* 2025年10月28日* |* 01:06S&Pグローバル・レーティングスはStrategy Inc.に対して厳しい評価を下し、同社にB-の信用格付けを付与しました。これは投資適格よりも6段階低い評価です。この格下げは、同社のビットコインへの依存度の高さ、限られた米ドル準備高、および狭い事業範囲に対する懸念の高まりを反映しています。かつてはエンタープライズソフトウェアで知られていたStrategyは、共同創設者マイケル・セイラーの指導の下、完全にビットコインの財務運用車両に変貌を遂げました。彼はこの評価をビットコインに特化した企業に対する初の信用格付けと表現しました。ビットコインに基づく高リスクプロファイル------------------------------------S&Pの報告によると、Strategyの全体的な財務フレームワークは、約$74 億ドルの価値がある巨大なビットコイン保有に依存しています。これらの資産は、主に転換社債と株式発行の組み合わせを通じて取得されており、この構造は現在、企業を脆弱な立場に置いています。S&Pのアナリストは、このような一つのボラティリティの高い資産への高い集中が、伝統的な企業が大部分から遮断されている市場のショックに対して企業をさらすことを強調しました。S&Pは、Strategyがその債務義務を「慎重に」管理していることを認めたものの、同社のバランスシートはビットコイン価格の変動の期間中に柔軟性がほとんどないと警告しました。また、同機関は、Strategyの暗号資産の保有とその金融義務との間のミスマッチも指摘しました。これらの金融義務はすべて米ドル建てです。この不均衡は、重大な流動性リスクと通貨リスクをもたらすと述べました。ドル不足の問題---------------------------S&Pの分析では、Strategyは年間で$640 百万を超える優先配当金の支払いと、今から2028年まで満期を迎える数十億の転換社債を抱えていることが指摘されています。その間にビットコインの価格が急落した場合、同社はビットコインを安値で売却するか、債務を再構築せざるを得なくなる可能性があります。S&Pは、これらの行動は「デフォルトに等しい」と見なされるだろうと述べています。これらの脆弱性にもかかわらず、機関は、戦略が現在のところ今後12ヶ月間に主要な満期を持たないことを認識しており、これが短期的な救済を提供しています。また、同社は資本市場への強力なアクセスを示しており、流動性を維持するために定期的に株式販売を通じて資金を調達しています。しかし、S&Pは、同社の長期的な評価が改善されるためには、転換社債への依存を減らし、米ドル準備を大幅に増加させる必要があることを明確にしました。セイラーのビットコインビジョンがウォール街の慎重さに出会う-------------------------------------------------マイケル・セイラーは、戦略の5年間のビットコイン蓄積への転換を主導してきましたが、格下げに続いて異なるトーンを取りました。彼は、この評価が新興の「ビットコイン財務業界」にとってのマイルストーンを表していることを強調し、戦略を従来の金融とデジタル資産をつなぐ先駆者として位置づけました。サイラーの指導の下、Strategyはその企業戦略をほぼ完全にビットコインの取得に焦点を当てるように変革しました。今週初め、同社はさらに4340万ドルのビットコイン購入を発表し、総保有量を640,808 BTCに引き上げました。この増え続ける在庫は、変動する市場のセンチメントにもかかわらず、同社の暗号通貨への揺るぎないコミットメントを強調しています。ボラティリティと資本へのアクセスのバランス------------------------------------------S&Pは、Strategyの資本市場へのアクセスが強みであり、不確実な市場環境においても効率的に資金を調達できることを認めました。同社は主に短期債務ではなく株式を通じて事業を資金調達しており、S&Pはその債務管理を「規律ある」と表現しました。それでも、アナリストたちは、ビットコインがStrategyのバランスシートの中心である限り、資本はその資産の固有のボラティリティのために弱点と見なされ続けるだろうと繰り返し述べました。大きな絵------------------S&Pの格付けは、暗号通貨と企業金融の交差点が拡大していることを示しています。戦略がソフトウェア会社からデジタル資産トレジャリーへと変革したことは、伝統的な信用機関がビットコインベースのビジネスモデルをどのように評価するかのテストケースとなっています。S&PのB-格付けは戦略をジャンク領域の深いところに位置づけていますが、同時にビットコインのグローバル金融分析における重要性の高まりを裏付けています。今週の木曜日に第3四半期の収益が発表される予定であるため、Strategyは投資家に流動性の状況を安心させるという二重の課題に直面しており、同時にビットコインが企業のバランスシートの持続可能な基盤として機能できることを証明する必要があります。
