韓国は2025年7月に米国のプロジェクトに$350 億ドルまでの支援を約束し、韓国の輸出に対する米国の関税の軽減を実現しようとしています。交渉者たちは、そのうち現金で支払うべき金額とローン、保証、または株式で支払うべき金額について議論しました。10月20日、産業省の金正官（キム・ジョングァン）大臣は、ワシントンが全額現金での資金提供の考えを和らげたと述べました。それでも、ギャップは依然として大きく、報道によれば、米国の要求は8年間で$200 億ドルの現金に近い一方、ソウルは準備金や国内の信用を圧迫することなく、年間約$15 億ドルを管理できるとしています。この緊張関係は、政策の進路、通貨の進路、そして暗号流動性の進路を定義しています。

$350B が市場に与える意味と現金が暗号にとって重要な理由

現金は即時です。ローンや保証はそうではありません。より大きな現金成分は、固定されたスケジュールでUSDの流出を強制し、国内のKRW流動性を引き締めます。銀行や企業がドルを優先すると、地元の資金調達コストが上昇し、FXデスクは防御的に動きます。

暗号は、法定通貨のオンランプ、KRWペアのオーダーブックの深さ、市場形成在庫のコストを通じて、最初にその変化を感じます。深さが薄くなり、スプレッドが広がります。トレーダーは、国内流動性がためらうときに動くレールのために、USDおよびステーブルコインペアに回転します。

なぜ米国の関税が交渉の中心にあるのか

投資の枠組みは、自動車や部品を含む韓国の輸出に対する米国の関税に直接リンクしています。これらの関税が残る限り、輸出業者はUSDバッファーを構築することでマージンを守り、KRWリスクから流動性を引き離します。現金の公式が重すぎる場合、関税の緩和が停滞し、ウォンは敏感な状態のままです。

資金が段階的な支出と信用のバックストップに移行する場合、関税の軽減がより可能性が高まり、KRWのストレスが緩和されます。政策の選択は暗号通貨のポジショニングに波及します。なぜなら、工場を動かす同じ流動性が取引所でのKRWの買い側を動かすからです。

より大きな資金調達がKRWおよび韓国の暗号産業に与える影響

重い現金シェアは、短期的なドル需要とウォンの圧力を意味します。韓国銀行はボラティリティに対抗することができますが、銀行は依然としてバランスシートを制限しています。

その設定では、取引所へのKRWの入金は減少し、ステーブルコインの使用がUSDの代理として増加し、アルトコインは相対的な注目を失い、トレーダーは流動性が深いBTCとETHに集まります。この行動は合理的です：基盤を守り、通貨と信用が安定したときにリスクを追加します。

米国が重い現金の代わりに段階的資金調達を受け入れた場合の変化

段階的またはクレジット加重構造がFXプロファイルをスムーズにします。KRW流動性は維持され、銀行はオンランプ能力を保持し、市場メイカーはより快適に在庫を保有します。

関税の緩和を考慮して、輸出業者はドルの影響を緩め、ウォンは安定し、暗号市場の幅が改善します。その道のりでは、KRWペアでのスプレッドが狭まり、アルトコインの参加が強まり、ヘッジのためのステーブルコインへの依存度が減少します。