Wawancara | Cara menemukan token DeFi yang sukses di 2025: CoinTerminal

Eksekutif CoinTerminal Maximiliano Stochyk menjelaskan faktor-faktor kunci yang membuat proyek DeFi sukses.

Ringkasan

• Pendapatan nyata adalah kunci untuk setiap proyek blockchain yang sukses
• Sinyal peluncuran utama termasuk pendukung, daftar bursa, dan KOL.
• Semakin banyak proyek Web2 yang memasuki Web3 untuk mengumpulkan dana
• Aset Dunia Nyata, AI, dan komputasi kuantum adalah tren terpanas saat ini

Peluncuran token lebih mudah dari sebelumnya, yang membuat proyek-proyek bagus lebih sulit untuk ditemukan dari sebelumnya. Saat modal menjadi lebih selektif, investor kembali ke dasar. Ini berarti melihat proyek dengan transparansi, tokenomik yang kuat, dan yang paling penting, pendapatan nyata.

Untuk mendapatkan lebih banyak wawasan tentang apa yang diperlukan untuk meluncurkan dan menemukan proyek yang sukses, crypto.news berbicara dengan Maximiliano Stochyk, seorang eksekutif di platform peluncuran token CoinTerminal. Stochyk, yang telah membantu pendiri crypto mengumpulkan lebih dari $25 juta sejak 2014, menjelaskan faktor-faktor utama yang membuat sebuah token berhasil.

Ketika Anda mengevaluasi peluncuran token, faktor apa yang membuat Anda yakin bahwa sebuah proyek akan berhasil?

Ada tiga elemen utama yang kami perhatikan — kami menyebutnya indikator bukti sosial. Mereka sangat penting untuk membangun kepercayaan dengan ritel dan investor.

Pertama adalah pendukung Anda, yang berinvestasi dalam proyek Anda. VC yang kuat atau investor malaikat memberi Anda kredibilitas segera. Jika nama-nama terbaik ada di belakang Anda, orang akan memperhatikan.

Kedua adalah pencatatan di bursa. Likuiditas itu penting. Jika token Anda hanya ada di DEX dengan volume rendah, sulit untuk menarik pembeli serius, dan Anda mungkin mengalami masalah volatilitas. Kami lebih suka proyek yang memiliki setidaknya satu pencatatan CEX yang solid. Ini memberikan paparan yang dibutuhkan token Anda dan membantu menyeimbangkan tekanan jual alami yang datang dari launchpad dan peserta awal.

Ketiga adalah distribusi — siapa yang mempromosikan proyek Anda? Kami memberikan saran kepada pendiri tentang strategi KOL dan influencer. Dari pengalaman kami, KOL yang lebih kecil seringkali tampil lebih baik daripada nama-nama besar. Mereka memiliki komunitas yang lebih erat, keterlibatan yang lebih baik, dan lebih dipercaya. Influencer besar mungkin terlihat baik di atas kertas, tetapi seringkali tidak memberikan hasil yang diharapkan.

Apa saja dasar-dasar yang Anda cari dalam proyek token yang kuat?

Proyek terbaik tidak bergantung pada token mereka untuk bertahan — itu adalah hal pertama yang kami cari. Idealnya, tim sudah memiliki model bisnis yang menghasilkan pendapatan, biasanya sesuatu yang berbasis Web2 seperti SaaS atau produk lain dengan pengguna yang membayar. Dalam hal ini, token menjadi alat untuk tata kelola, pertumbuhan, atau insentif pengguna — tetapi tidak penting untuk kelangsungan perusahaan.

Jika seluruh kas Anda dibangun dengan menjual token ke pasar, Anda menciptakan tekanan jual jangka panjang tanpa tekanan beli yang alami. Akhirnya, nilai token akan runtuh. Itu tidak berkelanjutan.

Setiap kali saya berbicara dengan tim, salah satu pertanyaan pertama yang saya ajukan adalah: “Apa model pendapatan Anda?” Sebagian besar waktu, mereka tidak memiliki jawaban. Mereka hanya berpikir dalam istilah aksi harga token, hype, dan listing. Itu berbahaya. Anda perlu memiliki bisnis, bukan hanya kertas putih dan peta jalan.