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ビットコイン巨大戦略が大規模な暗号資産ベットに対する厳しいS&P評価に直面
S&Pグローバル・レーティングスはStrategy Inc.に対して厳しい評価を下し、同社にB-の信用格付けを付与しました。これは投資適格よりも6段階低い評価です。
この格下げは、同社のビットコインへの依存度の高さ、限られた米ドル準備高、および狭い事業範囲に対する懸念の高まりを反映しています。かつてはエンタープライズソフトウェアで知られていたStrategyは、共同創設者マイケル・セイラーの指導の下、完全にビットコインの財務運用車両に変貌を遂げました。彼はこの評価をビットコインに特化した企業に対する初の信用格付けと表現しました。
ビットコインに基づく高リスクプロファイル
S&Pの報告によると、Strategyの全体的な財務フレームワークは、約$74 億ドルの価値がある巨大なビットコイン保有に依存しています。これらの資産は、主に転換社債と株式発行の組み合わせを通じて取得されており、この構造は現在、企業を脆弱な立場に置いています。S&Pのアナリストは、このような一つのボラティリティの高い資産への高い集中が、伝統的な企業が大部分から遮断されている市場のショックに対して企業をさらすことを強調しました。
S&Pは、Strategyがその債務義務を「慎重に」管理していることを認めたものの、同社のバランスシートはビットコイン価格の変動の期間中に柔軟性がほとんどないと警告しました。また、同機関は、Strategyの暗号資産の保有とその金融義務との間のミスマッチも指摘しました。これらの金融義務はすべて米ドル建てです。この不均衡は、重大な流動性リスクと通貨リスクをもたらすと述べました。
ドル不足の問題
S&Pの分析では、Strategyは年間で$640 百万を超える優先配当金の支払いと、今から2028年まで満期を迎える数十億の転換社債を抱えていることが指摘されています。その間にビットコインの価格が急落した場合、同社はビットコインを安値で売却するか、債務を再構築せざるを得なくなる可能性があります。S&Pは、これらの行動は「デフォルトに等しい」と見なされるだろうと述べています。
これらの脆弱性にもかかわらず、機関は、戦略が現在のところ今後12ヶ月間に主要な満期を持たないことを認識しており、これが短期的な救済を提供しています。また、同社は資本市場への強力なアクセスを示しており、流動性を維持するために定期的に株式販売を通じて資金を調達しています。しかし、S&Pは、同社の長期的な評価が改善されるためには、転換社債への依存を減らし、米ドル準備を大幅に増加させる必要があることを明確にしました。
セイラーのビットコインビジョンがウォール街の慎重さに出会う
マイケル・セイラーは、戦略の5年間のビットコイン蓄積への転換を主導してきましたが、格下げに続いて異なるトーンを取りました。彼は、この評価が新興の「ビットコイン財務業界」にとってのマイルストーンを表していることを強調し、戦略を従来の金融とデジタル資産をつなぐ先駆者として位置づけました。
サイラーの指導の下、Strategyはその企業戦略をほぼ完全にビットコインの取得に焦点を当てるように変革しました。今週初め、同社はさらに4340万ドルのビットコイン購入を発表し、総保有量を640,808 BTCに引き上げました。この増え続ける在庫は、変動する市場のセンチメントにもかかわらず、同社の暗号通貨への揺るぎないコミットメントを強調しています。
ボラティリティと資本へのアクセスのバランス
S&Pは、Strategyの資本市場へのアクセスが強みであり、不確実な市場環境においても効率的に資金を調達できることを認めました。同社は主に短期債務ではなく株式を通じて事業を資金調達しており、S&Pはその債務管理を「規律ある」と表現しました。それでも、アナリストたちは、ビットコインがStrategyのバランスシートの中心である限り、資本はその資産の固有のボラティリティのために弱点と見なされ続けるだろうと繰り返し述べました。
大きな絵
S&Pの格付けは、暗号通貨と企業金融の交差点が拡大していることを示しています。戦略がソフトウェア会社からデジタル資産トレジャリーへと変革したことは、伝統的な信用機関がビットコインベースのビジネスモデルをどのように評価するかのテストケースとなっています。S&PのB-格付けは戦略をジャンク領域の深いところに位置づけていますが、同時にビットコインのグローバル金融分析における重要性の高まりを裏付けています。
今週の木曜日に第3四半期の収益が発表される予定であるため、Strategyは投資家に流動性の状況を安心させるという二重の課題に直面しており、同時にビットコインが企業のバランスシートの持続可能な基盤として機能できることを証明する必要があります。