Metaplanet mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai 500 juta dolar yang didukung oleh pinjaman yang dijamin dengan Bitcoin.

【Koin Dunia】Poin Kunci Metaplanet mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai 75 miliar yen (500 juta dolar AS), yang didukung oleh kredit jaminan Bitcoin. Target pembelian kembali adalah 150 juta lembar saham yang beredar (13,13%), dari 29 Oktober 2025 hingga 28 Oktober 2026. Setelah mNAV turun menjadi 0,88, perusahaan menghentikan pembelian baru, saat ini kepemilikan Bitcoin-nya adalah 30.823 BTC (3,5 miliar dolar AS).

“Kantor Bitcoin Jepang” mulai memulihkan nilai pasarnya

Perusahaan penyimpanan Bitcoin yang terdaftar di Tokyo, Metaplanet Inc., mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai 75 miliar yen (500 juta dolar AS), yang didukung oleh kredit yang dijamin dengan Bitcoin, setelah nilai aset bersih pasar yang berbasis pada (mNAV) turun di bawah par. Rencana tersebut telah disetujui oleh dewan direksi, yang memungkinkan Metaplanet untuk membeli kembali hingga 150 juta saham biasa dalam satu tahun dari 29 Oktober 2025 hingga 28 Oktober 2026, mewakili 13,13% dari total modal yang diterbitkan. Pembelian kembali akan dilakukan berdasarkan perjanjian perdagangan penuh di Bursa Efek Tokyo. Perusahaan menyatakan bahwa tujuan rencana ini adalah untuk memaksimalkan laba per saham Bitcoin dan membangun kembali kepercayaan investor, karena harga perdagangan saham Metaplanet terus berada di bawah nilai dari kepemilikan Bitcoin-nya.

Kredit yang didukung oleh Bitcoin meningkatkan fleksibilitas

Untuk mendanai program tersebut, Metaplanet telah membangun kredit yang didukung oleh Bitcoin senilai sekitar 500 juta USD (7640 miliar yen). Struktur pinjaman ini memungkinkan perusahaan untuk meminjam dengan menggunakan cadangan Bitcoin mereka sebagai jaminan, memberikan fleksibilitas pendanaan untuk pembelian kembali saham, akuisisi Bitcoin baru, atau investasi hasil Bitcoin. CEO Simon Grovich menyatakan bahwa pengaturan kredit ini meningkatkan kemampuan perusahaan untuk mengoptimalkan alokasi modal dan meningkatkan nilai pemegang saham. Ia mencatat bahwa program ini menandai “tonggak strategis” yang sejalan dengan kinerja perusahaan dan apresiasi jangka panjang Bitcoin. Kredit ini juga dapat berfungsi sebagai pembiayaan jembatan untuk saham preferen yang akan segera diterbitkan, memberikan pilihan likuiditas yang lebih luas bagi Metaplanet.

mNAV dan pembaruan jumlah kepemilikan Bitcoin

mNAV Metaplanet (untuk membandingkan kapitalisasi pasar perusahaan dengan cadangan Bitcoin-nya) turun ke 0,88 minggu lalu, kemudian naik kembali ke 1,03. Penurunan ini mendorong perusahaan untuk menghentikan pembelian Bitcoin baru. Hingga pembaruan terbaru, perusahaan memiliki 30.823 BTC, bernilai sekitar 3,5 miliar dolar, setelah sebelumnya mengakuisisi 5.268 BTC pada 30 September. Meskipun penghentian, manajemen tetap menegaskan tujuan jangka panjang untuk mengumpulkan 210.000 BTC pada tahun 2027, menunjukkan keyakinan institusi terhadap peran Bitcoin sebagai aset keuangan.

Perusahaan keuangan Bitcoin menghadapi kesenjangan valuasi

Tindakan Metaplanet mengikuti tren yang lebih luas di mana perusahaan keuangan Bitcoin berusaha untuk memperkecil jarak valuasi antara harga saham dan nilai bersih Bitcoin. Pada hari Senin, di bawah tekanan diskon pasar yang serupa, ETHZilla mengumumkan pembelian kembali saham senilai 40 juta dolar, sejak 24 Oktober telah membeli kembali sekitar 600 ribu saham, senilai 12 juta dolar. Analis menyatakan bahwa ledakan saham obligasi negara Bitcoin — di mana banyak dari harga penerbitan saham adalah beberapa kali nilai Bitcoin per saham — kini telah “sepenuhnya kembali”, investor ritel menanggung kerugian, sementara obligasi negara perusahaan mengumpulkan Bitcoin dengan harga yang lebih rendah.

Pandangan ke depan: Menetapkan standar baru untuk keuangan yang didukung oleh Bitcoin

Metaplanet, yang biasanya dikenal sebagai “perbendaharaan Bitcoin” Jepang, sejak pertengahan 2024, telah secara bertahap mengubah neraca aset perusahaan menjadi model cadangan yang berfokus pada BTC. Pengamat pasar percaya bahwa rencana repurchase yang dijamin Bitcoin perusahaan tersebut dapat membuka preseden baru untuk pembiayaan perusahaan yang didukung Bitcoin di seluruh dunia. Jika berhasil, rencana ini dapat meningkatkan eksposur Bitcoin per saham serta meningkatkan imbal hasil.