Penipu tua di dunia kripto itu, diam-diam telah membeli menjadi raksasa perdagangan.

Awan gugatan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah lenyap, Laboratorium Ripple (Ripple Labs) yang lama mengaku sebagai perusahaan pembayaran blockchain, namun jarang memiliki bisnis nyata, akhirnya memulai jalan akuisisi, melangkah menuju penciptaan kerajaan aset kripto yang bernilai miliaran dolar dan asli.

CEO Ripple Labs Brad Garlinghouse. Sumber gambar: Stephen McCarthy/Sportsfile/Collision/Getty Images

Pada Maret 2024, kami pernah merilis sebuah laporan tentang “Blockchain Zombie”, yang mencantumkan setidaknya 50 proyek Aset Kripto dengan kapitalisasi pasar lebih dari satu miliar dolar, yang sebagian besar didukung oleh spekulasi daripada aplikasi nyata. XRP, yang berusaha menggantikan sistem layanan informasi perbankan global SWIFT, berada di peringkat teratas namun tidak berhasil.

Pada saat itu, nilai pasarnya mencapai 36 miliar dolar AS, tetapi pendapatan biaya tahunan hanya sebesar 583 ribu dolar AS.

Tetapi baru-baru ini, perkembangan Ripple Labs sangat pesat.

Di pasar private equity, harga saham perusahaan saat ini berfluktuasi antara 135 dolar hingga 170 dolar, naik sekitar 2 hingga 3 kali lipat dari awal tahun, dengan valuasi antara 22 miliar hingga 30 miliar dolar. Sebagai referensi, valuasi ini sudah mendekati penerbit stablecoin Circle. XRP ingin bersaing dengan Circle dan pernah mencoba untuk mengakuisisi mereka sebelum penawaran umum perdana (IPO) mereka pada bulan Juni. Saat ini, valuasi Circle sekitar 34 miliar dolar, dan harga sahamnya telah naik 352% sejak IPO pada 5 Juni. Token XRP milik Ripple (yang tidak memberikan pemegangnya hak kepemilikan atas perusahaan) telah meningkat 366% sejak awal tahun, dengan kapitalisasi pasar mendekati 150 miliar dolar.

XRP kini juga ikut serta dalam gelombang tren aset digital.

Dalam beberapa minggu terakhir, banyak perusahaan mengumumkan strategi keuangan terkait XRP, di antaranya yang paling menarik perhatian adalah Evernorth, yang berencana mengumpulkan lebih dari 1 miliar dolar. Perusahaan yang selama ini sulit mendapatkan kemajuan bisnis ini, namun ada perusahaan yang bersedia mempertimbangkan untuk memegang koinnya, menunjukkan kepercayaan besar mereka terhadap XRP.

Dengan berakhirnya sengketa hukum antara XRP dan SEC yang berlangsung selama 5 tahun, perubahan seperti ini sebenarnya tidak mengejutkan.

Pada tahun 2020, SEC menggugat Ripple, menuduhnya menjual XRP sebagai sekuritas yang tidak terdaftar, dan hasil akhirnya adalah Ripple membayar denda sebesar 125 juta dolar. Selain itu, Ripple juga berhasil menyelesaikan beberapa akuisisi yang sangat diperhatikan: akuisisi penyedia perangkat lunak manajemen treasury GTreasury senilai 1 miliar dolar, akuisisi pialang utama Hidden Road senilai 1,25 miliar dolar, dan akuisisi platform pembayaran stablecoin Rail senilai 200 juta dolar. Selama periode 2023 hingga 2024, Ripple juga mengakuisisi perusahaan kustodian aset digital Metaco (seharga 250 juta dolar) dan Standard Custody (jumlah akuisisi tidak dipublikasikan).

Meskipun dalam hal penggunaan aplikasi dan tingkat aktivitas pengembang, XRP Ledger masih tertinggal dibandingkan blockchain lain yang lebih populer, namun jelas bahwa hari ini XRP sudah sangat berbeda dibandingkan setahun yang lalu.

“Terkadang orang berpikir bahwa perubahan adalah hal yang buruk, tetapi saya merasa ini justru merupakan tanda perkembangan yang sehat dan menuju keunggulan, terutama di bidang teknologi yang sedang berkembang.” CEO dan CIO Feynman Point Asset Management, sebuah dana lindung nilai Aset Kripto, Joe Naggar, menyatakan. Dana ini juga merupakan salah satu investor di XRP.

Ia menambahkan: “XRP memiliki pertimbangan yang cermat dalam struktur modalnya, hanya saja sebelumnya tidak dapat terefleksikan dengan baik karena tekanan regulasi. Saya percaya, XRP secara nyata menunjukkan bagaimana perusahaan dapat berkembang tanpa adanya lingkungan legislatif dan regulasi yang ketat. Pertimbangan yang teliti ini juga membedakan XRP dari protokol lain yang memiliki kas besar — yayasan di balik protokol tersebut kekurangan kepemimpinan yang nyata, dan tidak jelas untuk siapa mereka harus melayani. Tetapi jika Anda bertanya kepada Brad Garlinghouse (CEO XRP), jawabannya akan sangat jelas: melayani pemegang saham.”

Nagar berpendapat bahwa saat ini jika ingin mencari acuan untuk XRP, bukanlah Circle atau perusahaan blockchain lainnya, melainkan Coinbase. Coinbase juga melakukan layanan kustodian dan bisnis broker utama, serta memiliki perjanjian bagi hasil dengan Circle.

CEO Nomina, Austin King (yang menjual perusahaan pertamanya kepada XRP pada tahun 2019), memiliki pandangan yang lebih jelas: “Ada banyak orang di bidang aset kripto yang memiliki kritik terhadap XRP, tetapi faktanya adalah, XRP memiliki visi yang luar biasa. Teknologi mereka telah ada selama sepuluh tahun. Saya pikir, taruhan XRP sekarang adalah menemukan sinergi di antara berbagai bisnis ini dan mengintegrasikannya menjadi satu grup layanan keuangan.”

Oleh karena itu, masalah besar berikutnya bagi XRP adalah apakah bisnis yang diakuisisi dapat diintegrasikan menjadi satu sistem yang terpadu, sehingga benar-benar menciptakan nilai untuk teknologi inti mereka - buku besar XRP.

*Artikel ini diterjemahkan dari: **

Penulis: Nina Bambysheva

terjemahkan: Lemin

Judul Asli: “Jalan Transformasi 180 Miliar Dolar Ripple Labs”