Di CoinTerminal, kami melihat semakin banyak perusahaan Web2 yang datang kepada kami dengan daya tarik nyata — pendapatan, pengguna, kesesuaian produk-pasar — dan mereka ingin berkembang ke Web3 untuk mengumpulkan modal, memperluas basis pengguna mereka, atau bereksperimen dengan tokenomics. Itu adalah dasar yang jauh lebih kuat daripada mencoba membangun segalanya di sekitar token.

Transparansi juga sangat penting, terutama dalam hal pengelolaan kas dan komunikasi dengan komunitas Anda. Para pendiri harus terbuka tentang seberapa banyak pasokan token yang telah mereka jual, bagaimana mereka menggunakan dana tersebut, dan dompet mana yang menyimpan aset kas.

Idealnya, dompet kas umum, dan pergerakan token terlihat di on-chain. Tetapi yang lebih penting, tim harus berkomunikasi secara proaktif. Jika ada penundaan listing, atau penjualan token, atau perubahan rencana — katakan saja. Keheningan menciptakan ketakutan, rumor, dan ketidakpercayaan komunitas. Kami telah melihat bahwa tim yang berkinerja terbaik adalah tim yang tetap transparan dan konsisten, bahkan di saat-saat sulit.

Apa pendapat Anda tentang perusahaan Web2 yang meluncurkan token untuk meningkatkan pendapatan? Apakah model itu berhasil bagi mereka?

Ini sebenarnya adalah salah satu model terkuat yang kami lihat saat ini. Perusahaan Web2 dengan basis pelanggan dan pendapatan yang sudah mapan berada dalam posisi yang baik untuk memasuki Web3. Mereka tidak perlu bergantung pada penjualan token untuk bertahan, dan mereka sudah memiliki uang untuk pemasaran, pengembang, dan operasi.

Ketika kami berbicara dengan perusahaan-perusahaan ini, kami melihat bagaimana mereka berencana untuk menggunakan token tersebut. Beberapa menginginkannya untuk tata kelola. Beberapa ingin menggunakannya untuk membagikan pendapatan dengan komunitas mereka. Yang lain menggunakannya untuk akuisisi pengguna. Kuncinya adalah utilitasnya harus nyata — bukan hanya alasan penggalangan dana.

Dari sudut pandang posisi, jauh lebih mudah untuk memasarkan perusahaan Web2 yang menguntungkan yang memasuki Web3 daripada proyek crypto-natif yang tidak memiliki daya tarik. Kredibilitas sudah ada.

Web3 bisa jauh lebih cepat. Dalam banyak kasus, lebih mudah untuk mengumpulkan modal melalui peluncuran token dan launchpad daripada putaran ventura tradisional — terutama jika Anda memiliki narasi yang baik dan daya tarik yang nyata.

Itulah mengapa perusahaan Web2 sedang menjelajahi tokenisasi. Bahkan jika mereka menghasilkan jutaan dalam pendapatan, mereka sering kali masih memerlukan pendanaan untuk berkembang — dan Web3 menyediakan pasar modal yang bergerak cepat, global, dan terbuka.

Triknya adalah memasuki ruang dengan bertanggung jawab. Jika tokenomik Anda rusak atau utilitas Anda tidak jelas, ritel akan cepat kehilangan kepercayaan. Tapi jika Anda melakukannya dengan benar, Anda bisa mengumpulkan modal dan membangun komunitas yang kuat pada saat yang sama.

Anda telah menyebutkan transparansi. Apa solusi nyata untuk kurangnya transparansi di crypto? Apakah ini sesuatu yang perlu diperbaiki oleh tim sendiri, ataukah ini masalah teknologi atau regulasi?

