Pasar Bertaruh Besar pada Pemotongan Suku Bunga Fed Saat Trader Mengawasi Peralihan Likuiditas

• Pasar mengharapkan pemotongan suku bunga 25 bps karena para trader menetapkan kemungkinan 98% menjelang pertemuan Fed bulan Oktober.
• Data CME FedWatch menunjukkan kepastian hampir pasti pemotongan suku bunga, menandakan pergeseran menuju kebijakan yang lebih mudah.
• Spekulasi meningkat bahwa Fed mungkin mengakhiri pengetatan kuantitatif, meningkatkan prospek likuiditas global.

Dengan hanya beberapa jam sebelum pertemuan kebijakan Federal Reserve pada 29 Oktober 2025, para trader tampaknya hampir yakin tentang hasilnya. Pasar di seluruh keuangan tradisional dan crypto sangat percaya diri bahwa bank sentral akan memberikan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Menurut data dari pasar prediksi, para trader bertaruh pada probabilitas 98% untuk pengurangan seperempat poin.

Fed Diperkirakan Akan Melonggarkan Kebijakan Saat Pertumbuhan Melambat

Alat FedWatch CME mengonfirmasi konsensus ini, menunjukkan kemungkinan 97,8% bahwa Fed akan menurunkan suku bunga acuannya ke kisaran 3,75–4,00%. Langkah ini akan mengikuti pemotongan pertama tahun ini pada bulan September, menandai perubahan yang jelas menuju sikap yang lebih akomodatif.

Para trader mengantisipasi bahwa keputusan tersebut akan menunjukkan tanda-tanda terbaru dari penurunan inflasi dan pelunakan pasar tenaga kerja. Ekonomi AS telah melaporkan laju penciptaan pekerjaan yang lambat dan pelonggaran tekanan harga dalam beberapa bulan terakhir, menjadikan stabilitas sebagai prioritas bagi para pembuat kebijakan. Para ekonom percaya bahwa Fed bertekad untuk terus menggunakan langkah-langkah bertahapnya untuk menjaga momentum tanpa pengetatan yang agresif atau pelonggaran yang drastis.

Perhatian kini beralih ke konferensi pers Ketua Jerome Powell, yang dijadwalkan dimulai pada pukul 14:30 ET, tak lama setelah pengumuman. Pasar akan menganalisis nada dan pernyataannya untuk mencari petunjuk tentang arah bank sentral menjelang bulan-bulan terakhir 2025. Pernyataan Powell dapat mengungkapkan seberapa lama siklus pelonggaran mungkin berlanjut. Ini juga dapat menunjukkan apakah pengetatan kuantitatif (QT) akan segera berakhir.

Debat QT Memicu Minat Crypto

Spekulasi semakin berkembang bahwa Fed juga bisa menunjukkan akhir dari proses pengurangan neraca keuangannya. Pengetatan kuantitatif melibatkan pengurangan ukuran neraca Fed dengan membiarkan sekuritas yang jatuh tempo tidak diinvestasikan kembali. Jika Fed menghentikan QT, itu bisa menghentikan pengurangan cadangan dalam sistem perbankan, meningkatkan likuiditas dolar secara global.

Penelitian yang dilakukan oleh Federal Reserve Bank of Cleveland menunjukkan pentingnya menjaga cadangan yang cukup. Kekurangan likuiditas pada bulan September 2019, yang menyebabkan ketidakstabilan pasar repo, mendorong intervensi darurat dari Fed. Ini juga merupakan saat ketika nilai Bitcoin meningkat secara signifikan seiring dengan diperkenalkannya lebih banyak likuiditas ke pasar keuangan.

Para trader kripto sedang memperhatikan dengan seksama pertemuan ini, membuat perbandingan dengan insiden pada tahun 2019. Mereka melihat kesamaan dalam pengaturannya, seperti pertumbuhan yang melambat, harapan likuiditas yang tinggi, dan perubahan sikap dovish oleh Fed. Menurut para analis, lingkungan yang lebih likuid akan menguntungkan aset berisiko, seperti Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.

Namun, kali ini, pasar aset digital lebih matang dan menghadapi pengawasan regulasi yang lebih tinggi. Oleh karena itu, reaksi peningkatan likuiditas tidak akan sama seperti pada siklus sebelumnya. Faktor-faktor pasar yang lebih luas, seperti pola inflasi dan kebijakan fiskal, akan cenderung mempengaruhi bagaimana cryptocurrency bereaksi.

Dengan keputusan yang pada dasarnya sudah diperkirakan, fokus investor kini beralih ke pesan Powell tentang jalur suku bunga di masa depan. Setiap indikasi pengurangan neraca yang lebih lambat atau pemotongan suku bunga tambahan dapat semakin meningkatkan sentimen di pasar ekuitas dan kripto. Hasilnya juga akan menetapkan nada untuk sisa tahun ini, dengan investor mempertimbangkan seberapa jauh Fed mungkin pergi untuk menstabilkan pertumbuhan. Untuk saat ini, pasar tampaknya yakin bahwa bank sentral akan mempertahankan pendekatan yang stabil, menawarkan dukungan moderat daripada intervensi yang tajam.