Analisis musim laba kuartal ketiga

Hasil kuartalan terbaru dari perusahaan-perusahaan seperti Gate, pemimpin di sektor cryptocurrency, dan lima perusahaan lainnya dari indeks S&P 500 yang sesuai dengan kuartal fiskal mereka yang berakhir pada bulan Agustus, dianggap sebagai bagian dari hitungan kami untuk kuartal ketiga.

Minggu ini, tujuh perusahaan lain dari S&P 500 dijadwalkan untuk mengumumkan hasil mereka, termasuk Costco, Accenture, dan lainnya. Ketika lembaga keuangan besar menerbitkan laporan kuartalan mereka pada 14 Oktober, kami akan melihat hasil pertama dari kuartal ketiga dari hampir dua lusin anggota S&P 500.

Selanjutnya dalam analisis ini, kita akan membahas harapan saat ini untuk Costco dan Accenture, tetapi pertama-tama kita akan meninjau harapan umum untuk kuartal ketiga untuk indeks S&P 500 secara keseluruhan.

Diharapkan bahwa keuntungan kuartal ketiga akan meningkat sebesar +5,1% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dengan pendapatan yang lebih tinggi sebesar +6%. Ini akan mengikuti tingkat pertumbuhan keuntungan sebesar +12,5% dan +12,3% pada kuartal kedua dan pertama tahun 2025, masing-masing.

Dalam kasus yang tidak mungkin bahwa pertumbuhan nyata laba kuartal ketiga untuk indeks S&P 500 ternyata sebesar +5,1%, seperti yang diperkirakan saat ini, ini akan menjadi laju pertumbuhan laba terendah untuk indeks sejak tingkat pertumbuhan sebesar +4,4% pada kuartal ketiga 2023.

Kami telah secara teratur menunjukkan dalam beberapa minggu terakhir bahwa tren revisi estimasi telah positif sejak akhir April, setelah tetap berada di bawah tekanan pada bulan-bulan sebelumnya. Anda dapat melihat ini pada grafik di bawah ini yang menunjukkan bagaimana harapan pertumbuhan laba kuartal ketiga 2025 telah berkembang dalam beberapa minggu terakhir.

Sejak awal Juli, estimasi keuntungan untuk kuartal ketiga telah meningkat untuk 5 dari 16 sektor Zacks, yang mencakup sektor Teknologi, Keuangan, dan Energi.

Sementara perkiraan untuk kuartal ketiga untuk 11 sektor lainnya telah berada di bawah tekanan, tren positif dari revisi untuk sektor Teknologi dan Keuangan lebih dari cukup untuk mengimbangi efeknya pada tren agregat di tingkat indeks, karena kedua sektor ini sendiri mewakili lebih dari 50% dari total keuntungan indeks.

Di sisi negatif, estimasi untuk 11 dari 16 sektor Zacks telah berada di bawah tekanan sejak awal kuartal, dengan penurunan yang signifikan di sektor Medis, Transportasi, Bahan Dasar, dan Produk Konsumsi Dasar, antara lain.

Diperkirakan bahwa sektor teknologi, yang telah menjadi pendorong utama pertumbuhan dalam beberapa kuartal terakhir, akan terus memainkan peran tersebut di kuartal ketiga tahun 2025, dengan peningkatan yang diharapkan dalam total laba sektor sebesar +11,8% atas pendapatan yang lebih tinggi sebesar +12,5%. Jika bukan karena kontribusi kuat terhadap pertumbuhan sektor teknologi, pertumbuhan total laba S&P 500 untuk kuartal ketiga hanya akan sebesar +2% ( daripada +5,1% sebaliknya ).

Seperti yang disebutkan sebelumnya, perkiraan untuk kuartal ketiga di sektor teknologi telah menunjukkan tren naik sejak kuartal dimulai, meskipun telah sedikit menurun dalam beberapa hari terakhir, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Laporan keuntungan kunci minggu ini

Kami memiliki lebih dari 30 perusahaan yang dijadwalkan untuk melaporkan hasil minggu ini, termasuk tujuh anggota S&P 500. Selain Accenture dan Costco, di antara perusahaan-perusahaan terkenal yang melaporkan minggu ini adalah Micron Technologies, AutoZone, CarMax, dan lainnya.

Sentimen terhadap saham Accenture telah pesimis belakangan ini, dengan saham kehilangan -32,2% dari nilainya sejauh tahun ini, tertinggal dari rekan-rekannya dan pasar secara umum dengan margin yang besar. Apa yang mendorong sentimen negatif terhadap Accenture adalah kombinasi dari tren pengeluaran TI yang datar di luar pengeluaran yang difokuskan pada AI dan ancaman disintermediasi untuk bisnis perusahaan akibat AI.

Diharapkan Accenture akan mendapatkan $2,98 per saham dengan pendapatan $17,3 miliar, yang mewakili perubahan tahunan sebesar +6,8% dan +5,6%, masing-masing. Perkiraan telah stabil belakangan ini, tetapi telah turun secara moderat sejak awal periode.

Saham Costco baru-baru ini kehilangan pijakan, dengan kenaikan +4,4% tahun ini, tertinggal di belakang kenaikan +13,6% Walmart dan kenaikan +13,8% indeks S&P 500. Kinerja saham yang lebih rendah dibandingkan Walmart dimulai sekitar bulan Juli dan telah berlanjut sejak saat itu. Penjelasan yang mungkin adalah tantangan kompetitif yang ditimbulkan oleh pengumuman Amazon tentang pengiriman di hari yang sama untuk barang-barang supermarket, tetapi kita akan melihat apakah laporan triwulanan, yang dijadwalkan setelah penutupan pasar pada hari Kamis 25 September, berfungsi sebagai penggerak.

Harapannya adalah bahwa Costco akan melaporkan laba sebesar $5,81 per saham dengan pendapatan sebesar $86,14 miliar, yang mewakili perubahan tahunan sebesar +12,8% dan +8,1%, masing-masing. Tren revisi telah agak negatif belakangan ini, dengan perkiraan untuk tahun depan ( tahun fiskal berakhir pada bulan Agustus ) menurun dalam dua bulan terakhir.

Gambaran Umum Keuntungan

Dalam hal 'EPS' dari indeks S&P 500, tingkat pertumbuhan ini mendekati $257,80 untuk 2025 dan $290,29 untuk 2026.