ネバダ州の規制当局がフォートレス・トラストを閉鎖、中央集権型暗号資産カストディにおける深刻なリスクを露呈

ネバダ州の規制当局は、フォートレス・トラスト（エレメンタル・ファイナンシャル・テクノロジーズとしても知られる）を正式に閉鎖し、債務不履行と経営不振を理由にクライアントに$12 万ドルの法定通貨と暗号資産の損失をもたらしました。この動きは2023年のプライム・トラストの高プロファイルな崩壊に続くもので、デジタル資産の安全性における最も重要な質問の一つである「誰が本当にあなたのプライベートキーを保持しているのか？」という懸念を再燃させました。

破産および規制の失敗

ネバダ州金融機関部門によると、フォートレス・トラストはほぼ破産状態で、$12 百万の顧客負債に対してわずか120万ドルの資産を保有していました。同社は数ヶ月間、更新された財務諸表を提供できなかったとされ、内部会計や資産の分別管理に関する懸念が高まっています。

規制当局の報告書は、フォートレスが閉鎖するずっと前から流動性の問題に苦しんでいたことを明らかにしました。これは、顧客が数百万ドルの資金にアクセスできなくなったプライムトラストの2023年の破産と驚くべき類似点があります。最新の崩壊は、特に規制が不十分で資本が不足しているプレイヤーの間で、暗号資産保管セクターの持続的な弱点を浮き彫りにしています。

カストディリスク問題

フォートレス・トラストの失敗は、個人投資家と機関投資家の両方にとって根本的な問題を浮き彫りにしています：カストディの統合はカウンターパーティーリスクを導入します。ユーザーが中央集権的なカストディに依存する際、彼らはプライベートキーの管理を手放し、事実上第三者に資産への完全なアクセスを許可します。

カストディアンが崩壊した場合、Fortress Trust、Prime Trust、そして以前のFTXで見られたように、それらの資産は凍結されたり、誤って管理されたり、破産手続きで失われたりする可能性があります。顧客はしばしば、破産事件において資産の所有者ではなく無担保債権者と見なされていることを遅すぎる時点で発見します。

この脆弱性は、自己保管、分離口座、そして暗号業界における規制の透明性についての議論を再燃させました。特に、世界の規制当局が監視を強化しようと動いている中で。

規制の圧力の高まりと市場の統合

フォートレスのシャットダウンは、SECやニューヨーク金融サービス局(DFS)を含む機関からの新たな米国の保管規制の波の中で行われます。これらのフレームワークは、より厳格な支払能力、開示、および資本要件を義務付けており、これらの措置は小規模な企業がしばしば満たすのに苦労しています。

アナリストは、これが業界の統合を加速させると予想しており、投資家を連邦認可を受けた銀行、ニューヨーク州ライセンスを持つ信託、およびワイオミング州の特別目的預託機関(SPDIs)のような大規模で規制されたカストディアンに向かわせると考えています。

これらのエンティティは分離された顧客アカウントを維持し、マルチパーティ計算(MPC)およびコールドストレージを使用し、厳格な監査を受けることで、破産シナリオにおいてはるかに強力な法的保護を提供します。

投資家への教訓：誰があなたの鍵を保持していますか？

投資家が最大限のコントロールと安全性を求める場合、自己保管が金の標準であり続けます。ノンカストディアルウォレットやハードウェアデバイスは、ユーザーがプライベートキーを直接ホールドすることを可能にし、第三者リスクを排除します。しかし、それらはまた、キー管理とセキュリティに対する完全な責任を個人に移転します。

逆に、取引所やカストディアンに資金を置いておくことは便利かもしれませんが、フォートレス・トラストの崩壊が示すように、投資家をシステム的および運営上のリスクにさらすことにもなります。

より広範な意味合い

フォートレス・トラストの失敗は単なる破産以上のものであり、より広範なデジタル資産業界への警告です。規制の監視が強化され、小規模なカストディアンがコンプライアンスを満たせなくなるにつれて、市場は「クオリティへの逃避」時代に突入しています。この時代は、規制された透明なカストディーと自己主権的なコントロールの強調が再び重要視されることを好みます。

結局のところ、メッセージは明確です：自分のキーをホールドしていないのであれば、自分の暗号資産を完全にはホールドしていないということです。