アマゾン株：連邦準備制度の利下げと貿易への期待が高まる中、ブレイクアウトの瀬戸際に立つ

• 2025年10月27日
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• 22:13

Amazon (NASDAQ: AMZN)は、投資家が次の大きな動きを考慮する中で、重要な統合フェーズに入っています。

株は数ヶ月間横ばい取引を行っており、$210 付近のサポートと約$245のレジスタンスの間に明確な水平チャネルを形成しています。最近の価格動向では、アマゾンが下限から2回反発しており、このレベルを守るために買い手が依然として活動していることが確認されています。

最新の取引セッションの終了時点で、アマゾンの株価は$226.73で、当日1.12%上昇しました。テクニカルセットアップは、市場が潜在的なブレイクアウトに向けてエネルギーを蓄えていることを示唆しており、その方向性はマクロ経済のシグナルと同社の今後の決算結果に依存する可能性があります。

テクニカル画像：ニュートラルだが強気寄り

日足チャートでは、AMZNは初夏以来、レンジバウンド構造を尊重しており、バイヤーは$210 近くで参入し、売り手は$245周辺で反発を抑えています。現在、RSIは56で、バランスの取れたモメンタムを示していますが、過熱領域に入る前に上昇の余地があります。一方、MACDラインは徐々に強気のクロスオーバーに向かって収束しており、上向きのモメンタムの加速の可能性を示唆しています。

技術的には、$210 レベルが維持されている限り、状況は建設的です。$245 を上抜けると、$260–$270 レンジを目指す新たな上昇トレンドへの扉が開かれる可能性がありますが、サポートを下回ると、株価は$190に向けて短期的な弱さをさらけ出すかもしれません。現時点では、チャートは分配ではなく蓄積を反映しており、これはしばしば再強化の前触れとなります。

マクロ経済の文脈：金利引き下げと貿易の期待

チャートを超えて、今年後半の連邦準備制度理事会の利下げに対する楽観主義がテクノロジーのセンチメントを支えています。借入コストの低下は、消費者の支出と広告需要を押し上げる可能性があり、これはアマゾンのビジネスモデルの2つの重要な柱です。

同時に、米国と中国の貿易関係に関するレトリックの改善は、投資家の慎重さを和らげる効果もありました。貿易解決に向けた進展は、アマゾンのサプライチェーンに利益をもたらし、コストを削減するのに役立ち、ホリデーショッピングシーズンが近づく中でマージンをさらに向上させる可能性があります。

再構築ドライブ：スリム化のためのトリミング

マクロ環境がよりサポート的になる中、アマゾンは内部構造の微調整を続けています。同社は、2022年に始まった効率化計画の一環として、約30,000の法人ポジションを削減する予定であり、これはホワイトカラー労働力の約10%に相当します。削減は、デバイス、人事、運営など複数の部門にわたります。

この動きは驚きを呼びましたが、アナリストたちは大部分がパンデミック時代の過剰雇用の後に業務を最適化するための積極的なステップと見ています。アマゾンの総従業員数は依然として世界中で150万人を超えており、その広大な規模と業務の複雑さを強調しています。この再構築からのコスト削減は、物流の自動化やAIインフラストラクチャーなどの成長分野に再投資される可能性があります。

注目の収益：アマゾンは再び印象を与えることができるか？

アマゾンは2025年第三四半期の結果を10月30日に発表する予定で、期待が高まっています。アナリストは、前年同期比で約10%増の1株あたり$1.57の利益を予測しており、売上高は約$177.9 billion—約12%の増加と見込まれています。

ウォール街は、アマゾンの各セグメント全体にわたる成長を期待しています:

• オンラインストアの収益予測：前年同期比+8.3％で665億ドル
• 第三者販売者サービス: 前年比+10.6%で418億ドル
• 広告サービス: 前年比+20.5%で173億ドル
• AWS (アマゾンウェブサービス): +17.8% 前年比で323億ドル

これらの予測は、マクロの圧力や競争の激化にもかかわらず、アマゾンのコアビジネスが依然として堅調であることを示唆しています。特に、広告部門は高いマージンの成長エンジンとして浮上し続けており、AWSは同社全体の収益性にとって重要な役割を果たしています。

クラウド競争とインフラの負担

アマゾンウェブサービスは、同社の最大の利益貢献者であり、機会と課題の両方に直面しています。UBSのアナリストは最近、クラウドインフラ支出に対する新たな楽観主義が見られ、いくつかの企業クライアントがQ3で予算の回復を示していると指摘しました。しかし、AWSは成長加速の面でマイクロソフトアジュールに後れを取っており、AI主導のクラウド競争における競争が厳しくなっていることを反映しています。

最近のAWSの障害は、Autodesk、Snapchat、Zoomなどの主要プラットフォームに影響を与え、少数のクラウドプロバイダーへの世界的な依存についての議論を再燃させました。それにもかかわらず、AWSの規模と信頼性は、Amazonのデジタルインフラにおける支配を支え続けています。今後の四半期報告では、AWSが短期間のつまずきの後に勢いを取り戻したかどうかが示されるでしょう。

UAEで「Amazon Now」を展開

北米での事業を超えて、アマゾンは世界的に限界を押し広げ続けています。同社は最近、アラブ首長国連邦で15分の配達サービス「Amazon Now」を開始し、顧客がほぼ瞬時に食料品、電子機器、パーソナルケア製品を受け取ることができるようになりました。注文は都市の近隣に埋め込まれたマイクロ倉庫を通じて履行され、ウルトラファストコマースに対する支配力を強化するために設計された戦略です。

この拡張は、他のビジネスセグメントを効率化しながらも、アマゾンの革新能力を浮き彫りにしています。また、同社の最も重要な競争優位の一つであるラストマイル配送における優位性を強化しています。

評価と市場パフォーマンス

その規模と革新性にもかかわらず、アマゾンの2025年のパフォーマンスは、テクノロジーの仲間たちに遅れをとっています。株価は年初来でわずか3.9%上昇しており、マイクロソフトの25.8%やアルファベットの40.3%の上昇と比較すると低調です。アナリストは、この遅いパフォーマンスを、AWSの成長が穏やかであり、決算を前にした投資家の慎重な感情に起因すると見ています。

それでも、ウォール街は依然として概ね楽観的です。AMZNのコンセンサス評価は「強い買い」であり、平均12ヶ月の価格目標は260ドルを超えており、利益が予想を満たせば大きな上昇の可能性を示唆しています。

見通し：動きの前の静かな蓄積

現時点では、Amazonのチャートは潜在的な嵐の前の静けさを描いています。サポートからの二重反発は基盤となる買い意欲を反映しており、広範な市場環境—金利引き下げの楽観、貿易の安定性、そして堅調な小売需要—はすべてブレイクアウトの燃料として機能する可能性があります。

もしアマゾンが10月30日に強い結果を出し、AWSと広告の持続的な回復を示唆すれば、長引く横ばいトレンドはついに新たな上昇モメンタムに道を譲るかもしれません。忍耐強い投資家にとって、現在の統合フェーズは次の上昇のための基盤を形成している可能性があります。