Perusahaan Teknologi Menjual $40M dalam Ethereum untuk Mendanai Pembelian Kembali Saham Besar-Besaran

• 28 Oktober 2025
• |
• 09:00

Dalam langkah yang menggabungkan aset digital dengan keuangan korporasi tradisional, ETHZilla Corporation telah memulai likuidasi Ethereum (ETH) dalam skala besar untuk mendukung strategi pembelian kembali saham yang sedang berlangsung.

Perusahaan teknologi, yang dikenal karena mengintegrasikan keuangan terdesentralisasi dengan sistem keuangan arus utama, mengkonfirmasi bahwa mereka telah menjual sekitar $40 juta ETH akhir pekan lalu untuk memperkuat nilai pemegang saham dan mempersempit kesenjangan antara harga sahamnya dan nilai intrinsiknya.

Mengubah Cadangan Kripto Menjadi Efisiensi Modal

Alih-alih menerbitkan utang baru atau menarik dari cadangan kas, ETHZilla memilih untuk memanfaatkan sebagian dari perbendaharaan kriptonya untuk mendanai pembelian kembali. Penjualan tersebut memungkinkan perusahaan untuk membeli sekitar 600.000 saham seharga $12 juta, yang merupakan fase pertama dari program pembelian kembali senilai $250 juta yang disetujui lebih awal tahun ini. Manajemen menunjukkan bahwa penjualan Ethereum lebih lanjut mungkin dilakukan jika saham terus diperdagangkan di bawah nilai aset bersih (NAV) target.

Langkah ini menegaskan bagaimana perusahaan-perusahaan berbasis kripto yang mapan mulai memanfaatkan aset on-chain sebagai alat keuangan strategis, memperlakukannya serupa dengan cadangan likuid tradisional.

Manajemen Melihat Pembelian Kembali sebagai Tanda Kekuatan

Chief Executive Officer McAndrew Rudisill mengkarakterisasi pembelian kembali sebagai cara untuk memperkuat kepercayaan pemegang saham sambil mengoptimalkan alokasi modal. Dia menjelaskan bahwa mengurangi eksposur ETH memungkinkan ETHZilla untuk “mengalihkan kekuatan neraca ke inisiatif yang secara langsung meningkatkan nilai per saham.” Menurut Rudisill, rencana pembelian kembali perusahaan seharusnya meningkatkan NAV per saham dan membatasi pasokan saham, yang dapat meredakan tekanan dari pinjaman ekuitas dan short-selling.

Penggunaan Strategis dari Kepemilikan Ethereum

ETHZilla tetap menjadi salah satu dari sedikit perusahaan yang terdaftar di bursa yang mempertahankan portofolio Ethereum yang signifikan — kini diperkirakan sekitar $400 juta. Para eksekutif mengatakan bahwa kepemilikan tersebut tidak akan menghilang; sebaliknya, mereka akan dialokasikan kembali ke dalam kemitraan DeFi yang akan datang, manajemen likuiditas, dan layanan keuangan berbasis blockchain.

Pendekatan perusahaan mencerminkan pergeseran yang semakin berkembang di antara perusahaan-perusahaan yang berbasis kripto menuju diversifikasi portofolio dan optimalisasi modal, mengubah sebagian aset kripto yang volatil menjadi pengembalian yang nyata bagi pemegang saham tanpa sepenuhnya meninggalkan keuangan digital.

Model Hibrida Keuangan dalam Aksi

Para analis melihat keputusan ETHZilla sebagai bagian dari tren yang lebih luas di mana perusahaan yang berfokus pada blockchain mengadopsi buku pedoman Wall Street untuk mengelola nilai pasar. Dengan menggabungkan manajemen aset terdesentralisasi dengan mekanisme pembelian kembali saham tradisional, ETHZilla mungkin sedang merintis model operasional baru — di mana cadangan kripto menjadi komponen aktif dari strategi kas perusahaan.

Jika inisiatif ini terbukti efektif, ETHZilla dapat menetapkan preseden bagi perusahaan blockchain lainnya yang menyeimbangkan paparan aset digital dengan disiplin keuangan yang didorong oleh investor.