Ini adalah campuran. Sebagian bersifat teknis — Anda dapat membangun dasbor dan alat pelacakan untuk menunjukkan kemana dana perbendaharaan pergi. Banyak dari ini dapat terlihat di on-chain, tetapi begitu token atau dana berpindah ke bursa, visibilitasnya menurun. Di situlah segalanya menjadi kabur.

Pada saat yang sama, tim perlu mengambil tanggung jawab atas transparansi. Jika ada penundaan dalam daftar, katakanlah. Jika Anda menjual sebagian dari kas Anda, jelaskan mengapa. Pendiri berpikir bahwa diam melindungi mereka, tetapi itu hanya menciptakan lebih banyak ketakutan dan spekulasi.

Dalam jangka panjang, saya pikir regulator akan memaksa ini bagaimanapun juga. Mereka akan mulai meminta proyek untuk mengungkapkan berapa banyak pasokan token mereka yang telah terjual, ke mana uang itu pergi, dan siapa yang memiliki kontrol atas dana. Lebih baik untuk mengantisipasi hal itu sekarang.

Narasi apa yang sedang mempengaruhi pasar saat ini? Mana yang sedang naik daun, dan mana yang mulai mereda?

Saat ini, narasi terpanas adalah RWA — Aset Dunia Nyata. Apa pun yang menjembatani nilai dunia nyata ke dalam blockchain — apakah itu saham yang ditokenisasi, real estat, atau komoditas. Itu semakin mendapatkan perhatian dengan cepat.

AI juga masih menjadi tren, tetapi kami mulai melihat sedikit kejenuhan. Setiap orang ingin melampirkan “AI” pada proyek mereka, bahkan jika tidak ada kasus penggunaan yang nyata. Jadi, keunikan ini mulai memudar sedikit kecuali penggunaan AI tersebut benar-benar bermakna.

GameFi sedang lesu. Setelah ledakan dan kejatuhan play-to-earn, sebagian besar proyek GameFi sedang berjuang. Bahkan yang memiliki mekanik baru pun tidak melihat banyak daya tarik pasar saat ini.

Bagaimana dengan komputasi kuantum?

Ya, itu yang bagus. Ada banyak layer-1 baru yang muncul yang fokus pada pemrosesan kuantum dan komputasi data. Kami telah melihat setidaknya tiga atau empat proyek yang mendekati kami baru-baru ini yang sedang membangun di sekitar konsep komputasi kuantum. Ini pasti merupakan vertikal yang kuat yang sedang muncul — saya rasa ini akan tumbuh, 100%.

Apa saran terbesar Anda untuk investor DeFi — terutama bagi mereka yang baru memasuki bidang ini?

Pertama: Selalu lakukan riset Anda sendiri. Jangan hanya percaya apa yang tertulis di sebuah situs web. Periksa kontrak, dompet, volume, TVL — dan verifikasi di on-chain jika Anda bisa.

Kedua: Diversifikasi. Bahkan jika Anda mencintai sebuah proyek, jangan terlalu mengekspos diri Anda. Peretasan terjadi, eksploitasi terjadi, dan bahkan platform yang tepercaya bisa menghilang dalam semalam. FTX adalah panggilan bangun yang besar. Saya sendiri memiliki dana yang terjebak di sana, dan saya hanya bisa mengeluarkannya karena saya memiliki kontak langsung dan bertindak cepat — tetapi saya hampir kehilangan segalanya.

Ketiga: Skeptislah terhadap imbal hasil. Jika Anda melihat APY dua digit pada stablecoin, Anda perlu bertanya dari mana imbal hasil itu berasal. Kebanyakan waktu, itu tidak berkelanjutan. APY tinggi sering berarti risiko tinggi.

Dan terakhir: Keamanan itu penting. Banyak platform DeFi masih mengharuskan Anda untuk menghubungkan dompet secara manual, menandatangani transaksi, dan menyimpan frasa pemulihan. Bagi sebagian besar pengguna, itu terlalu berisiko atau terlalu membingungkan. Platform yang menyederhanakan semua ini — di mana backend DeFi tidak terlihat — adalah yang akan mendorong adopsi.