Ukraina Zelensky masih belum mencapai kesepakatan.

Untuk Jepang, nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang turun 0,69%, terutama karena pelemahan dolar. Sebelum ini, Sekretaris Jenderal Partai yang berkuasa di Jepang, Moriya Hiroshi, menyatakan bahwa akan ada peningkatan ruang untuk ekspansi fiskal.

Dalam hal logam mulia, akibat penurunan signifikan indeks dolar, harga emas Desember naik 1,29%, sementara harga perak Desember naik 0,33%. Ekspektasi pasar terhadap kebijakan pelonggaran The Federal Reserve (FED) di akhir tahun meningkat, yang menyebabkan harga logam mulia sedikit naik. Harga perak sedikit kalah dibandingkan emas, yang mungkin disebabkan oleh kekhawatiran akan melemahnya permintaan logam industri. Selain itu, tanda-tanda perlambatan ekonomi AS juga mempengaruhi ekspektasi permintaan industri.

Faktor-faktor yang mendukung harga emas baru-baru ini juga termasuk ketidakpastian tarif di Amerika Serikat dan risiko geopolitik. Selain itu, ketidakstabilan politik di Prancis juga mendorong permintaan emas sebagai aset aman. Panggilan untuk pemungutan suara kepercayaan oleh Perdana Menteri Prancis, Édouard Philippe, dapat mengakibatkan jatuhnya pemerintah, yang membuat investor mencari stabilitas sebagai aset aman dalam harga emas.

Peningkatan pembelian ETF logam mulia terus memberikan dukungan pada harga emas dan perak. Volume kepemilikan ETF emas dan perak masing-masing mencapai titik tertinggi dalam dua tahun dan tiga tahun, yang menunjukkan minat berkelanjutan dari para investor terhadap logam mulia.