Zumiez Melaporkan Kenaikan 2% dalam Pendapatan pada Kuartal Kedua

Poin Kunci

• Pendapatan mencapai $214,3 juta pada Q2, di batas atas proyeksi dan 1,9% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.
• Margin kotor meningkat menjadi 35,5%, naik 1,3 poin persentase dibandingkan tahun lalu.
• Margin operasional menjadi sedikit positif di 0,1%, meskipun perusahaan masih melaporkan kerugian bersih sebesar $0,06 per saham.

Zumiez, pengecer yang mengkhususkan diri dalam pakaian dan peralatan untuk skateboard, salju, dan gaya pemuda, merilis hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025 pada 4 September. Yang paling menonjol adalah bahwa pendapatan mencapai $214,3 juta, sedikit di atas batas atas ekspektasi perusahaan sendiri dan lebih tinggi dari $210,2 juta pada periode yang sama tahun lalu. Margin bruto mengalami peningkatan signifikan, mencapai 35,5%. Meskipun perusahaan berhasil mencatatkan margin operasional positif sebesar 0,1%, kerugian terus berlanjut dengan EPS negatif sebesar $0,06.

Hasil ini melampaui ekspektasi perusahaan, terutama dengan percepatan penjualan di Amerika Utara yang berkontribusi pada tren positif yang diamati di awal periode penting kembali ke sekolah, meskipun ada tantangan internasional yang berkelanjutan dan tekanan biaya yang membebani profitabilitas.

Model Bisnis dan Strategi Terkini Zumiez

Zumiez adalah pengecer yang mengkhususkan diri dalam pakaian, alas kaki, aksesori, dan barang keras seperti skateboard dan papan seluncur salju untuk gaya hidup anak muda. Mereka mengoperasikan lebih dari 700 toko di Amerika Serikat, Kanada, Eropa, dan Australia, menggabungkan lokasi fisik dengan situs e-commerce yang disesuaikan untuk setiap wilayah.

Pendekatan terbaru perusahaan berfokus pada kurasi produk, menciptakan variasi unik barang dagangan, dan investasi dalam pengalaman pelanggan. Saya rasa kesuksesan mereka terlalu bergantung pada kemampuan untuk menawarkan merek eksklusif dan beradaptasi dengan cepat terhadap tren mode yang berubah di kalangan konsumen muda, pasar yang terkenal sangat fluktuatif.

Tinjauan Kuartalan: Peningkatan Penjualan dan Sinyal Campuran Profitabilitas

Triwulan menunjukkan perbaikan yang jelas dalam kinerja pendapatan, mencapai $214,3 juta, meningkat 1,9% dibandingkan tahun lalu. Penjualan yang sebanding meningkat 2,5%. Penjualan yang sebanding di Amerika Utara naik 4,2%, yang menunjukkan pasar utama yang solid meskipun kinerja datar atau negatif di tingkat internasional.

Margin kotor meningkat menjadi 35,5% dari 34,2%. Margin operasional menjadi sedikit positif di 0,1%, dibandingkan dengan margin negatif tahun lalu, tetapi tidak cukup untuk diterjemahkan menjadi keuntungan bersih. Kerugian bersih sedikit meningkat menjadi $1,0 juta dari $0,8 juta pada periode yang sama tahun lalu, dengan laba per saham terdilusi sebesar -$0,06.

Sebuah acara penting adalah kesepakatan hukum senilai $3,6 juta terkait dengan gugatan upah dan jam kerja di California, yang berdampak negatif sebesar $0,15 per saham pada hasil enam bulan pertama tahun 2025. Pembelian kembali saham terus berlanjut, dengan $32,8 juta digunakan untuk pembelian kembali hingga saat ini di tahun fiskal 2025. Ini membuat saya mempertanyakan apakah ini benar-benar merupakan penggunaan modal yang terbaik ketika perusahaan terus melaporkan kerugian.

Hasil Kembali ke Sekolah dan Detail per Segmen

Perusahaan melaporkan “percepatan hingga saat ini di kuartal ketiga yang dipimpin oleh peningkatan 11,2% dalam penjualan yang sebanding selama kembali ke sekolah”, sebagian besar berasal dari Amerika Utara, di mana penjualan yang sebanding meningkat 13% selama 30 hari yang berakhir pada 1 September 2025.

Secara operasional, Zumiez mengakhiri periode dengan 730 toko, tanpa perubahan sejak akhir tahun fiskal terakhir. Saat ini, mereka merencanakan enam pembukaan baru di tahun fiskal 2025, dengan lima di Amerika Utara dan satu di Australia.

Sementara itu, bisnis internasional terus menghadapi angin kencang. Di Amerika Utara, penjualan yang kuat dan perbaikan berurutan kontras dengan kelemahan di tempat lain. Platform fisik dan daring seperti zumiez.com membantu mendukung penjualan lokal dan digital, tetapi daya tarik internasional tetap menjadi area yang perlu diperhatikan.

Melihat ke Depan: Panduan Manajemen

Untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025, manajemen memproyeksikan penjualan bersih antara $232 juta dan $237 juta, margin operasi sebesar 2,3% hingga 3,3%, dan laba per saham terdilusi sebesar $0,19 hingga $0,29. Penjualan yang sebanding diharapkan tumbuh antara 5,5% dan 7,5%.

Para investor harus memperhatikan bagaimana perkembangan margin kotor, biaya operasional, dan tren penjualan, terutama karena kelemahan internasional dan tekanan biaya terus menciptakan risiko. Manajemen terus menekankan efektivitas merchandising, pengalaman pelanggan, dan alokasi modal sebagai fokus utama, tetapi memperingatkan bahwa perkembangan ekonomi dan politik yang lebih luas akan membentuk hasil dalam beberapa kuartal mendatang. Zumiez saat ini tidak membayar dividen, yang menurut saya adalah keputusan yang bijaksana mengingat situasi keuangannya saat ini.