• Metaplanet mengamankan jalur kredit yang didukung oleh $500M Bitcoin untuk meningkatkan fleksibilitas kas.
• Rencana pembelian kembali ¥75B mencakup 13% saham, bertujuan untuk meningkatkan hasil BTC per saham.
• Metaplanet memiliki 30.823 Bitcoin senilai $3,5 miliar, menargetkan 210.000 Bitcoin pada tahun 2027.

Metaplanet, sebuah perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang terdaftar di Tokyo, mengumumkan pada 28 Oktober bahwa mereka telah mendapatkan fasilitas kredit sebesar $500 juta yang didukung oleh Bitcoin. Pendanaan ini akan mendukung akuisisi BTC jangka panjang, membiayai program pembelian kembali saham sebesar ¥75 miliar ($500 juta ), dan meningkatkan efisiensi modal secara keseluruhan. Keputusan ini mengikuti penurunan terbaru perusahaan di bawah rasio multiple-to-net-asset-value 1,0x yang terkait dengan kepemilikan Bitcoin mereka.

Fasilitas Didukung Bitcoin untuk Pendanaan Pembelian Kembali dan Pertumbuhan BTC

Menurut keputusan dewan, fasilitas ini akan memungkinkan Metaplanet untuk meminjam dengan agunan cadangan Bitcoin-nya, memberikan perusahaan fleksibilitas untuk membeli kembali saham atau mengakumulasi BTC tambahan. Perusahaan mengonfirmasi bahwa kapasitas pinjaman ini juga dapat berfungsi sebagai pembiayaan jembatan menjelang penerbitan saham preferen yang direncanakan.

Presiden Simon Gerovich mengatakan bahwa program tersebut disetujui untuk “meningkatkan efisiensi modal dan memaksimalkan hasil BTC.” Pendanaan akan tersedia di bawah perjanjian perdagangan diskresioner, menyediakan likuiditas. Langkah ini menunjukkan perubahan terstruktur menuju penggunaan Bitcoin sebagai aset neraca daripada investasi spekulatif.

Dewan perusahaan juga menyetujui rencana pembelian kembali senilai ¥75,4 miliar (sekitar $500 juta), yang memungkinkan untuk membeli kembali hingga 150 juta saham, sekitar 13 persen dari total saham yang diterbitkan. Pembelian akan dilakukan di Bursa Efek Tokyo antara 29 Oktober 2025, dan 28 Oktober 2026. Metaplanet mengatakan bahwa rencana ini bertujuan untuk memperkuat hasil BTC-nya, diukur sebagai Bitcoin per saham, sambil mengembalikan kepercayaan pemegang saham.

Menangani Nilai Pasar dan Efisiensi Perbendaharaan

Inisiatif ini mengikuti penurunan nilai aset bersih berbasis pasar Metaplanet (mNAV), yang turun menjadi 0,88 minggu lalu sebelum rebound menjadi 1,03. Perusahaan sementara menghentikan pembelian Bitcoin baru selama penurunan, dengan alasan kebutuhan untuk menjaga kekuatan neraca.

Namun, para eksekutif menegaskan kembali tujuan mereka untuk mencapai 210.000 BTC pada tahun 2027, yang mewakili 1 persen dari total pasokan Bitcoin. Saat ini, Metaplanet memegang 30.823 BTC senilai sekitar $3,5 miliar, menjadikannya pemegang Bitcoin publik terbesar di Asia dan yang keempat terbesar di dunia.

Pembelian sebelumnya oleh perusahaan sebanyak 5.268 BTC pada 30 September mendorong kepemilikannya melewati target akumulasi 2025. Analis mencatat bahwa program pembelian kembali dapat mengurangi tekanan short-selling sambil meningkatkan rasio BTC-per-saham.

Perusahaan melihat pembelian kembali sebagai cara cerdas untuk menjaga nilai riilnya tetap stabil, terutama ketika harga pasarnya turun di bawah tingkat aset yang didukung Bitcoin. Dengan menggunakan dana pinjaman bersamaan dengan pembelian kembali saham, Metaplanet bertujuan untuk memanfaatkan arus kasnya sebaik mungkin dan memperkuat kasnya.

Strategi Modal Jangka Panjang dan Dampak Pasar

Pendekatan gabungan menggunakan pembiayaan kredit dan pembelian kembali adalah bagian dari rencana modal yang lebih luas yang disetujui oleh dewan. Rencana ini juga memungkinkan penggunaan saham preferen perpetu untuk meningkatkan pengembalian investasi Bitcoin dan membatasi penerbitan saham baru ketika nilai pasar jatuh di bawah nilai aset bersih.

Fasilitas kredit yang didukung oleh jaminan Bitcoin ini akan memungkinkan eksekusi yang fleksibel di berbagai inisiatif, termasuk pembelian BTC di masa depan, pembelian kembali saham, atau usaha yang menghasilkan pendapatan. Menurut pengajuan perusahaan, pendekatan ini bertujuan untuk “memanfaatkan cadangan BTC secara efisien sambil menjaga stabilitas pendanaan.”

Setelah pengumuman tersebut, saham Metaplanet ditutup pada JPY 499 pada 28 Oktober, naik 2,25 persen dari sesi sebelumnya. Kenaikan ini menunjukkan optimisme pasar tentang pendekatan gabungan perusahaan dalam mengelola aset Bitcoin dan modal pemegang saham. Namun, pengamat pasar hati-hati terhadap risiko volatilitas potensial yang terkait dengan harga BTC, yang dapat mempengaruhi jaminan pinjaman dan syarat likuiditas.

Metaplanet mengatakan bahwa mereka berkomitmen pada strategi yang berfokus pada Bitcoin, menekankan niatnya untuk mengembangkan perbendaharaan sambil mempertahankan fleksibilitas neraca. Fasilitas ini akan memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan antara utang, pembelian kembali, dan akumulasi BTC.

Kebijakan modal yang diperkuat oleh Metaplanet memperkuat posisinya di sektor korporasi Bitcoin yang sedang berkembang di Jepang. Dengan mengintegrasikan Bitcoin ke dalam struktur kreditnya, perusahaan terus menyelaraskan manajemen keuangannya dengan strategi aset digital jangka panjangnya.