• ETF Solana Bitwise (BSOL) mencatat $57,91 juta dalam perdagangan harian pertama, tertinggi di 2025.
• BSOL memulai debutnya dengan $222,9 juta dalam aset, menunjukkan minat yang kuat untuk eksposur SOL.
• Panduan SEC tentang aturan staking memungkinkan persetujuan BSOL dan dapat mempercepat ETF kripto di masa depan.

ETF Staking Solana Bitwise (BSOL) mencatat debut pasar yang kuat, dengan volume perdagangan hari pertama sebesar $57,91 juta. ETF yang terdaftar di NYSE Arca ini memulai perdagangan dengan modal awal sebesar $222,9 juta, debut terbesar untuk ETF kripto mana pun di tahun 2025. Eric Balchunas dari Bloomberg menggambarkan peluncuran ini sebagai “tidak biasa besar,” melampaui proyeksi awal dan peluncuran dana serupa.

ETF Staking Solana Pertama Disetujui di AS.

BSOL adalah ETF staking Solana pertama yang disetujui untuk diperdagangkan di AS. Ini memungkinkan investor untuk mendapatkan paparan terhadap Solana (SOL) sambil mendapatkan imbal hasil staking sekitar 7% per tahun. Pengaturan ini memberikan investor cara untuk mendapatkan imbal hasil blockchain melalui dana yang teratur tanpa harus menjalankan node validator atau menangani staking sendiri.

Sebelum perdagangan dimulai, BSOL telah menarik $223 juta dalam aset. Bitwise Asset Management, penerbit terkemuka ETF yang terkait dengan kripto, meluncurkan dana tersebut setelah berbulan-bulan tinjauan regulasi mengenai klasifikasi staking.

Divisi Keuangan Perusahaan SEC mengklarifikasi pada bulan Mei bahwa aktivitas proof-of-stake (PoS) tertentu tidak memenuhi syarat sebagai penawaran sekuritas. Pernyataan lanjutan pada bulan Agustus memperluas ini untuk mencakup program staking likuid, membuka jalan bagi dana seperti BSOL untuk diluncurkan.

Debut ETF ini bertepatan dengan meningkatnya minat institusional terhadap produk berbasis staking. Tim penelitian Bitwise mencatat bahwa dana ini merupakan bagian dari perubahan yang semakin berkembang menuju aset blockchain yang menghasilkan imbal hasil. Ini terjadi saat investor institusional mencari paparan yang sesuai terhadap pengembalian staking tanpa kompleksitas operasional.

Permintaan Institusional dan Konteks Pasar

Kinerja BSOL mengungguli produk pesaing. ETF HBAR dari sebuah modal tertentu melihat $8 juta dalam hari pertama perdagangannya, sementara ETF Litecoin-nya mencatat hanya $1 juta. Sebagai perbandingan, debut Bitwise sebesar $57,91 juta melampaui perkiraan Eric Balchunas sebesar $52 juta, menunjukkan permintaan investor yang lebih kuat dari yang diharapkan. Menurut data, BSOL juga mencatat $69,5 juta dalam aliran masuk pada hari pertama, hampir 480% lebih tinggi dibandingkan dengan ETF Staking Solana dari sebuah perusahaan tertentu (SSK).

Balchunas menyoroti $222,9 juta dalam aset sebagai “mengesankan” untuk ETF kripto baru, menambahkan bahwa modal awal dana menunjukkan kesiapan institusi untuk eksposur Solana.

Sementara itu, mitra pengelola Multicoin Capital, Kyle Samani, menyebut peluncuran itu sebagai “momen penting,” menekankan bahwa inklusi Solana dalam ETF yang diatur membuka akses ke modal yang sebelumnya dibatasi oleh hambatan kepatuhan.

Dia mencatat bahwa sebagian besar perusahaan perdagangan besar dan investor institusi secara hukum tidak dapat memperdagangkan atau memiliki Solana sampai persetujuan ETF. Perubahan ini, kata Samani, sekarang menempatkan Solana pada “medan permainan yang setara” dengan Bitcoin dan Ether, yang telah lama mendominasi portofolio institusi. Dia lebih lanjut menyebutkan bahwa $25 miliar yang saat ini terkunci dalam ETF Ether dapat memengaruhi keputusan alokasi ulang, saat investor mulai membandingkan eksposur SOL dan ETH.

Perbedaan Struktur Kunci dan Implikasi yang Lebih Luas

Desain BSOL berbeda tajam dari dana SSK perusahaan tertentu. ETF Bitwise memberikan eksposur langsung ke Solana, dengan 100% aset yang dipertaruhkan di dalam rumah. Ini memiliki biaya manajemen 0,20%, yang dibebaskan selama tiga bulan pertama, dengan tujuan untuk meneruskan seluruh hasil staking kepada investor.

Sebaliknya, portofolio SSK memegang campuran posisi Solana langsung, CoinShares Physical Staked Solana ETP, JitoSOL, dan kewajiban jangka pendek, dengan rasio biaya total yang lebih tinggi sebesar 0,75%.

Analis mencatat bahwa peluncuran BSOL juga merupakan tonggak sejarah untuk produk staking yang diatur di AS. Setelah persetujuan ETF Bitcoin dan Ether awal tahun ini, fokus institusional semakin meluas ke jaringan alternatif seperti Solana dan XRP.

JPMorgan sebelumnya memperkirakan bahwa ETF Solana dan XRP dapat menarik antara $3 miliar dan $8 miliar dalam aliran dana dalam enam bulan setelah pencatatan. Bitwise sebelumnya telah meluncurkan produk staking Solana serupa di Eropa tetapi menunda rekanan AS-nya di tengah ketidakpastian regulasi.

Sekarang bahwa semuanya lebih jelas, keberhasilan BSOL dapat membuka jalan bagi ETF staking di masa depan yang terkait dengan jaringan seperti Polkadot, Cardano, dan Chainlink. ETF spot GSOL dari suatu perusahaan juga diluncurkan minggu ini, menunjukkan bahwa ETF terkait staking terus berkembang.

Awal yang kuat dari Bitwise menyoroti meningkatnya minat dari investor besar terhadap produk kripto yang menawarkan imbal hasil. Ukuran peluncuran BSOL, pengaturannya yang adil, dan persetujuan regulasinya bersama-sama menunjukkan bahwa ETF staking semakin menjadi area baru yang penting di pasar kripto AS.